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到期日临近——封闭式基金显现投资价值
本报记者 唐健
封闭式基金上周开始悄然走暖，基金指数连续四日拉阳线，周五更以大阳报收，周涨幅达1.15%，基金指数走势明显强于大盘。与此同时，封闭式基金净值在上周却仍呈跌势，
下跌超过1%。封闭式基金二级市场走暖而净值下降，导致长期高企的折价率有所下降，从前一周的27.17%下降到24.52%，降幅颇为明显。市场人士估计，这一现象得益于对即将实施的基金法的想象。市场希望6月1日基金法实施后，封闭式基金转开放可以成为现实，但行情是否可以在短期内持续则颇值得怀疑。
机构投资者都认为，封闭式基金长期投资的机会已经到来，这一机会不仅仅是封闭转开放，一些基金到期清盘大限将近更值得市场高度重视。54只基金中，基金兴业(资讯 行情 论坛)将是最早到期，其到期日是2006年11月，该基金目前的折价率为13.26%；还有大批基金的到期时间是2007年，这些基金的折价率更大，有的甚至超过20%。届时，如果这些基金按净值清盘，投资者的收益率相当可观。
至于封转开对封闭式基金行情的影响，市场看法并不是一片乐观。今年以来，封闭式基金折价率长期高企，持有人并没有因为基金法的出台而获利，折价率更一直维持在25%以上，四月下旬的折价率甚至出现过接近28%的时候，这比去年10月底《证券投资基金法》刚出台时的22%又上了一个台阶。即使在上周基金二级市场走势明显强于大盘的情况下，封闭式基金的折价率也有24.52%。
事实上，今年年初曾一度出现的对“封闭转开放”寄予厚望的情况也未能持续。今年以来，一些机构投资者虽偶有转开放动议，但都进展困难，甚至无疾而终。一位不愿透露姓名的机构投资者表示，目前他们对今年能否“封转开”的预期已完全不如年初那么乐观，而且，即使真有一只基金能先行“封转开”，是否能撬动整个封闭式基金也很难讲。另一方面，从去年开始，封闭式基金边缘化的情况非常严重，许多机构越来越将基金投资重点放在开放式基金上，这也是封闭式基金今年以来折价率高企的原因。这位人士认为，现在很多投资者都在“赌”封转开，这当中最大的风险在于政策，这恰恰是投资者无法把握的。
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