合资基金公司“初露锋芒” 外来的和尚会念经

　　作者：记者 王炯

　　外来的和尚会念经吗?以招商、海富通等为代表的一批合资基金公司已经用不俗的业绩作出了自己的回答

　　从湘财合丰系列基金、招商安泰系列基金的发行设立开始,中外合资基金管理公司真正 走到了中国内地资本市场投资的前台。如今,以招商基金管理公司、海富通基金管理公司等为代表的一批合资基金管理公司初露锋芒,外来的和尚会念经吗的疑惑有了初步的答案。

　　以团队出击的海富通首先以其出色的业绩回应了市场的疑问。截至12月12日,其单位净值已经达到了1.061元,在同类可比基金中位居前列。据该公司介绍,目前其股票建仓已经完毕,股票仓位达到了契约规定的水平。公司投资总监兼海富通精选基金经理陈洪表示,作为一只平衡型基金,他的目标是在控制风险、减少净值大起大落的同时,争取实现调整时跌幅小于基准指数,上涨时跑赢基准指数的目标。而从近期该基金的净值表现来看,这一目标已初步得到了实现。

　　海富通基金管理公司旗下的海富通精选是在系列基金盛行的条件下出击的。从市场行情来看,其发行时压力还是不小的。不过,海富通总经理田仁灿一直说的一句话是,对于基金管理公司来说,显示出专业的投资管理能力和超过他人的择股能力是一家公司的核心竞争力。或许正是基于这一理念,将旗下首只基金定位于偏股型也有着显示该公司实力的考虑。

　　或许是英雄所见略同,与其作出同样选择的还有另一家合资基金公司国联安基金管理公司。如果说海富通和国联安大体走的是同一个发展模式的话,位于深圳的招商基金管理公司则期待着一进场就按国际惯例来运行。为此,通过不同的资产配置比例来构建风险梯度的产品一度并不为市场所接受。首份投资组合公布时,股票型和平衡型基金重仓股的拷贝不走样曾经让这家公司费了一番口舌,而这种西方成熟市场上的激进理念是否在中国行得通也曾为其他业内同行所关注。如今,这个最简单、最容易解释的组合构建体现出了不同的风险收益特征,而业绩的优异表现也终于逐步打消了人们的疑惑。近日,该公司的货币市场基金跻身首批之列,终于让最初的不同风险产品在同一把伞下无缝连接的构想得到了率先贯彻。

　　作为一家中外合资公司,招商的成功还在于其输入了一位会念经的洋和尚。投资总监陈进贤是目前唯一一个外籍投资总监。这位多次被评为亚洲最佳基金经理的新加坡职业投资人,如今不仅在公司内部取得了上下一致信任,也确立了良好的口碑。

　　与海富通和招商相比,在合资路上半路出家的湘财合丰体验了另一番滋味。受多重因素影响,与招商同期发行基金的湘财合丰的管理规模的确在几家合资公司中比较小,但这并不影响它的合约操作。或许有不少投资者对于湘财合丰成长的业绩表现不屑一顾,但如果客观分析的话,由于其投资的科技股表现疲软,怎么可能奢望忠于契约操作的它在净值增长上像投资标的中含有不少近期市场热点的湘财合丰周期那样不俗呢?更何况,湘财合丰独有的零成本转换实际为投资者根据不同的市场特点,提供了适时转换的权利。试想,如果持有人懂得适时地进行转换,那么认购至今一路套牢的牢骚可能就会少很多了。而从更长的时间段来说,谁又能保证合丰成长投资的资产类股票不会有大的牛市行情呢?

　　有业内人士评价指出,湘财合丰的几只行业类基金更多了专业成分,属于系列基金中的中高端产品,因此在普通投资者的认可度方面难免会打折扣。然而,正如海富通基金将首只瞄准了最传统的股票基金一样,湘财合丰尽管起步坎坷,同样也希望通过专业理财来为持有人提供超值回报。对于仍处于创业期的湘财合丰来说,外方股东荷兰银行投入力度的加大是最大的一个利好。据悉,荷兰银行方面的人员技术投入在未来一段时间内会出现入股以来又一次实质性的增加。

　　有业内资深人士指出,对于一家公司的评判可以从多方面展开,对湘财合丰的判断如何本身并不十分重要,重要的是这实际上反映了目前市场上一个普遍的误区,那就是简单地用单一的净值增长指标来衡量不同类型的基金表现。相比较一批老牌基金管理公司,合资公司在短短不到一年的时间内,已经开始显山露水。虽然这一势头到底是否能持续还有待验证,但外来和尚的参和已经让中资公司有了强烈的紧迫感。伴随保德信、富兰克林坦伯顿、摩根大通、美林等诸多美资公司的加入,这股紧迫感将会进一步加深。