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Google自本月18日股票上市后一路飙升，第一天公司的股票就在85美元每股的基础上攀升了17％，上涨至100.34美元；20日收盘时涨到了108.31美元，比19日上市的开盘价又上涨了27%。Google的首发的市盈率达到了207倍！要知道，标准普尔500指数2003年的市盈率只有20多倍。
由此想到了上市当天就跌破发行价苏泊尔(资讯 行情 论坛)。Goog
le创造的207倍市盈率与苏泊尔引发的关于改革新股发行价，把20倍的市盈率降至10倍左右的热切呼吁形成了鲜明对比。那么是什么支持着Google如此高的市盈率，使投资者愿意在两天之内以高出23.31美元的价格去购买Google？中国的苏泊尔们要向Google学些什么呢？
其一、定价策略
Google以前在提交给美国证券交易委员会的报告中，将其股票的价格区间定在108—135美元之间。上市前一天，承销银行把预计的发行价格大幅度削减到了85美元至95美元，把新股的发行价格降到了85美元。由于Google公开上市的价格完全不符合其真正的市场价值，当85美元每股的价格第一次出现在纳斯达克的交易板上，一天之内它就取得了17％的增长幅度。
其二、赢利支撑
Google的搜索引擎在全球如此频繁地被使用，以至于Google已经成为信息搜索的一个代名词。标准普尔证券分析师斯科特·科斯勒认为，该公司要获得盈利增长非常容易，在未来的3－5年里有50％的赢利增长并不难，大型优质网络公司中，没几家能够有如此高速的增长。相比较而言，我国那些跌破发行价的个股的赢利支撑就不是那么强劲。中小企业板的德豪润达(资讯 行情 论坛)，公布的其半年报中每股收益只有0.13元，而该股在前三年的平均每股收益高达0.83元。公告之后该股成为该板块第一个跌破发行价的股票。由于中央空调产品的收入降低和生产成本的上升，在很大程度上使得上半年的净利润比上年同期出现下降，盾安环境(资讯 行情 论坛)主营业务为中央空调的生产和销售，所处行业竞争较为激烈，此前该股很长时间内与发行价格只有一步之遥，在市场气氛不利的情况下，该股成为第二只跌破发行价的股票。价值决定价格乃是不变的经典法则。
其三、诚信构建
上市新股大面积跌破发行价与市场持续低迷有关，也与整个市场运作架构有关。从我国股市的运行环境看，股价偏高、行情难以持续的现象是比较突出的。但这些只是表面现象。深层次的问题是缺乏诚信和公司治理结构等方面的问题。安永、毕马威、普华永道等世界级会计师事务所，朗讯公司、NetworkAssoci-ates公司、环球通讯公司、Adelphia公司、Tyco公司等高科技行业，一系列的公司欺诈事件，也曾严重打击了美国投资者和消费者的信心，导致股票价格暴跌。而本来受害很深，对于中小企业板寄予了深切希望的投资者遭遇“琼花事件”后，加深了对于诚信的质疑，带来的负面影响就导致整个中小板乃至主板次新股板块大幅下挫。上市公司违法违规，乃至严重侵害中小投资者利益，已经成为证券市场健康发展不得不严肃面对的问题。只有把投资者缺乏信心的问题解决了，才有可能谈行情持续性。
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