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外高桥期货施海
近期受国内外产区现货胶价弱势波动影响，沪胶冲高遇阻返身回落，量仓规模依然较小。
目前时值国际国内产胶旺季，晴雨相间气候适宜割胶，产胶国和国内农垦扩增天胶生
产规模，胶源生产处于年中较大规模，现货压力较为沉重，而国内进口商、跨国轮胎制造商、国内用胶消费商、期现套利资金消极被动采购，买涨不买跌心理浓厚，国际20号胶和3号胶胶价分别跌至120美分/公斤和130美分/公斤以下价位，国内5号标胶下跌至12500元以下价位。
国际橡胶组织通过开会发表声明等，计划投入资金、干预胶市、调控胶价，虽然上述措施尚未落实，但间接利多胶价，致使20号胶和3号胶分别在115美分/公斤和125美分/公斤一线止跌，而国内琼滇农垦一度低位惜售、并将现货挂单上市规模由3千余吨、1千余吨缩减至数百吨，成交量则依然维持在数百吨，并始终小于挂单量，由此而导致琼滇胶价先扬后抑，重新逼近12000元。国内外胶价弱势对沪胶构成压制作用。
沪胶量仓规模缩减致使期价转涨为跌。RU407巨量交割摘牌下市后，沪胶库存量反复增减变化，目前依然维持在23万余吨较大规模，而沪胶单边持仓量仅为3万余手，即15万余吨，实盘过多和资金匮乏致使沪胶成交量缩减至1-2万余手，较小的交易规模又导致期价涨跌均缺乏资金能量支持，由此导致期价涨跌空间缩减，并由前期反弹转换为近期下跌。同时主力控制较多实盘，导致外围资金进驻做多将面临实盘转抛，做空又缺乏实盘支持，因此大举追捧或打压沪胶盈利机会较小，亏损风险均较大，外围资金介入意愿薄弱，由此沪胶逐渐陷于低迷。
展望后市，国际国内产区胶市弱势格局仍将导致沪胶易跌难涨。
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