欢迎收看《经济信息联播》。联播头条，来关注今晚7点半刚刚尘埃落定的国美控制权之争。这场备受瞩目的黄陈之争最终的结果可以说出乎了很多人的预料，最终以国美电器现任董事局权力受到重大削弱后达成妥协，陈晓成功留任国美董事局主席。来看记者从这次股东大会现场发回报道。

　　(现场结果宣布)今天下午2点30分，国美股东特别大会在香港富豪酒店负一楼富豪宴会厅如期召开。国美董事局主席陈晓、总裁王俊洲、副总裁孙一丁、副总裁何阳青，大股东黄光裕胞妹黄燕虹及其代表邹晓春出席了大会。到场的股东们对八项决议作出了最后投票表决。在投票前，会上小股东连续向管理层发问，其中最为股东们关注的是国美现任管理层与大股东黄光裕之间的恩怨。

　　国美董事局主席陈晓：“前几天我们还和大股东有这方面的交流了沟通，现在看来还没有达成完全的一致，所以今天的股东大会，可能是一个最后的通过表决来体现所有股东意志的一个场合。”

　　贝恩投资董事总经理竺稼：“关于我们跟大股东的关系问题，我自己说，从我们当初在这个，我们自己的投资理念，在投资的时候一定要各方的利益能够得到趋同，大家有一个一致的利益，一致的目标，一致的愿望，这样才能够做得更好，公司发展得更好，这个角度来讲，我们不认为我们跟大股东的利益有冲突，我们进入国美是为了把国美做得更好。”

　　至于股东关切的资本增发问题，投票之前，国美董事局表态认为已经很慎重。

　　贝恩投资董事总经理竺稼：“我们对于增发的看法是相当慎重的，增发本身会带来股东权益的摊薄，股东很多时候需要扩大股份来获得资金取得更好的发展，在这种时候，在我们来看，每碰到一个增发的时候，这个选择，一定是如果增发能够给公司带来更多的好处，能够让每一个股东在相对权益摊薄的情况下获得更多的收益。我相信如果说这一次的股东大会，要继续给予董事会以一个一般授权，我相信，对恃会上所有的董事，也都会以非常认真负责的态度，来对待今后的增发的问题。”

　　会前小股东大多倾向大股东

　　虽然最终的决战在今天的投票环节，特别是对陈晓一方来说尤为至关重要，然而在投票前，中小股东代表以支持黄氏家族居多。来看记者在现场的报道。

　　国美股东1：“我支持姓黄的。”

　　国美股东2：“(支持)黄先生的，因为我不想将来董事会太乱，另外一方的话会比较乱。”

　　国美股东3：“黄先生他作为一个创始股东，国美好比他生得一个崽儿，我们中国传统的人就是说自己的崽自己来养，无论养得好样的坏，那我绝对不允许别人来养的。”

　　然而，与这些中小股东意愿相反的是，最终，在股东大会上，大多数的股东还是选择了以以国美电器现任董事局主席陈晓为代表的管理层。

　　国美董事局主席陈晓：“所有股东的决定也是这个大会的投票结果，对我本人来讲，我会接受这个大会的表决结果。假如说我留任，应该也必须对管理层来讲，交出一个让所有股东满意的答案才可以继续下去。”

　　在陈晓的支持者看来，陈晓的胜利可以说是职业经理人的胜利，但关于发债和增发股票等一般授权已被取消。此外，作为持股30%以上的大股东，黄光裕虽然在本次特别股东大会中失利，但仍有再次提议召开特别股东大会，要求罢免陈晓的权力和可能。

　　国美临时股东大会结果：

　　陈晓留任

　　董事局股票增发权被取消

　　对于国美公司的控制权，从投票结果来看，现任董事局主席陈晓是实现了自己的愿望，我们现在就来连线在财经频道深圳演播室的香港证券专业协会专业委员温天纳，他今天一直在香港铜锣湾富豪酒店的国美股东大会投票现场。

　　姚雪松：你好，温天纳。

　　温天纳：你好。

　　姚雪松：从你在股东大会投票现场情况来看，有什么直观的感受，我们特别想了解一下，同时也想了解这些信息都有哪些股东参加了国美的股东大会，是不是像媒体所讲的那样，气氛是剑拔弩张呢？

　　温天纳：在开股东会之前，我们留意到机构投资者基本是偏向现有管理层的。但当小股东到场之后，我们留意到他们对大股东黄光裕有比较明显的倾向性。在召开股东会议的时候，特别是在问答时间里面，的确有比较激烈的情况，提出责问。整体上而言，这次投票结果象征着在香港市场，机构投资者跟外资占的比例起了比较大的作用，我们留意到投票结果出现一个比较戏剧性的变化。

