基金在今年上半年先发制人，抢占了蓝筹股高地，几乎未给其他主力留下任何缝隙。未积极参与蓝筹股的券商斩获也非常有限。在这种背景下，券商自然难以泰然处之。近几日盘中的券商重仓股板块不停“异动”似乎也向我们透露出一个信息：券商正在谋划发动一轮“秋收行情”。
截至目前，券商重仓股表现不佳。原因在于从2001年以来，券商逐步收缩战线，主动
出击的少，而不少重仓股都是被动持股。其来源主要有以下几类：其一是配股配成大股东。如巨田证券包销欧亚集团，本周收盘价尚处于配股价之下。国信证券包销烟台冰轮而成为第三大股东，联合证券包销澄星股份而成为第六大股东，大鹏证券包销农产品而成为第六大股东，光大证券包销草原兴发而成为第四大股东，泰阳证券包销赣粤高速而成为第二大股东等等。其二则是由于过去次新股走势强劲，券商蜂拥而入，但如今该板块受创最重。如湘财证券持有的美克股份，华泰证券持有的江山股份，国泰君安持有的标准股份等均遭受重创。其三，在券商重仓股中，绩差股占了相当比例，许多创出了历史新低。如＊ST灯塔被申银万国和天同证券共同持有，其走势却大幅下跌。券商重仓股＊ST明珠、北大高科、威远生化等走势也大同小异。
业内人士认为，券商发动“秋收行情”的时机已经成熟。首先，三季度是“踏空”机构挽回局面的最后时机。此时半年报披露结束，个股重新排序及机构持仓结构的调整也将完成，下半年的行情往往由此发起。其次，券商通过收缩战线筹措到一定的资金，在次新股和重组股中握有的大量筹码也使其具备发动行情的物质条件。第三，行情的启动需要契机。以次新股来看，若该板块被启动，首先拉升的将是最新上市的品种。根据这条经验，投资者可密切关注南方航空的动向，一旦该股坚定上行并激活板块效应，机会就将由此降临。重组股方面，国资改革的实质性进程将为二级市场提供充足的题材，撬动该板块的当务之急是树立起“旗帜”，这个重任当由券商来扛。第四，问题核心还是资金。投资者在操作上必须等待市场给出确认的信号，即成交量显著放大，出现龙头品种、具备板块效应这三条。
尽管目前券商还是防守型策略，但并没有放弃重整旗鼓的希望。事实上，近两年来券商励精图治，一直在积极进行业务整合和规模的扩张。从最近盘面来看，一些券商重仓股正在逐步活跃，投资者在参与时还应注意品种的选择。何克
