沪B下跌：美元贬值是罪魁 市场结构是祸首

　　昨日大跌4.34%，直逼百点大关昨日，疲弱的沪市B指加速下跌，53只股票全军尽绿，100点整数关岌岌可危。股指收报100.9点，全日大跌4.34%，成交14455万股，相当于上个交易日的两倍多。深市虽然也处于调整中，但盘中并没有出现大的跌幅，收盘时仅微跌0.59%。从历史走势看，沪深B指基本上是齐涨共跌，但今年以来，却明显出现了深强沪弱的局面。昔日的患难兄弟，命运为何大相径庭呢？

　　美元贬值是罪魁

　　北京证券张九辉认为,沪市B指之所以十分疲弱,与美元汇率持续贬值有关。他表示,由于美国政府采取弱势美元政策,今年以来美元对欧元、日元等出现大幅贬值,使得市场对以美元交易的资产普遍采取回避态度,导致以美元标价的沪市B股含金量变相缩水。虽然港元与美元挂钩,美元贬值理论上也对以港元交易的深B股产生不利影响,但由于港深毗连,内地与香港经济关联度不断提升,在一定程度上减弱了对港元的负面影响,尤其是近期CEPA的正式签署,进一步强化了投资者对港元的信心。

　　张九辉认为,目前港股已冲破万点大关,成交额也激剧放大,这与市场预期QDII推出、资金不断南移密切相关。而H股疯狂上涨的代价,就是B股市场的低迷。

　　市场结构是祸首

　　深圳智多盈刘中学则认为,B股之所以深强沪弱,与两市的结构有关。他认为,沪市B股整体业绩较差,在目前价值发现的选股思路和相对集中的持股模式盛行的背景下,投资者抛弃沪市B股十分正常。

　　据统计,2002年深沪B股加权平均每股收益分别为0.155元、0.0102元。若剔除亏损个股,深沪B股平均每股收益分别为0.318元、0.1537元,正好相差一倍。但两市平均股价却相差不大,沪B股平均市盈率仍高于深B股一倍多。

　　刘中学认为,沪B股严重落后的最重要原因是缺乏蓝筹股群体,缺乏有号召力的龙头股。深市B股整体业绩较好,主要是因为包含相当部分绩优蓝筹公司如深万科B、长安B、中集B等;而沪B股主要以上海本地股为主,并且主要集中在轻工、机械、家电等传统性行业,极少有个股与市场热点“汽车、钢铁、银行、电力”等相吻合。

　　市场人士称,加速下跌为沪B股积累了一定的短线反弹动力,预计100点整数关口有强支撑。但从中长期看,由于下行空间被完全打开,市场依旧面临严峻考验。(记者 杨波)