　　姚雪松：能不能请您判断一下国美临时股东大会的结果会对未来国美发展产生什么样的影响？

　　温天纳：从投票结果来讲，我们不可以说黄光裕完全输掉。我们留意到有几个特征，没有争议性的提议案，基本是通过，涉及到有争议性的议案，关于人选的波动，还有一个早前增发的情况，大部分股东都是同意黄光裕的建议，所以基本上来讲我们留意到整体投票结果，胜跟败之间只相差三到四个百分点，是相当接近的。在这种情况来讲，纵使现有管理层可以继续管理现有公司，但是黄光裕作为最大的股东来讲，他的意愿都可能需要现有管理层去考虑，所以我个人的看法，未来一段时间，现有管理层有可能会跟最大股东进行谈判，商议如何把现有的企业发展更好，这都是投资者希望看到的局面。

　　姚雪松：也就是说未来还会充满一定的变数。

　　资本市场   股权说话

　　国美控制权之争是一波三折，现在结果终于揭晓，公众关注已久的谁输谁赢问题算是尘埃落定，但是问题仍然存在，那就是，大战之后的国美电器会怎样？在国美电器的投资者看来，应该怎样看待这样一场控制权转变？我们现在就来和财经频道首席证券记者姜英秋来做一番探讨。

　　姚雪松：你好，老姜。这场控制权的争夺结果是出来了，在您看来，这个结果对国美来说意味着什么？

　　姜英秋：这里至少有两点，第一，股东之间股权层面的控制权之争结束了，至少告一段落，以后双方都会把精力更多放在公司的经营层面。现在媒体报道比较多，从上半年经营业绩来看，国美落后于苏宁，原来国美是国内家电连锁老大。今年上半年国美总的营业收入只有249亿，而苏宁是360亿，如果论销售金额现在国美已经落后。这件事困扰黄陈双方都已经很长时间，现在不管怎么样是一个了断，了断之后大家更多把心思放在经营层面。对国美公司本身来说是正面的，我们刚刚报了一个新闻说股价上涨，这实际也是在呼应这样一种变动的方向。

　　姚雪松：这是市场对这个事件的回应。

　　姜英秋：还有一个就是说，谁输谁赢的问题很有意思，因为最终的结果很出乎大家意料，并没有说双方全部达成意愿。大家说陈晓赢，表面来看确实这样，他成功留任，但是也要看到黄光裕阵营提出五项要求，最重要的第一条是通过的，就是关于总资产20%的再融资一般授权被取消。也就是说，陈晓方面很重要的权利被取消，而黄光裕方面最大的担心也已经放松，是这样一种情况。

　　姚雪松：我知道国美原来是国内家电连锁业的老大，后来公司发生很大的变故，紧接着遇到亚洲金融危机，业务受到一定的冲击，然后是控制权之争，一系列的麻烦之后，从投资角度来看，国美公司今后的经营会出现大的变故吗？

　　姜英秋：我觉得大的变故应该没有，特别在现任董事局基本留任的基础上，贝恩资本继续进入，有三名非执行董事进入董事会，大的变动是没有的。但是也有几点要注意，原来那种不断引进债权融资、引进新的战略投资者，谋求扩张，借钱就是扩张，现在这个策略显然要发生变化，因为第四条关于再融资的一般授权被取消，所以可能以后的步伐会稳健一点，这是一个方向。这次控制权之争是在非常特殊的情况下，2008年黄光裕入狱，然后紧接着金融危机，如果没有这些特殊的原因，一家上市公司的控制权之争是不会有这么激烈的，它很巧合。

　　姚雪松：非常巧合。

　　姜英秋：对。

　　姚雪松：今天也有这样的评论，说今天的结果会让国美电器重新回到家族经营的时代，你怎么看待媒体这个评论？

　　姜英秋：当初假设黄光裕阵营能够全胜，他提出的五项提议全部通过，现在看来这个显然不可能，黄光裕提议免除两个董事，没有达成目标，提议进董事会的两个人也没有达成目标，只是达成了一个，就是把再融资一般授权给解除了，所以重回家族式经营现在看已经不可能。退一万步讲，以后再有种种举措，实际也不大可能，因为我们知道国美是1992年上市，搞股份制已经有十几年的时间，而且股权从当初的70%多降到30%，现在不足30%，是在不断减持，重回当初的时代基本是不大可能的。

　　姚雪松：那么对于这样一个结果，在投资的角度来看，对国美未来的业绩会有什么影响？

　　姜英秋：我觉得这个影响应该是正面的。还有一个，上次黄光裕的家人被释放的时候，香港国美电器的股价大涨，今天有这样一个了断之后股价又大涨，但今天香港恒生指数是下跌的，算上下跌的一个点的话，国美上升接近5%还要多一点。

