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完成筹备工作后，保荐人将代表新申请人向香港交易所递交上市申请表。提交的文件包括招股章程、公司财务状况等，并悉数支付首次上市费用。一切条件符合交易所的《主板上市规则》及《创业板上市规则》要求后，可正式向香港交易所申请上市。若遭交易所拒绝，可向香港证监会下设的上市委员会提出上诉；经上市委员会聆讯后，若仍然拒绝，申请人有权提交上市（复核）委员会复核。获接纳后，公司则可刊发招股章程及发布正式招股通告。招股书中应包含股票发行的定价区间和预计招股、挂牌时间，并且需客观
阐述公司的发展现状，其盈利预测部分必须提供确凿证据，并对可能出现的风险进行足够评述。
刊登招股书之后，公司可展开一系列的公关推广活动，让投资者充分了解公司发展前景。一般新股IPO都是先向机构投资者配售，配售比例一般为90%，剩余10%再向市场公开发售。若公开发售获得超过15倍认购，则会启动回拨机制（见表一）。招股期大约5天，投资者可在期间任一时间通过经纪商申购。不过，要注意，由于一些热门股票申购的投资者众多，需孖展融资申购的部分可能会因经纪商融资额度用完而提前截止。例如，近期发行的中国国际航空和领汇因申购踊跃，都出现经纪商提前截止孖展申购情况。一般在招股开始的第6天公布招股结果和招股的确切定价。定价主要是根据市场的当前状况和投资者的反应程度，在定价区间内作出。若市场环境较好或投资者反应热烈，都会在接近定价区间上限定价。新股大约在一周之内会挂牌，正式开始交易。
在这里要提醒投资者，在香港新股上市当日跌破发行价的股份比比皆是。投资者在挑选新股认购时，一定要精研公司的基本面，细心挑选、切忌泛滥，主要应关注一些具垄断优势的行业龙头企业。另外，发行商的实力和发行价的高低都是不可忽视的重要因素。
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