金交所悄试准黄金期货(图)

　　准黄金期货的试交易意味着真正作为投资品种的黄金面市。资料图片

　　金交所悄试准黄金期货

　　会员单位只需交纳15％保证金，涨跌停板限幅为5％

　　昨天上午开市前，上海黄金交易所向其会员单位悄悄下发《关于现货延期交收交易调整限仓和入市试交易的通知》。记者从金交所会员单位——粤宝黄金投资公司获悉，金交所35家会员单位昨天试行黄金现货延期交易，交易保证金为货值总款的15％，涨跌停板限幅为5％。更为重要的是，金交所并未限定会员单位必须对其所购入合约进行现货交割。该公司一位资深交易员称，金交所试交易的现货延期的实质是准黄金期货。

　　试交易保证金只需15％

　　上海黄金交易所在其昨天下发的《通知》中称，由于现货延期交收交易为新业务品种，交易系统和业务流程都需要通过实际检验，因此初期暂定8月13日交易结束前送达申请的35家会员先行试交易，且暂不接受代理业务。

　　这35家会员单位参加试交易的黄金现货延期交收交易究竟有何新规呢？粤宝黄金投资公司一位资深交易员称，在购入黄金现货延期交收业务(AU(T＋D))时，参加试交易的35家会员单位只需支付全部合同金额的15％的款项，且不必进行现货交割。金交所规定了交易AU(T＋D)的投资者须按日交纳“现货延期补偿费”，但并未对交收期限进行规定。这位交易员称，“在理论上，投资者只需交纳15％保证金和每日现货延期补偿费，就可以不交收现货。金交所此举实质上已启用了期货保证金的交易方式。”

　　而在黄金现货交易中，购买黄金须支付合同的全部款项。黄金现货交易的目的是企业自用，而非投资。

　　涨跌停板限幅为5％

　　究竟如何操作以小博大的AU(T＋5)品种呢？据粤宝公司一位曾参加过金交所有关培训的负责人称，投资者可以看涨并买进合约，也可以看跌并卖出合约。无论金价涨跌，在走势与投资者的判断吻合时，投资者只需反向操作即可获利。但若金价走势与投资者判断相反，投资者将面临损失。这完全异于现货交易中“投资者惟有在金价上涨时方有获利机会”的规则。

　　金交所为控制风险而下发了《风险控制管理办法》。《办法》规定，金交所对AU(T＋D)实施5％的涨跌停板幅度，远低于现货类10％的涨跌停板幅度。《通知》同时对35家试交易AU(T＋D)的自营仓额度进行限仓，金融类会员、综合类会员、自营类会员的自营限仓额度分别为1000公斤、400公斤、200公斤，而在此前三者的自营限仓额度分别为10吨、4吨、2吨。

　　限定政策压制投资热情

　　虽然这种“准黄金期货”已开始试交易，但在金交所的种种限定政策下，会员单位投资积极性不高。

　　截至昨天下午3：30金交所收市，AU(T＋D)品种的交易量仅24公斤，当天黄金现货交易量为近4000公斤。而在国际黄金市场上，期货交易量远大于现货交易量。

　　深圳某会员单位的一位资深交易员称，目前15％的保证金比例过高，香港地区的黄金期货保证金仅为1.6％－1.8％，国际平均水平亦不超过2％。更何况，国际黄金期货市场上，并无现货延期补偿费。

　　记者昨天获悉，多数会员单位对种种限定政策下的AU(T＋D)不太看好，认为这是中国特色的准黄金期货交易，旨在为真正的黄金期货探路。　本报记者　谢艳霞　实习生　冯秀文责任编辑：张克然姚虹（来源：南方都市报）