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明天，美联储将再次开会对美元利率进行讨论。根据本月初美联储主席对美国经济发表的讲话内容来看，市场普遍预期此次美联储将再次调升25个基点。但是，美联储是否会在今年最后的两次议息会议中再升息一次，在2004年底将美元利率定格在2%的水准之上，这个预期看来前景越来越不被看好。
美元的基准利率就是美国联邦基金利率，其波动直接影响货币市场美元利率的走势。
自2001年初，美国联邦基金利率一路下调，在2003年6月25日达到历史低位1.00%。步入2004年之后，接连公布的美国各项经济指标都显示出，美国经济正在走出长达3年的底谷。在6月和8月，美联储分两次将维持了近12个月历史低点的联邦基准利率上调至1.50%。同时表示，将在今后稳健地、循序渐近地调升利率。
市场认为，美国经济正在复苏，但目前通货膨胀水准仍维持在较为温和的水平，衡量通货膨胀的两个重要指标消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）分别维持在3%和4%附近的温和水准，且近期都出现了小幅的回落迹象，因此，此次升息的应该是以预防通货膨胀为主要目的预防性升息。
近来高居不下的国际油价对美国经济复苏带来了巨大的压力，这也不得不令格林斯潘在讲话中表示出对此的担忧。在美国国内经济扩张的当前，把利率维持在更为中性的水平，也有利于为美国经济创造更好的外部环境。市场预测美国联邦基金利率在2005年上半年可能到达2.00%-2.25%。
需要指出的是，美联储升息预示着美元进入了一个新的货币紧缩政策的周期，市场利率也必然会因此产生波动，这将会对目前国内市场上热销的与利率挂钩的个人外汇结构存款理财产品的收益率产生影响。所以，投资者在选择理财产品时，要多听专家的意见，选择如建行“汇得盈”、中行“汇聚宝”等一些市场形象良好、服务有保证的品牌，在产品结构上选择那些适合自己风险承受度的产品。
作者:何其明
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