通用汽车何时能重回快车道？

　　文 / 赵 瑾

　　11月17日，互联网传奇企业谷歌上市六周年之际，通用汽车通过两年的盘整终于重回华尔街。

　　纽约证券交易所11月18日的交易中，通用汽车股价开盘上涨8%。定价为每股33美元，他们向市场抛出了近700亿美元的融资计划。

　　旋即各大媒体的头条新闻给这场“战役”的成功画上了浓墨重彩的一笔。《华尔街日报》的头条新闻是“通用汽车挂高速档售股”，《金融时报》是“最大IPO之一：通用汽车筹资201亿美元”……

　　但这些粉饰，却仅仅能帮助通用“救命”而已，重返华尔街，通用汽车不过是给自己这辆二手车刷了一层新漆，想要重回当年的巅峰状态，通用需要一个全新的发动机。

　　“投胎”需谨慎

　　对于两年前深陷金融危机、一年前开始进行破产重组的通用汽车而言，此次成功实现IPO，无疑是向再创辉煌迈出了坚实的第一步。在IPO以前的几天时间里，每股IPO定价被提高、发售股票的数量增加、将会筹集到的资金也有所增加。对于这家被嘲笑为“政府汽车(Government Motors)”的公司来说，这一表现在华尔街已经堪称完美。

　　美国总统奥巴马的表扬也恰到好处：通用汽车的成功上市是一个迹象，这标志着美国在经济危机困境中所做的“艰难决定”开始得到了回报。在通用重回华尔街的第二天，奥巴马就迫不及待地公开表明了态度。

　　股票的发售是一个至关重要的步骤，意味着通用汽车将脱离政府的掌握，重新回到公众手中——归根结底，首先为他们的救援提供资金的，还是后者。目前，美国财政部掌握着通用汽车61%的股权。

　　必须正视的是，任何IPO都是标准意义上的负债行为，更何况，通用的融资计划，目的明确的指向了“还债”这一主题。当债主从美国政府变成华尔街投资者的时候，“投胎转世”的通用汽车，将面临更苛刻的股东。

　　杯水车薪

　　对于急于重回快车道的通用汽车而言，IPO的实现，并不能让管理层就此长舒一口气。

　　相对于分析师们勾画出的通用未来的美好愿景，现实目标更让人怀疑：即便在最辉煌的时候，通用的市值也没能跨过700亿美元这一门槛。

　　更何况管理层显然也不是那么让人百分之百的放心。短短一年之内，通用汽车已经换了四位掌门人，不久前，公司的大印才刚刚由一位电信企业家交到了另外一位电信企业家手中。

　　这些问题仅仅是一种来自内部的担忧，那国际市场上的残酷现实足以警醒通用：如果不更换一个排气量更大的发动机，永远不可能追赶并超越竞争对手了。

　　欧洲最大的汽车制造商德国大众汽车公司11月19日宣布了其金额庞大的投资计划。为了达到在汽车销售量及利润率上超越丰田汽车公司的目标，大众将在未来的五年里向汽车业务领域投资516亿欧元(约合710亿美元)。

　　另一方面，在金融危机前成功将通用挤下第一宝座的丰田汽车，在2010财年(截止2011年3月份)汽车业务领域的投资额将达到200亿美元。

　　同一赛道上的对手在为未来铺路，而通用此刻却只能为历史埋单，这就是残酷的现实。

　　重回华尔街，如果股票发行顺利，通用汽车将很快将政府债务还清，从而摆脱自己的“国企”身份，但这对于这家曾经辉煌无比的汽车企业来说，仅仅是第一步。毕竟在这个全球化竞争的时代，通用的霸业，已经不复存在了。丰田的后来居上与大众异军突起，甚至中国车企群狼的无孔不入，都将成为其重新进入快车道时需要跨越的障碍。

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