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本周前3个交易日国债现券窄幅波动，昨天上证国债指数收报94.31点，较上周五微升0.01%；市场日均交易量较上周有所放大，国债现券日均成交约14.5亿元。
昨天26家国债现券仅3家上涨2家持平，21家下挫，涨跌幅大多小于0.1％。周一上市交易的010407券昨下挫0.33％，列跌幅首位，期限7年的该期国债，票面利率4.71%，目前收益率近4.8％，与目前存续期7年左右的中期券收益率较接近，具备一定的投资价值。存续期不
足3年的009905跌0.24％，该券目前到期收益率约3.9％，明显高于银行存款利率，有较大投资价值。010010券昨轻微上涨，该券票面利率为1年期银行存款利率加0.38％，收益率不到3.5％，如果未来银行存款利率调高，则收益率也会相应增加。
下周国家统计局将发布8月份经济统计数据，预期居民消费物价指数继7月的5.3％后将再创新高。市场预期美联储年内可能再有2次提高25个基点的动作，此举在减轻人民币升值压力的同时，也为中国央行升息预留了空间。
近期证监会通知，要求10月1日证券公司自营和客户资金必须分户管理，此举对国债回购欠库的券商可能有一定影响，而德隆系的3家券商和汉唐证券被托管，也必然涉及国债回购事项，是否对现券走势造成不利影响还需观察。总体看，目前债券市场平均收益率高于4％，尤其是存续期5年左右的中期券收益率高于4.5％，为央行未来可能的升息预留了空间，目前价格仍具投资价值，但存续期超过10年的长期券收益率偏低，后市有回调可能，建议规避。作者：海通证券张崎
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