海正药业(600267)：与外资合作已不在是概念

　　近日有媒体在有关报道中提到了美国礼来,初见到这一消息时,只是一愣,美国礼来?怎么这么眼熟?随后便想起海正药业(600267)前几个月曾与一家名为美国礼来的医药公司合作过。再一看,海正药业这半年走势,稳稳当当的一条上升通道,一气呵成,半年涨幅近50%。这其中可就意味深长了,值得我们一看。

　　一、美国礼来是谁?

　　绝大多数投资者应该还不太熟悉美国礼来,我们先来作一简介:

　　(1)美国礼来是全球知名的制药企业、世界500强之一,总部位于美国印第安纳波利斯,在纽约证交所上市(代码LLY),每股收益2.3美元,这一年来股价在60美元左右波动,市值约700亿美元。美林证券曾鉴于美国礼来丰富新产品线及利润持续稳定的增长,而将美国礼来称为未来十年的药业巨星。在糖尿病治疗领域,美国礼来一直处于世界领导地位；

　　(2)有关报道中还称:1993年,美国礼来重返中国,至今10年间成为销售业绩增长最快的跨国医药公司之一。这个靠新药研发为主、依托专利而笑傲江湖的医药巨头,正加速在华发展。

　　二、海正药业为何走强?

　　起初是因为2003年6月17日的一则公告,而将海正药业列入时髦的外资合作概念行列,仅仅将之视为一个短线炒作的概念而已。因为当初这个公告的的确确还很虚:海正药业被指定为全球抗多重耐药性结核病药物主要生产企业之一,将于明年与美国礼来携手通过世界卫生组织向世界范围内提供抗多重耐药性结核病药物。该项目尚未启动,对公司今年的盈利没有大的影响。

　　但到了7月31日,海正药业披露2003年半年报时,我们着实吃了一惊,不敢再将该股视为一家概念股,因为它的业绩增长着实神速,这是一家有业绩支撑的股票。请看:2003年中期每股收益0.248元,净利润6193.8万元、增长277%。为海正药业业绩大幅增长作出贡献的是两类药:一是抗寄生虫药,虽然收入仅增长了22.3%,但毛利率却增长了414%；二是心血管药,收入增长了410%,毛利率增长146.62%达63.5%,而且该类药已成为公司收入最大的药。

　　现在,我们再回头看海正药业的走势,发现的确有些不一般。今年1月3日最低价仅8.66元的海正药业,这半年来已经走出一波独立行情,大涨小回地向上攀升,9月份一度逼近13元,如今稳在12元多,涨幅已有40%多。不要小看这份强势,要知道,该股可是从23元的高价跌下来的,2001年5月到去年底,足足跌去了60%多。对于这家流通盘仅6400万股的小盘股来说,反弹一旦确认,力度不可小瞧。

　　借助美国礼来在中国的发展,我们顺便关注它的一家小合作伙伴--海正药业。当然,年底行情一向较弱,海正药业价位不低(12元多),前期涨幅不小(40%),其中风险投资者也不可忽略。

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