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山东神光郑
昨天，国债指数报收于94.90点，与上一日基本持平，成交金额为12.77亿元，同比放大了四成半。
回购市场除了4天期品种下跌4.08%外，其余品种全部上涨。其中主力合约7天期回购上
涨了14.19%，以2.495%报收，到收盘时没有买盘主动性向上扫单，显示资金需求方的迫切，这是市场资金紧张的信号，对资本市场价格走高不利。投资者应密切关注这一主力合约的动向。
转债市场因股市大幅震荡而出现变化。水运转债以5%的幅度上涨，基本将前一根阴线覆盖，但成交极少；涨幅超过1%的品种有云化转债、桂冠转债、雅戈转债；跌幅最大的是已经没有流通性的铜都转债，这是一个具有很大风险的品种。
由于股市疲软，大部分转债价格下了一个台阶。笔者认为，这是介入的好时机。而离面值最近的是首钢转债，昨天收盘时只有101.88元，若买进，最坏的结果是每一张损失1.88元。而当二级市场股价超过5.46元时，该转债就会有同等涨幅；股价下跌也没关系，若股价在5.46元下方连续30个交易日里的20个交易日收盘价低于4.91元，那么公司就会向下修正转股价。转债投资者冒着可能损失1.85%的风险购买未来4年多时间里上不封顶的看涨期权，还是值得一试的。
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