庞大担保圈无异于地雷阵

　　本报记者周文亮见习记者冯飞

　　沿着担保———再担保———反担保等关联公司的担保轨迹，现在许多上市公司之间、上市公司与其母子公司之间或关联企业之间衍生了一个“担保网络”。有统计显示，2002年底涉及担保的上市公司多达460多家，占总体上市公司比例的40％，披露的担保总额约有686亿元。这就好像地雷阵一样，一旦“网络”中的某个公司出现还款困难，其它关联公司便 可能一同被“引爆”。

　　今年上半年，上市公司之间形成了一个更为复杂更为细密的担保网。据深圳证券信息公司统计，从今年5月初到6月19日短短的一个多月时间内，有63家（次）上市公司公告发生了担保事项，发生在6月份的担保金额达72余亿元，比去年同期增加约80%；涉及的上市公司74家，比去年同期增长约50%。

　　随着担保圈的扩大，卷入担保圈的公司不断增多，据不完全统计，一家上市公司担保出问题至少要连带4家其它上市公司。如ST国嘉和*ST兴业，这两大担保圈的互相交织就牵扯了12家其它的上市公司。担保确实已经成为上市公司健康发展的一大隐患，不少上市公司正陷入担保的泥沼。

　　隧道股份本是一家质地优良的上市公司，因为亿元担保ST国嘉而导致业绩大幅下降，申华控股也因为担保问题而导致2002年业绩亏损，类似这样的上市公司并不是小数目。更多的公司因为担保而招致诉讼，进而影响业绩与正常业务的开展。*ST石化、ST银广夏等公司均因深陷担保纠纷而官司不断，并面临着资金危机。更有甚者，担保被某些上市公司异化成一种新的敛财方式。近几年，资本市场的一些系或族，基本上都有担保的身影，担保成为系统风险的易发地带。

　　值得注意的是，上市公司担保现象还呈现明显的地域特征。2001年中期的统计就表明，在上海本地上市公司中，共有52家上市公司互为担保，形成了错综复杂的“担保链”。在这个“担保链”中，担保金额高达109.04亿元，占这些公司对外担保总额的48.65％。2002年证监会福州特派办调查显示，截至2002年6月底，该办辖区内的28家上市公司，除福建高速、福耀玻璃等5家上市公司外，其他上市公司都有对外担保，占辖区内上市公司总数的82％。在这些上市公司之间，形成了以三木集团、ST昌源（原中福实业）、闽福发、天香集团等4家公司为核心的4个担保圈，共牵涉了辖区内的13家上市公司。曾引起广泛关注的“深圳担保圈”也颇为惊人。以*ST石化、ST盛润和PT金田为中心形成的担保链条，涉及到*ST石化、ST盛润、深宝安、ST特力、海王生物、深纺织、ST深物业等13家上市公司以及另外的数十家非上市公司，涉及总金额数十亿元。

　　据悉，银监会官员曾私下表示，上市公司相互担保形成的越来越大、越陷越深的“担保圈”，有巨大的潜在风险，银监会也感到忧虑。

　　不久前，中国银监会宣布将对上市公司担保进行摸底，今年下半年将开展银行业的现场检查，这是银监会下半年四项工作部署之一。业内人士则预测，“摸底之后可能是银监会采取措施的开始”。

　　轰轰烈烈的担保运动会否至此减速慎行？担保结沉疴是否可以找到破解良方？