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中国加息震荡全球市场

http://finance.sina.com.cn 2004年11月01日 11:46 证券时报

    对于全球金融市场来说,上周末中国的加息可谓是“一石激起千层浪”,全球股市、债市、期市和外汇市场一时显得方寸大乱。虽然中国经济对全球的影响与日俱增,但一些专业人士表示,如此强烈的全球性连锁反应仍出乎人们的预料。

    股市:“中国概念”纷下挫

    香港股市对于加息的反应最为迅速,10月29日关于加息的新闻一亮相,香港恒生指数就低开86点,全天下跌58.49点。其中,地产股和原材料股成为重灾区,内地地产股首创置业跌10.12%、中国海外跌6.08%,原材料股中国铝业、江西铜业(资讯 行情 论坛)、马鞍山钢铁、重庆钢铁的个股跌幅都超过了5%,而受惠的中国人寿等几家保险股则出现一定的涨幅。

    美国股市也闻风而动,道琼斯指数在29日开盘就下挫30.97点。因预期来自中国的商品需求可能减缓,一些向中国出售原料的企业股应声下跌。日本股市也以下跌开盘,钢铁类和航运类股票遭到抛售。

    分析人士认为,尽管周边股市对于内地加息有所准备,但由于原材料公司和地产公司受到利率的冲击较为显著,相关的板块大幅下跌在所难免。而在海外上市的中国企业中,能源类公司占据了重头,这类股票的下挫拖累了整个市场。但人们相信,加息带来的直接冲击是短期的,尤其对于周边股市,中国经济发展的长期向好才是关键因素。

    债市:短期债明显下跌

    美、欧的债市也受到中国突然加息的影响,但投资者对其影响方式则存在很大分歧。加息消息一公布,一些投资者就开始抛售公债,认为中国加息将导致国内需求放缓,会导致油价和其他商品价格下滑,这虽对美国等国家有益,但也可能会促使美国再次升息。但另一些人认为,如果中国经济增速放缓,全球通胀压力可借机得以缓解,因而有助于债券的未来走势。还有一种说法是,如果升息意味着向更具弹性的汇率制度迈进,那么中国央行对美元的未来需求可能会减弱,对美债的投资也将会减少。尽管目前美国债市对于中国加息的影响还莫衷一是,但市场仍然作出了反应,其中短期债券的价格下跌明显。

    汇市:一时找不到方向

    加息引发汇市的剧烈震荡最让人意外。在10月29日亚洲汇市早盘中,市场就出现了异动,先是美元兑各主要货币一度上涨,但之后又延续了近期的跌势。有汇市分析师认为,可能市场对于加息的第一反应是:加息将导致中国经济增长放缓,从而减少对原油和各种基本商品的需求,这会缓解美国经济承受的压力,进而激励了美元的短时间走强;但也有相反的看法,认为从长远来看,中国加息或许还会加重美元的负面影响,所以美元的涨势没能持续下去。

    人们普遍相信,中国加息不会改变全球汇市的整体走势,但加息消息对汇市造成的冲击仍让许多人心惊肉跳。这也从一个侧面反映了全球金融市场对中国因素的敏感。

    期市:金属品种应声大跌

    因为中国已成为金属产品的消费大户,国际市场最为敏感的铜、铝等金属期货品种因此大跌。另外,由于中国是美国大豆的头号买家,芝加哥期交所小麦和大豆期货价格也因此出现了下跌。

    油价:加息助跌作用明显

    上周末,在加息的助推下,油价大幅跳水,两日内油价大幅下跌4.25美元至50.92美元。国际能源机构(IEA)IEA已降低了中国今年下半年石油需求预测。


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