　　姚雪松：逆势上涨。

　　姜英秋：你会发现越临近这个事情做一个了断的时候，大家越看好这家公司，实际还是不错的，把纠缠在一块的矛盾做一个了断之后，显然是有理由看好的。

　　专家观点集纳

　　对于今天的投票结果，专家们都有什么样的看法呢？这个结果对于国美未来的走向和发展又将带来怎样的影响呢？投票一结束，我们财经频道就采访了几位专家。

　　财经评论员、经济学博士马光远对这一结果直呼“出乎意料”，认为未来还会有变数，说结果对国美未来动荡留下了隐患。他表示，9.28不是句号，而是逗号。

　　中国社科院世界经济研究所综合研究室主任鲁桐则认为，无论谁赢，这都是市场的胜利。这样的结果难以让国美未来的走向和发展明朗，关键要取决于黄光裕的考虑，因为此前他几乎没有在媒体前发表过观点。

　　康奈尔大学终身教授黄明表示，这次国美股东特别大会的结果是在预料之中。但陈晓的暂时胜利，对国美的长期发展并不一定是好事，因为随时都可能受到黄光裕方面的挑战。陈晓面对的是一个极其脆弱的股权联盟，今后丝毫不能犯错误。今后双方有必要协商取得谅解，重新合作。这个结果也许是国美一个长期利好的契机。关键看黄光裕能否再打出一张牌。

　　专家：国美未来充满不确定性

　　黄光裕方面提出的五项议案只通过了一个，但确实是最重要的一个，黄光裕方面要陈晓出局的议案没有通过，也就是说，陈黄双方都没有完胜或者完败，那么这个结果对国美来说意味着什么呢？

　　信达证券零售业分析师司维：“这个结果说明了没有明确支持任何一方的股东的一个理性选择，他们认可陈晓的经营。”

　　业内专家表示，这样的结果让国美的未来充满了不确定性，大股东黄光裕方面是否会采取其他行动，是否会收回国美商标使用权目前还是未知数。

　　信达证券零售业分析师司维：“担心收回国美使用权。”

　　相对于专家对国美未来走势的担心，普通的消费者的态度却十分轻松。

　　北京市民：“陈晓还是黄光裕

　　他们无论谁最后胜利

　　我觉得他这个经营模式应该是比较成熟的，这种大的方向，资本运作这么多年，应该没有什么太大影响吧。”

　　北京市民：“国美上层不是在闹股权纷争吗

　　所以就愿意选择苏宁了。”

　　外媒高度关注国美控制权之争

　　不仅仅是国内，国外媒体也非常关注此次国美控制权之争。CNBC、彭博、华尔街日报等世界重量级财经媒体都花费大量篇幅报道此次国美股东大会。路透社也派出记者在香港铜锣湾的富豪酒店宴会厅，也就是此次国美年度股东大会的开会地点，进行现场采访，并带来了当时投票现场的画面，我们就来看看外媒看待这次股东大会的视角。

　　从上午开始，一些媒体就提前赶到了投票现场。部分与会人员也开始登记注册，准备入场。在登记处，一些与会人员接受了采访。表达了他们对股东大会结果的期待，看来此次大会受到了很大的关注。在下午投票的时候，媒体不能进入投票现场，但可以看到，国美电器将股东大会邻近的房间作为媒体室，足以容下一百名记者。但是，媒体室很快就挤满了人。平面和电视媒体老早就赶到了现场，在这间媒体室里，可以看到股东大会的现场直播。可以看出，国美电器希望和媒体保持畅通的交流，也希望这次股东会得到关注。

　　黄陈两阵营大战前豪言回放

　　随着今天国美双方最终得出的结果，黄陈二人对于这家公司控制权的争夺大战，也宣告结束。听完了各方的评论，其实此前就有一些信号，值得我们再次回过头细细品味，在一周以前，就在黄陈决战的前夕，我们财经频道的主持人芮成钢和马洪涛，分别采访了陈晓和黄光裕阵营的代理人邹春晓，在之前的那个时刻，其实两人对于今天的结果，都没有完全的把握，在当时，他们都对自己一旦落败的结果，都准备了各自的退路，来听听他们当时做的打算。

　　记者：“现在大家最关心的是9月28号，股东大会，谁会赢，谁会输？我们听说那边的邹律师，觉得自己胜券在握，觉得各方面于情于理都应该占在他那边，您觉得呢？”

　　国美电器董事局主席陈晓：“我感觉首先我们应该是一个心态要好，我感觉这个是一个投资者最后的判断和选择，每个投资者他都会独立他的判断和选择。所以我跟我的团队也讲，我们会坦然的面对这个结果，假如投资者他选择了我们，股东们选择了我们，那我们有义务和责任把这个企业做的更好，让投资者从我们的努力之中可以去分享。假如投资者并不选择我们，那么我们就应该坦然的离开。”

