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上海中期 蔡洛益责任编辑 谢卫国
上海期铜周五再度出现高位的震荡调整行情。受周四LME期铜一度创出记录新高，但收盘回落行情的影响，昨日沪铜略有低开，早盘一度出现短暂下探，不久企稳并渐渐回升。收盘时各期合约已大多回升到开盘水准，但仍大多有300元左右的跌幅。成交最为活跃的三个月合约（0604）下跌300元报43450元。
LME金属市场基础金属周四除期锌外大多收跌，但盘中走势强劲。在基金买盘推动之下期铜、期铝和期锌均创下纪录高位。三个月期铜于晚场综合交易收报4599美元，下跌11美元。场内交易开始之前曾触及4630美元的纪录高位。
COMEX期铜周四尾盘下跌，小幅收低，但仍受到良好支撑。由于铜库存近几个月增长后仍处于历史低位，市场整体仍趋于上扬。
周四国际铜市在创出新高之后收盘走低，表明一方面市场仍处于震荡上涨的趋势，铜价在震荡反复中交投重心不断抬高，但另一方面，市场在创出新高之后缺乏进一步的上涨动能。沪铜方面，尽管较多的市场人士认同涨势，但毕竟铜价已经处于公认的较高水平，所以高位的跟进买盘也不活跃。
西方分析师认为，LME铜库存19日再次大幅增加，且美国2005年12月新屋开工数据低于预期，但期铜仍持稳。虽然最近铜库存提高，但铜供应仍然紧张。预计未来3~6个月铜供应仍将吃紧，此外中国铜需求依然强劲。
我们认为，LME等国际金属市场上基础金属总体上仍然维持强势，基金并没有撤离金属市场的征兆，而铜市由于累计涨幅较大，因而近期即便创出新高，铜价也很难拓展进一步的上涨空间。国内铜市有进口铜到货的消息，同时现货消费企业仍觉得铜价过高，所以现货销售并不顺畅。
从技术角度上看，LME期铜仍保持了稳健的盘升趋势。沪铜连日快速上涨之后上半周出现了修正压力，但由于国际铜市中长线趋势依旧向好，所以判断铜价总体上强势仍将得以延续。
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