上半年，占据地产新闻榜首的已经不再是房价和成交量的变化，频繁诞生的“地王”纪录成为人们关注的新焦点。7月份，北京崇文区某地块和大兴区某地块分别以40.1亿元和30.25亿元身价荣登地王宝座。北京之外，交易同样活跃，各地地王均粉墨登场。

　　对于地产企业，资金链的健康运转无疑是重中之重。本轮金融危机中，银行放出巨额贷款。从国资委发布的数据分析来看，这些钱有很大一部分流进了房市。在充裕的流动性面前，一些房企无视成本控制不惜耗巨资参与“地王鏖战”。但未来宏观调控政策正在变化中，这一做法充满了危险性。

　　近日，央行开始收紧二套房放贷，并开始回笼资金，充裕的流动性将成为过去时。在通帐预期下，央行的做法应该在意料之中。同时，地王会不断推高房价，使消费者无力承担，最后地王“创造者”难以回收投资成本。因此，地王并不占有优势地位，反而将承担资金风险，为未来发展埋下祸根。

　　8月10日，广州市国土局称，2007年广州产生的27宗“地王”尚有24宗在“晒太阳”，仅7宗已动工，其中3宗已领取预售许可证开盘售楼，另1宗土地已经被政府收回。8月24日，国土资源部发布下半年土地“严打令”，地王、囤地未建现象将受到严查。可以说，地王所遭遇的政策风险也不容忽视。

　　相比“地王房企”来说，“无地王房企”则不用背负未来资金的压力和政策变化的风险。长期以来，人们习惯于以土地储备来衡量一家企业的增长潜力，用拿地来检验一家企业的实力，但08年的市场调整表明，最先出现摇晃和缩水的企业，恰恰是那些不少“地王专业户”。

　　有分析人士认为，如果说在房地产上升期拼的是规模和速度，那么如今在充满不确定性因素的市场里，控制速度和规模、在风险和可持续发展中获得平衡，也是企业最终的核心竞争力。

　　从目前发布出来的中报数据看，中海、碧桂园等少数几家企业的发展较为稳健和安全，除快速开发、快速销售，坚持本身的发展策略外，其自身重要特点之一是：不存地王包袱，未来政策风险较低，后续发展有力量支持。在未来房企投资评级中，也许“无地王”将成为一个重要权衡指标。

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