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主持人：受宝钢股份(资讯 行情 论坛)增发方案出台的影响，昨日大盘低开低走，庄股大面积跳水，市场恐慌开始蔓延。宝钢股份增发为什么会对大盘影响如此之大？大盘下跌是否还有其它原因？宝钢股份今天复牌，又会对市场产生什么影响？
再次下探确认底部
朱旭华：据笔者观察，大盘下跌原因不外乎有如下几点：首先，宝钢股份近300亿元的融资计划让市场不寒而栗，宝钢股份停牌前的放量上攻、剧烈震荡也让市场感到扑朔迷离。本次如此大的融资规模，又在极度疲弱的市场环境中，有负面影响是非常正常的。其次，庄股的大面积跳水，也与市场资金面吃紧不无关系。对这些庄股的跳水，市场早有预期，所以只会影响指数，应不会影响人气。而且，数年熊市下来，庄股的最后跳水正是我们看到曙光的时候。再次，宏观调控的任重道远也让市场对中线的走势惴惴不安，因为宏观政策的影响，股指回到了起点，目前再次彷徨实属正常。
纵观后市，宝钢股份复牌对市场影响应该很大，我们认为宝钢股份复牌之后下挫的可能很大，其5.5元的增发价与当前的股价相比，需要一个价格向价值回归，或者说资金成本的重新定位。由于连续的超跌，当前市场的整体股价水平已经处于历史低风险区域。一旦资金面出现风吹草动，在人心思涨的背景下，较小的资金就有可能推动股指出现较大幅度的上涨。科技股近期又一直活跃，蠢蠢欲动，一旦形成持续的热点，人气聚集，本轮复杂的底部就有望得以最后确认。
下一目标是1307点
麦宇明：7月下旬以来，大盘大致上保持低位缩量震荡整理的走势，股指虽然多次面临破位的威胁，但最终都能化险为夷。虽然反弹力度非常有限，但也显示出目前做空力量已经难以取得明显优势。然而，近日大盘再度走弱，昨日股指创出新低，打破了多空的短暂弱势平衡。对大盘走势不利的因素很多，但中石油及加息等多种因素已经在前期的下跌中有所反映和消化，短期对大盘影响最大的莫过于宝钢股份增发的消息，大盘在成交萎缩、缺乏增量资金进场的情况下将面临严峻的考验。不但如此，增发可能对宝钢股份的股价走势造成不利影响，因为公司现有资产的盈利能力较将置入的资产强得多，集团的其它资产虽然有新建项目提高其将来获利的能力，但整体上市后要保持原来股份公司优质资产的盈利能力谈何容易。以宝钢股份的权重来看，如果其股价走弱，将明显拖累大盘，并对其它大盘蓝筹股构成压力，因此大盘受压下探，创出本轮调整以来的新低。
如果大盘股指有效向下破位，那么下一个位置就要看去年底1307点的位置了。从目前大盘运行面临多方压力看，继续下探的可能性在增大，近期一些基本面没有恶化的基金重仓股出现较大幅度的下跌，已给投资者发出了警报。然而，笔者认为，即使股指再下一城，不少个股由于有基本面支撑且已处于低位，所以跌幅将相对有限，因此股指击穿1307点的机会较小。投资者可以在下跌过程中逐步逢低吸纳。宝钢股份、中石油等因素充分消化后到真正兑现时可能就是大盘调头向上的时候了。
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