一波三折，上半年雷根、明汯、九坤“豪夺”CTA前三!26家赚超20%

　　原标题：一波三折，上半年雷根、明汯、九坤“豪夺”CTA前三！26家赚超20%

　　私募排排网

　　CTA（Commodity Trading Advisors）又称管理期货策略，是指在期货市场利用期货价格变动趋势获利的一种投资策略。由于与股市相关性低，还能降低投资组合风险，提高投资组合收益，CTA基金在资产配置中具有十分重要的作用。在国外成熟资本市场，包括养老金、家族信托等都会将CTA策略作为资产组合中的标准配置。

　　CTA策略主要分为两大类，分别是主观CTA与量化CTA。后者通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策，在出现亏损或回撤时可以做到及时止损，也将CTA基金回撤控制在较低水平，目前程序化交易的量化CTA已经逐渐成为市场主流策略。

　　CTA上半年平均收益5.60%，雷根、明汯、九坤“豪夺”50亿以上前三

　　下游需求端的强势修复叠加全球大放水的背景，今年5月之前大宗商品的价格仍然如同脱缰野马，奔腾不倦。在涨久必跌的“不变真理”叠加国内政策的“隐形压力”之下，国内期货市场5、6月表现为区间震荡，在5月之前一直领先的CTA策略的平均收益在6月出现了下滑。

　　截至6月底， CTA私募基金以5.60%的平均收益在八大策略中排名第六。虽然上半年CTA整体收益出现“一波三折”，但每个规模分组下依然有业绩相当优秀的管理人。

　　具体来看，50亿以上分组，雷根、明汯、九坤今年上半年“豪夺”CTA前三，他们旗下CTA产品上半年平均收益就达26.22%。博普科技、宽德投资、稳博投资在20-50亿分组中斩获前三；智领三联、珠海宽德、双隆投资获得10-20亿组CTA上半年冠亚季军；景上源投资、具力资产、上海聊塑资产是5-10亿组的前三甲；而浙江鲁创投资、元亨泰来资产、七禾聚资产则以非常亮眼的业绩表现在上半年0-5亿规模分组中斩获最高收益。总体来看，上半年共有26家私募机构旗下CTA产品的平均收益超过20%。

　　本着公平、公正的原则，私募排排网为广大投资人提供一份不同规模私募榜单，参考私募机构管理规模，将私募机构划分为50亿以上、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿五大类别，筛选出旗下展示净值的管理期货策略产品数量在3只以上（含3只），且3只以上（含3只）产品当月净值已更新的私募机构，按今年以来的策略收益率排序，制定出不同规模管理期货私募机构十强榜单。

　　需要注意的是，公司排名计算规则以公司旗下所有管理期货策略基金的月度收益算术平均作为公司月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。

　　以下为不同规模管理期货策略私募机构今年以来收益前十榜单：

　　由于本规模分组下，第10名CTA产品上半年的平均收益为负，因此榜单未将其纳入。

　　据私募排排网不完全统计，截至2021年6月底，展示净值的管理期货策略产品数量在3只以上（含3只）且3只以上（含3只）产品当月净值已更新，管理规模50亿以上（含百亿及以上）的私募有15家，其中9家私募年内收益为正，较截至5月底的数据，赚钱私募减少3家。

　　从规模大于50亿元的管理期货私募机构今年前6月收益来看，雷根资产、明汯投资、九坤投资夺得冠、亚、季军，前海博普资产、呈瑞投资、千象资产的CTA产品表现上乘。

　　冠军雷根资产成立于2014年，2015年2月于中基协完成备案。主要投资市场覆盖国内证券、期货、衍生品。根据公开资料，金融工程部总经理李金龙擅长商品期货的中高频策略，对基金组合整体风险控制、产品投资组合有着丰富的经验。

　　亚军明汯投资成立于2014年，同年于协会完成备案明汯采取先进的统计和数学理论，比如统计学习，机器学习，深度学习等方法，致力于更有效地预测市场，通过大量的交易，获取长期稳定的收益。他们认为量化的本质优势在于多品种，多策略，多周期。

　　季军九坤投资成立于2012年，2014年于协会完成备案。九坤投资专注于国内期货、证券的量化投资，是国内最早开始从事专业量化交易、高频交易的团队之一。

　　在20亿≤规模<50亿的管理期货策略私募基金收益榜单中，今年以来机构平均收益录得3.43%。在纳入统计的私募中，65.00%以上的机构今年以来获得正收益，榜单前三甲分别为博普科技、宽德投资、稳博投资。

　　该规模下上半年的冠军是成立于2012年的博普科技，公司不仅是国内较早一批涉足量化的私募，还是深圳为数不多的老牌量化私募机构。博普科技深耕量化领域，已开发了包括Alpha策略、CTA策略、各类套利策略（期现、跨期、跨境等）做市交易在内的多元策略产品。

　　来自深圳的宽德投资是榜单第二名。宽德投资于2014年初在珠海创建，并在北京设有研发中心。其以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。创始合伙人张大庆毕业于哥伦比亚大学统计学专业。2005年起，先后在美国对冲基金SAC Capital、美国对冲基金IV Capital、博时基金担任投资经理。

　　稳博投资获得季军。稳博投资成立于2014年，是一家以期货高频起家的量化私募管理人。产品覆盖了量化指数增强、量化CTA、量化对冲。期货高频自2016年其便持续迭代，策略框架不断升级，目前已经相对成熟。近两年，稳博还进军了股票市场，在择时预测和T0方面稳健成长。

　　在10亿≤规模<20亿的管理期货策略私募基金排行榜中，纳入统计的18家机构平均收益仅录得5.67%，排名第二，该规模区间内有64.71%的期货私募机构取得正收益。

　　榜单前三分别是智领三联、珠海宽德、双隆投资。

　　上半年的冠军智领三联成立于2016年，采用量化交易策略，以资金流为主要参考因子，分析大资金持续流入前的特征，提前买入待涨，全程量化操作，持仓周期1-2日，持仓标的分散、单品种仓位小。

　　亚军珠海宽德成立于2014年，公司侧重于多品种、多策略、大容量、高回报的量化投资，交易品种涉及股票、ETF、期货和期权等。

　　季军双隆投资2014年于协会完成备案。在风险管理手段上，双隆投资追求配置上的充分分散，避免将权重集中在单一投资风格类型上。在单策略类型产品线上，通过配置不同频率、风格、逻辑的子策略，充分分散投资风险。

　　今年以来规模5-10亿管理期货策略私募基金收益榜中，平均收益录得4.91%，首尾收益相差29.49%，赚钱私募占比为75.00%。

　　杭州地区的景上源投资是榜单的冠军，公司核心团队成员在国内商品期货市场浸润多年，在化工产业链、黑色产业链及农产品期货的套利、对冲方面具有丰富的交易经验和骄人的实战业绩。

　　来自上海的具力资产获得今年以来亚军。上海聊塑资产的CTA产品是该规模分组下今年上半年的季军。

　　0-5亿小规模管理期货私募在所有规模分组中，今年最为惊艳，平均收益排在第一，1-6月整体收益为7.02%，但首尾收益差也最大，达到113.59%。正收益占比70.51%。

　　从榜单排名来看，浙江鲁创投资、元亨泰来资产、七禾聚资产分别位列榜单前三名。深涵投资、厚德智能、韬晟资本、七禾新资管、弘茗资产、黑金私募证券投资、钱缘基金则分别位列榜单第四至第十名。

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责任编辑：石秀珍 SF183