　　国美电器候选董事邹晓春：“毫无疑问，我对赢得928股东大会的这个胜利，我是充满信心的。”

　　记者：“万一最后这个结果不是你们所想象的，万一最后的表决是不利于你们的，你们下一步会采取怎样的动作？”

　　国美电器候选董事邹春晓：“国美的情况就会变得非常糟糕，这是我们创始股东非常不愿意看到的事情，正如创始股东在8月27号发给国美董事局的函电当中到，如果它的五项动议没有得到通过的话，那它的未上市股份就不会在一个被他不认可，不信任的人的董事会来继续托管经营。”

　　记者：“你的意思是会导致国美的分裂？”

　　国美电器候选董事邹春晓：“分裂这个词可能会比较严重，但是确实会出现两个国美，一个是上市公司经营的，一个是创始股东自己搭建的一个班底在经营的一个国美，两个国美可能会是在这种很不好的状态下存在。”

　　记者：“如果(股东大会)要是和谐的结果，如果如你所愿，你可以重新布局，把企业做的更好，有没有想过，如何去化解你和黄先生之间的矛盾？如果如你所愿的话，他肯定会很失望。”

　　国美电器董事局主席陈晓：“就是说这个企业在动荡的过程当中一定会付出成本的。所以动荡是不能我希望看到的，假如说能通过协调把这个动荡减小到最低程度，一定是我想努力的一件事情，当然这个努力，刚才讲过，和为贵一定是有原则的，假如说和没有原则，那就和不了。”

　　记者：“就是你不排除这种斗争会长期的持续下去？”

　　陈晓：“但是我相信，最后总是会理智的，今天我们看到这些结果，总是认为有很多，或者有一些不理智的因素、成份在，但总有一天都会理智的，理智的话，这个结果可能会更合理的。”

　　记者：“如果要是万一结果不是你想象的，你会做什么选择呢？”

　　陈晓：“那对我来讲，一定会接受，因为这是股东的选择，我必须接受，我也一定会欣然接受。但是今天却是让我主动离开这个地方的话，我认为是我对很多对我信任的人不负责任的。”

　　国美电器股价上涨4.62%

　　在资本市场上，今天国美的股价却是波动得很剧烈，今天早上国美股东举行投票大会消息，港股市场上的国美电器，在早盘就出现了高开，随着投票进程的深入，国美股价一直维持着小幅盘整的状态，下午港股开盘之后，国美股价瞬间就出现了冲高，从2.43港元飙升至最高2.54港元，短短的几分钟之内，股票价格的涨幅接近5%，随后股价出现快速回落，全天价格收于2.49港元，涨幅达到了4.62%，明显跑赢了大市。国美股价为何上涨，为何密集的出现上攻态势，成了今天大家猜想和议论的热门话题。

　　财经评论：国美让大家懂得怎样合理的吵架

　　国美控制权大战今天是尘埃落定了，不论是国美电器的投资者，还是一般的社会公众，都像看了一部电视剧一样，过足了瘾。这里面有情仇，有利益，有资本，有人情，但这场上市公司控制权争夺战确实又胜过言情剧。除了好看之外，其实还有更多的内容值得我们回味，这场争夺，有很多其他场合难得一见的上市公司治理的程序、规则和常识。本次股东大会由大股东黄光裕阵营依据上市公司章程发起，虽然要推翻现在的公司董事局，尽管黄光裕在公司的董事局里，没有一名董事能代表黄光裕的利益，但国美电器董事局仍然按照章程行事，如期响应并召开临时股东会，而且提出了自己的提案。这样的争斗，作为场外的看客，最大的一个感受就是这场架，双方吵得很文明，但这恰恰是资本市场应有的程序与规则。从某种程度说，能够接受资本市场的程序与规则，这就是一种文明的良好体现。

　　这次国美控制权的争斗，也给了我们一个反观内地的资本市场与上市公司的理由。内地的上市公司股权与控制权之争不可谓不多，市场容量也不可谓不大，但按照程序、遵守规则的进行股权利益的保护和争夺，内地的上市企业还有很多需要进行学习。股份制的精髓是合作、分权、制约与透明，国美的黄陈之争尽管激烈，结果尽管残酷，公众看法尽管千差万别，但关键之处，是看参与争斗的双方是否违反了股份制的这几条精髓。吵架越过了这些底线，无论结果怎样，都是资本市场建设的一个悲哀。如果股东之间吵架是在上述几个原则中进行，我们有理由为这样的吵架鼓鼓掌，叫一声好。

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