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上证指数5连阳逼空走势留下的惟一缺口，在昨天被完全回补。曾经有分析认为，只要1414—1422点的缺口不予回补，大盘就是充分强势，有望出现持续大涨。那么缺口回补，究竟代表了什么市场意义呢；缺口回补之后，第二攻击波就不会产生了么？
缺口回补表明资金面“外强中干”
昨天早盘沪市第一个小时成交额就超过了50亿元，但是指数却攻不上去，就是因为“杀入”低价、超跌板块的资金在获得暴利后开始撤出了；尽管二线电力股、次新医药股、中小板等吸引了一批资金入场，但还是难敌近期活跃资金的抛售压力。仅仅两个交易日就完全回补了“9·20”缺口，使我们充分认识到当前行情与著名的“5·19”行情相比具有完全不同的性质，宏观调控的货币政策背景、主力机构多年来的分化瓦解、活跃资金不同的操作偏好，造成了缺口立即回补这个与“5·19”多个重要缺口数年未补的重大不同点，而这个不同点鲜明的把本次行情与“5·19”行情区分开来。
在井喷之后，市场终于回归了冷静。深入研究股市的外围环境，可以发现“宏观调控继续严抓不懈，落实‘国九条’坚定不移”，这就是现在股市面临的大局。在这样的大局下，证券市场的资金面必将在一定程度上受到抑制，因此后市继续普涨的可能性微乎其微。
而解读5个交易日的喷发行情，正好可以从这一点上得到注解：在熊市中普遍被套的各路资金，抓紧机会自救，力图在最短的时间内挽回损失。这种以套牢资金自救为主的初级阶段行情，点多面广，因跌幅大而表现出弹性强的特点。但是依靠这种动能推动大盘持续上扬也是不够现实的，毕竟达到自救目的的资金将会转战其他品种甚至全身而退，而不会在业绩不佳、题材贫乏，与新投资理念和盈利模式很难兼容的品种中长期恋战。
酝酿第二攻击波
认识清楚当前资金面以及在其作用下的市场面情况后，并不是说回补缺口后市场已经变得悲观了，而是促使我们客观、全面的认识现阶段行情。坚定不移落实“国九条”是行情得以继续展开的最大动力。基于国务院常务会议要求落实“国九条”仅仅属于“提纲挈领”型的利好，因此后市必将有一系列具体措施出台，这一系列措施的出台必定延续相当长时间，这就为大盘向上拓展空间带来了良好机会。
在技术面上，笔者认为调整的出现有利于行情深化发展，缺口回补之后将成为第二攻击波的平台。昨天调整两市合计携带接近320亿的量能，这是不容忽视的一个重要因素，表明市场承接力度也是非常强大。进而考虑到基金在5连阳中并没有获得非常理想的收成，所以市场大主力入场参与价值型股票的驱动力是存在的，那么第二冲击波在大盘调整之后展开并没有什么大的疑问。就算是缺口回补，这在技术上也难以成为障碍，因为第一阶段和第二阶段的行情热点、资金性质将截然不同，所以两个阶段的行情各自具有独立性。
作者:王栋 编辑:
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