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前期领涨的石化股出现滞涨,本周基金重仓股指数也在整体上表现为高位震荡。尽管通讯设备、电子元器件、煤炭、品牌消费品等行业的部分基金重仓股在本周轮番上涨,但汽车、有色金属、火电等行业的基金重仓股下挫却严重拖累了大盘。个股表现上大唐电信(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、士兰微(资讯 行情 论坛)、中青旅(资讯 行情 论坛)一周累计涨幅超过了5%；但福耀玻璃(资讯 行情 论坛)、一汽夏利(资讯 行情 论坛)、福田汽车(资讯 行情 论坛)、江淮汽车(资讯 行情 论坛)等跌幅却超过了6%
。总体来看,基金重仓股中的空方力量已经在本周占据了上风。目前上证指数已经反弹至1450点这一下降轨道的中轨区域,基金加仓变得更加谨慎。笔者认为短期弱反弹很可能会再度夭折,但是基金近期表现出的低位选择性建仓意图已经十分明确,因此,市场再度探底反而为投资者提供机会选择性买入基金重仓股。
当前市场所处的1450点区域是一个技术转折点,也是大多数基金持仓的成本区域。1450点区域以下基金客观上存在着较大的补仓动力,而市场反弹至1450点区域以上时大部分基金的买入会变得日趋谨慎。如果我们将基金重仓前30只股票涨跌情况进行对比,可以发现在去年9月1日与今年7月6日同属1450点区域时,基金重仓的30只股票除了一汽轿车(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)和外运发展(资讯 行情 论坛)出现不同程度的下跌外,其余26只股票均出现了较大幅度的上涨,其中齐鲁石化(资讯 行情 论坛)的涨幅更是超过100%。但是,我们若对比去年12月19日1450点时至今年7月6日1450点时的基金重仓前30只股票,却可以发现基金重仓股的分化现象已经开始变得十分严重。去年年底的1450点区域才是大多数基金开始大举建仓的初始位置。行业与个股的统计结果表明:去年年底在石化、品牌消费品、通讯设备、电力、港口运输行业建仓的基金仍然获利,其中那些在贵州茅台(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等个股上建仓的基金则获利相当丰厚。但是,去年年底在汽车、钢铁、有色金属、银行等行业建仓的基金若没有采取波段操作策略,则在目前指数点位下的损失已经十分惨重。
在前期基金重仓股的反弹行情中,我们已经发现基金继续偏好原材料、瓶颈和消费类行业中的优质个股。已经有部分港口、电力、银行、石化类个股的股价开始接近或者低于去年年底时的价格。这类仍然受到基金喜爱、相对涨幅又较低、已经接近基金历史持仓成本区的优质大盘蓝筹股,显然值得投资者重点关注。
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