中国经济快车驶向何处

　　本报记者 唐 烨

　　股市、基市、楼市、金市，再怎么折腾，都脱离不了经济基本面的影响。

　　国际上，美国次贷危机不断蔓延，全球资本市场流动性过剩，国际商品价格持续上涨；国内，CPI居高不下，通胀压力有增无减，人民币加速升值，国际热钱流入，地震自然灾害影响……在过去的半年，中国经济正面临着巨大的压力和挑战。

　　2008年快走过一半，下半年经济形势会怎么走？宏观经济最大的风险在哪里？下半年宏观调控政策会有哪些改变？记者就此话题采访了多位经济学者。

　　GDP回落，经济“硬着陆”？

　　“出口、投资、消费”是拉动经济的“三驾马车”，这“三驾马车”会把下半年中国经济引向何处？

　　从出口来看，出口是近年来中国经济增长重要推动力。2003年至2007年，我国出口贸易年均增长28.5%。但受人民币汇率的变化、国内的宏观调控措施、国际上居民消费价格指数的上涨，以及世界经济下行等多种因素“叠加”影响，今年以来中国出口增速有所放缓。今年前4个月，我国出口额同比增长21.5%，增速低于去年同期6个百分点，其中对美国出口增速低于去年同期12.4%。出口增速继续放缓也导致对外贸易顺差增速明显下降。今年前4个月累计贸易顺差580亿美元，比去年同期减少53亿美元。“但在未来一段时期内，我国出口不会出现急剧下滑。”上海交大安泰经济与管理学院陈宪教授说。原因有两点：第一，尽管近年来我国劳动力成本有所上升，但劳动生产率上升更快，出口特别是加工贸易竞争力仍然较强；第二，近年来我国出口需求已经多元化，欧盟取代美国成为第一大出口伙伴，对新兴经济体的出口也保持了强劲增长；美欧经济仍表现出一定韧性，出现大幅衰退的可能性变小。世界银行副行长、首席经济学家林毅夫上月也表示，我国对美国的出口仍会相当强劲，也许增长会放缓一点，但绝对不会变成负增长。

　　从投资来看，前四个月我国城镇固定资产投资同比增长25.7%，后期内在动力十足。一是因为我国尚处于工业化、城市化加速阶段，京沪高铁等一系列重大基础设施项目开工仍将拉动投资增长；二是地方政府换届基本完成，投资冲动仍然较强；三是灾后重建会推动固定资产投资高速增长。德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，在未来三年，灾后重建的经济规模预计将超过5000亿元人民币。这一数字约为四川省2007年GDP的51%和2007年固定资产投资的96%，或2007年全国GDP的2%和固定资产投资的5%。尽管地震造成的直接损失巨大，但这种损失大多数是现有资产存量的损毁，预计由于存量损失带来的生产供给能力的下降非常有限，但从需求角度来看，GDP衡量的是一段时间内新创造的需求，它将受到重建支出的拉动而上升。德意志银行因此将2008年的中国经济增长率预测调高0.7个百分点。

　　从消费角度看，受收入增长驱动及政府改善民生、扩大就业、刺激消费需求的政策导向影响，今年下半年消费需求仍将保持较快增长。农产品涨价对农民增收的促进作用较大，有利于农村市场的繁荣；北京奥运会和上海世博会的举办以及地震灾害重建等都将拉动消费需求的增长。同时，财富效应加速消费结构升级，整体消费对经济增长的拉动作用将逐步增大。

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