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在推出近两年的票据发售计划后，央行昨日公布了2005年公开市场业务操作的时间安排，原则上定于每周二发行1年期央行票据；3年期央行票据安排在周四发行。观察人士指出，此举表明央行计划在更长时间内继续冻结银行系统资金，增强通过这一措施维持人民币币值不变的力度。
央行表示，本次公布公开市场操作的时间安排是为了提高货币政策的透明度。
央行昨日的公告称，除节假日外，原则上定于每周二发行1年期央行票据，每周四发行3个月期央行票据；3年期央行票据安排在周四发行；其他期限品种央行票据发行时间不固定，央行公开市场业务操作室将根据情况灵活安排。
从央行发出的信号可看出，央行将在2005年发售更多3年期央票。3年期票据于2004年12月刚刚推出，标志着央行推行不到两年的票据发售计划的转变。此前，该计划集中在到期时间仅有几个月的票据。
央行的票据发售是技术性的。实际上，该计划使中国得以消除过多外资进入中国带来的负面影响，并能够推迟人民币币值重估的时间。许多分析师都认为人民币币值被低估了。
业内人士表示，根据央行的计划，未来的央行操作将变得更加灵活。“央行特意提到3年期票据的发行时间，表明央行可能在今年更多地使用该品种来锁定长期资金。”南京商业银行交易员黄艳红表示。
通过发行票据从银行系统吸纳资金减少了银行可用于贷款的资金量。这一过程也被称为冲销。更长时间持有资金可以延长抵御通货膨胀措施的影响，但代价是将推高市场利率。
央行去年冲销了银行系统大约人民币5582亿元的净资金，约674.1亿美元。
除了消除外资流入的负面影响外，通过公开市场操作发行票据和回购协议还有助于市场化利率体系的建立和发展。
央行昨日成功发行两批一年期共350亿元央票。其中，一期是央行第二次发行的1年期远期票据，金额为200亿元，中标利率与上期同一品种持平，为3.2418%；另一期1年期当期央票金额150亿元，中标利率低于上期的3.2951%，为3.27%。
交易员表示，央行再度发行“远期票据”表明，央行确信市场资金在春节前后将非常宽裕，但远期缴款类收益率持续低于即期品种，令交易员颇感意外。
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