Fed周三意外降息举措迅速令美国股市大幅上涨，但在市场的这种乐观情绪消逝之前，有一个关键问题有待回答：Fed此次减息究竟能取得怎样的效果？纽约（道琼斯）--美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：Fed)周三意外降息，此举立即促使美国股市在乐观的气氛中本能地大幅上涨。

　　但在这种快乐情绪消逝之前，有一个更为关键的问题有待回答：Fed此次减息50个基点 究竟能取得怎样的效果？

　　美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)在突然降息後表示，此次降息主要针对两个国内的问题。

　　第一个问题是“资本投资持续疲软”，换言之，那些盈利状况不佳的公司正在压缩资本支出预算。

　　第二个问题是“前期股市财富缩水可能对消费产生的影响”，即美国股市骤然深跌对消费信心和支出习惯的损害程度，据一些人估计，美国大多数家庭把一部分资金投入股市。

　　Fed此次降息是否有助於缓解这些问题呢？

　　“非常有帮助，”Banc One Capital Markets负责研究的董事总经理达纳.约翰逊(Dana Johnson)说。

　　他说，Fed可能认为自己早已避免了经济衰退，但他们或许以为，如果不进一步采取刺激措施，经济增长会在一段时期内持续低迷。

　　“Fed通过发出意外且明确的信息，来直接地部分解决有碍消费和商业信心、股市财富及资本支出计划的问题，”约翰逊说。

　　此外，宽松的货币政策通常会对宏观经济活动产生或快或慢的滞後作用。这种加速政策效应的观念以及科技行业的近期发展，与Fed主席格林斯潘(Greenspan)对新经济的关注相得益彰。

　　“在一段时间以後，利率的降低和流动性的增加应该对经济产生积极作用，”培基证券(Prudential Securities)的首席经济学家迪克.里佩(Dick Rippe)说。

　　而且，“随著新科技的运用，货币政策与其他很多因素一样，可能正更快地产生效果，”里佩说。他认为，在降息和预期中的减税措施的共同作用下，今年第二季度的经济增长率会上升。

　　至於应该关注的即将公布的经济指标，里佩认为，任何与消费支出有关的数据，如汽车销售和零售额报告，或任何与资本支出有关的数据，如资本商品的订单和装运量，都可能是Fed重点关注的内容。

　　Banc One的约翰逊最後说，你不应忽视减息政策的心理效应，心理因素也是重要的。