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尹永强
中信证券（600030）与广发证券之间的收购与反收购，无疑是上周市场各方瞩目的焦点。事态的每一步变化发展，都掀起市场不小的波澜。双方的一举一动，都被市场津津乐道。
中信证券是由广发证券承销上市的；而当时据说，广发证券的上市也将由中信证券承销。正是这两家“知根知底”的同行弟兄，拉开了中国券商真正市场化购并的第一幕。市场吃惊的程度的确不小。
其实大可不必如此惊异：不就是一个收购案吗？我们应该而且肯定会慢慢习惯。在证券市场上，这本来就应像每天要洗手、吃饭一样司空见惯，何况国内目前多达一百数十家的券商绝不可能都存活到三年以后。对券商并购从少见多怪到熟视无睹的过程，将是中国证券市场参与主体真正市场化的进程。
当然，此次均堪称券商“第一集团军”的中信和广发之股权争夺战，不仅开了券商市场化购并之先河，而且预示着券商大并购时代已正式来临。虽然历史上不乏：从1995年的申银、万国合并到1999年的国泰、君安合并，及至2000年原华融、长城、东方、信达、人保信托所属证券业务部门合并重组成立银河证券等并购先例，但那些案例更多地透出政府意愿，市场化的因素十分暗淡。相信今后必将会出现更多的类似中信广发之案例。所以，不妨让我们稍安勿躁、静观其变。不论该并购最终是否实现，中国证券市场都不会因此而有根本的改变，但又肯定会向前迈出或大或小的一步。
不可否认，广发证券在十余年发展中的确塑造了公认的、独到的企业文化，员工对广发也有很深的归属感和价值认同，保卫广发的完整和独立成为广发员工的誓言决心；不可否认，中信证券做大做强的理想，代表着中国每个券商心中的最高追求目标，真的是无可厚非。
资本市场就是资本为王、资本发言，只要遵守既定的游戏规则就OK。中信，要收购就收吧，中国证券市场的改革大潮期待着你奏响“强强联合”、“1+1>2”的时代最强音！广发，要反收购就反吧，众多市场人士和你们一样珍惜广发的金字招牌，也担心最终会出现“1+1<1”的负效应。但无论怎样，你们所做的一切，都将写进经典案例中，成为证券市场的必读教材；无论胜负，对于证券市场来说，你们都是大功臣，都为推进市场化进程做了回开路先锋。
有人说，失败再失败是市场化进程中必不可少的代价。诚哉斯言。但我们还是期望这样的代价能够少付一些，因为我们的“学费”已交了太多。如若中信和广发能够重建信任与合作，最终不论“一锅”还是“分灶”，都能和气生财，才是幸事。
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