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首创公司债券“投资者回售权”设计
南方电网发债30亿注资西电东送
昨日，总规模30亿元的中国南方电网有限责任公司公司债券正式发行。这是作为全国两大电网公司之一的中国南方电网公司首次在资本市场进行直接融资，所募集资金将全部用
于西电东送工程项目及云贵送电端项目、广东受电端项目的建设。
据介绍，此次公开发行的30亿元公司债券名称为2004年中国南方电网建设债券，简称“04南网债”。此次30亿元债券全部为固定利率，其中20亿元为十五年期，票面利率5.6％，投资者可以在第十年将债券按照面值回售给南方电网公司；10亿元为十年期，票面利率5.3％，投资者可以在第七年将债券按照面值回售给发行人。
中国建设银行对本期债券本息全额提供无条件的不可撤销连带责任担保。经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AAA级。
西电东送项目前景看好
据悉，截至2004年6月30日，南方电网公司资产总额为2405亿元，在2004年中国企业500强中排名第11位。去年南方电网公司售电量占南方五省(区)全社会用电量的77.1％，随着五省(区)的经济发展带来的社会用电量的增长，其发展前景十分看好。
董事长袁懋振称，本期债券的发行，是南方电网拓宽电网建设融资渠道，实现自身可持续发展迈出的重要一步。根据规划，“十一五”期间，云南、贵州、广西将再新增向广东送电1030万千瓦。西电东送前景十分广阔，同时也迫切需要资金投入。本期债券募集资金将用于西电东送项目包括贵州到广东500千伏直流输电、云电送粤、柳贺罗二回、天广四回等500千伏交流输变电工程，及云贵送电端项目、广东受端项目，包括云南大理等500千伏交通输变电工程、贵州福泉至铜仁等500千伏输变电二期工程、广东东莞莞城等500千伏输变电工程等。
设计创新拉动债市复苏
据债券主承销商中国银河证券有限责任公司负责人介绍，本期债券赋予投资者回售权的设计是中国企业债券市场的重大创新。在目前低迷的市场状态下，本期债券的发行重新树立了十年期和十五年期企业债券发行利率的基准，为后续即将发行的企业债券打开了新的突破口。
据悉，借助近期债市回暖的利好，南方电网建设债券上市第一天就被机构、投资者认购完毕。业内人士认为，这对重新激发市场信心至关重要。今年以来，伴随着宏观调控力度的持续加大，债券市场行情急跌，二级市场收益率大幅度提高，债券一级市场的发行利率已经没有任何优势，多只债券发行陷入困境，许多券商纷纷退出企业债券承销团。截至8月31日，2004年已发行完毕的企业债只有5只，总额仅80亿元，而待发行企业债总额高达352亿元。可以预见，南方电网建设债券的成功发行，将正式拉开今年企业债券大规模集中发行的序幕，在随后几个月中，企业债券发行将进入一个高潮期。
本报记者 陈韩晖 通讯员 蓝旺（来源：南方日报）
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