本周三,受上汽集团竞标韩国双龙汽车影响,上海汽车(资讯 行情 论坛)逆势上行。在沪综指下跌12点的背景下,逆势上涨2.25%。值得注意的是,汽车板块其它个股并未响应,福田汽车(资讯 行情 论坛)当日跌幅仍高达5.57%。S T松辽、江铃汽车(资讯 行情 论坛)跌幅也在3%以上。如此大的事件竟然撩不起一丝涟漪,汽车板块果真成了死水一潭了吗?

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    上汽集团竞标双龙汽车

    据有关媒体报道,韩国双龙汽车公司的竞标者已经被限定于两家公司:上汽集团以及美国的一家养老基金公司,这是该韩国汽车制造商的一家主要债权人透露的。双龙公司主要债权人韩国朝兴银行在一份声明中表示:"我们收到了4家公司的标书,已将投标人限定于上汽集团和一家美国养老基金公司。"该银行拒绝透露这家美国养老基金公司的身份。

    双龙汽车与大宇集团分离后便面临被出售的命运,而大宇集团在1999年因巨额债务而被解散。随后双龙汽车的债权人通过两次债转股取得了该公司的控股权。

    双龙汽车每年能够生产18万辆豪华轿车和运动型多用途车(SUV)。截至5月份,双龙汽车在韩国轿车市场的占有率约为11%。如果上汽集团竞标双龙汽车成功,将对其子公司--上海汽车带来新的气象。投资者很容易联想到,正是当年上汽集团与通用集团的合作,才有今日上海汽车业绩的持续增长。

    54个交易日板块指数下行32%

    近期汽车板块遭受了太多的"苦难",这正好与其在2003年的风光形成鲜明对比。

    笔者将沪深两市17只主要汽车股作为样本,制作了汽车板块指数。该指数基本上反映了汽车板块在最近10年来的风风雨雨。在最近的一次下跌过程中,汽车板块指数由4月7日的213.19点跌至144.67点,跌幅达到31.84%。下跌不可谓不惨。除了宏观调控的因素,近期的南北大众联手降价是汽车板块近期下行的一大诱因。

    如果说有轮回,这应当是一次轮回:和年初相比,至今多数股票被腰斩。福田汽车由13.11元跌至近期6.7元；一汽轿车(资讯 行情 论坛)由年初11.82元跌至近期5.75元；江铃汽车由12.25元跌至6.51元；等等。

    汽车板块已有见底征兆

    正是在这种疾风苦雨之中,细心的人们会发现汽车板块露出了诸多触底的征兆。

    首先令笔者感到汽车板块可能触底的就是,上汽拟收购双龙,汽车板块没有任何反映。

    其次,外围市场汽车板块已经建成双低,而且从市盈率评价来看,香港中资汽车股市盈率并不低于A股,这是少数在A股市场中能够与外围市场相抗衡的板块之一,钢铁板块也是。以香港市场中资股庆铃汽车(1122)为例,其在5月中旬和6月中旬均探底0.89港元,目前其股价已升至1.13港元,周三该股涨升7.62%,当前庆铃汽车市盈率为18.86倍；骏威汽车(0203)当前市盈率12.79倍,周三上涨7.76%,股价于6月中旬见底。

    指数显示汽车股出现3年一遇良机

    汽车板块指数显示,当前汽车股可能出现了3年一遇的好时机。从1995年起的近10年时间里,汽车板块指数的运行区间大致可分为四个循环。

    第一循环:1996年1月份,汽车板块指数在40点的位置,板块处在一个周期性的买点上,也是上升通道的起点。此后板块一直上涨到1996年年底(12月10日),汽车板块指数升至140点以上,此时汽车板块平均市盈率60.76倍。

    第二循环:1999年5月17日,汽车板块指数回落到85点左右的位置,处在通道下沿,形成板块的一个买点,此时汽车板块市盈率28.82倍。此后该板块指数一直上涨至2001年的5月31日,板块指数在195点左右,此时板块平均市盈率37.6倍。

    第三循环:2002年1月22日,汽车板块指数再度回落到上升通道下沿的121点位置上,当时板块平均市盈率44.64倍。此后一直上行,直到2004年3月16日,板块指数再度接近通道上沿,指数在215.07点上,当时板块平均市盈率26.59倍。

    第四循环:如今汽车板块指数再度回落到上行轨道的下沿,会否构成一个新的循环低点?2004年6月28日,汽车板块指数达到145点,此时板块平均市盈率为17.96倍。

    在第一循环中,汽车板块指数的通道下沿,每年上涨18点；在第二循环中,汽车板块指数每年上涨的点位为14.4点；在第三循环中,指数通道下沿年均上涨9.6点。而且,汽车板块指数都是在间隔2.5年左右回到上升通道的下沿。我们认为,如无意外,汽车板块已经出现了3年一遇的机会。

    由以上分析,笔者建议投资者开始关注上海汽车、长安汽车(资讯 行情 论坛)、福田汽车、江淮汽车(资讯 行情 论坛),对于汽车板块中的 B股更应当高度关注其机会。