加息后买保本基金

　　龚文

　　争议良久的加息终于成现实，很多投资者的直接反应是：把钱放回银行吧。但理财专家认为：即便是本次加息幅度最大的5年期银行存款，在扣除利息税和居民消费价格指数（CPI）的上涨因素后，实际利率仍为-2.32%，也就是说，单纯的储蓄只会使钱袋越来越扁。在这种情况下，不妨看看正在发售的银行保本基金。这种在国际市场上大受欢迎的新型理财品 种，不但能提供银行储蓄般的安全，而且可利用利率上升机会创造更高收益。以目前正在浦发、交行销售的嘉实浦安保本基金为例，其保本投资策略，是将货币市场和债券市场的投资收益，放大一定比例后投资于股票市场。在银行保本基金资产配置中，央行票据和逆回购等是重要组成部分，这类资产的收益率会随利率上涨而上升。同时加息导致债券价格下跌，提高了即将入市的银行保本基金的债券投资收益率，两者结合，增加了保本基金股票投资空间，在专业人士运作下可更好地提高预期收益。根据理论和实证分析，利息每上升一个百分点，即将投入运作的银行保本基金预期收益可以提高3%－5%。