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厂长的话
上半年因为疫情的影响，A股可以说是“先抑后扬”，机构加仓、散户入市，爆款基金层出不穷，公募基金募集规模屡创记录，阳光私募也站到了风口中，一批百亿私募应运而生。今天，我们来看看，是什么让这批“新贵”杀出重围，跻身百亿私募之列。
上半年百亿私募平均收益跑赢大盘
货币政策宽松加上疫情的影响，科技股和医药股等成长股连续上涨。
这也带动了创业板和中证500的走势，一个半年涨幅35.6%，一个是9.28%。
不过，同期上证50与沪深300指数就比较难受了，上半年涨跌幅分别为-3.95和1.64%。
说起来，从2019年到现在，都是价值成长股比较吃香，很多2017年收益比较一般的，这两年都大放异彩。
和结构性牛市相对应的，是百亿私募数量激增。根据私募排排网的统计，国内百亿私募已经增至44家，其中今年新晋百亿私募的基金公司有11家，下图红字所示为上半年新晋百亿私募：
今年上半年百亿私募扩容扩容速度比较快，厂长觉得呢，主要是有两个原因：
1、钱多！随着国家持续降息降准逆回购，货币政策较为宽松，资金面也是非常充裕，而银行理财、货币基金以及非标固收的收益率大幅降低，房市也被严控，大家把资金配置到权益类产品上也就合乎情理了。
2、行情好！从第二季度以来，基金赚钱效应凸显，在A股走出结构性行情的背景下，机构明显是比散户更有优势的。
上半年百亿私募平均收益率8.64%，正收益私募占比78.38%，其中股票策略百亿私募平均收益11.50%，单只产品最高收益超过50%，而同期沪深300涨幅仅为1.64%。
股票策略私募
在11家新晋百亿私募中，厂长首先注意到的是东方港湾，毕竟但斌是网红大V。。
东方港湾上半年的平均收益为21.18%，在百亿私募中仅次于盘京、高毅、灵均等老牌机构，排名榜单第四。
东方港湾可以说是私募行业的老兵了，公司成立于2004年3月，是中国首批获得私募基金管理牌照的33家机构之一。
但斌就不用多介绍了，茅台王子，大家都懂的。虽然但斌有过几次低卖高买，价值投资被多次吐槽，但靠着茅台等蓝筹白马波澜壮阔的大涨走势，还是收获满满。
从公开数据看，第一个十年，东方港湾的业绩并不算突出。但在2014年之后，东方港湾有点脱胎换骨的感觉，长期投资贵州茅台、牧原股份、腾讯控股、中国平安、宁德时代等蓝筹白马股，累计收益362.47%，年化收益31.03%。
其中最出色的产品为马拉松XX，2016年成立，累计回报率达到357.30%，复合收益率42.36%，超越沪深300同期44.95%的回报率，历史最大回撤为18.08%。
最近但斌在接受采访时也表示这次A股会是10年慢牛，未来会布局5G相关股票，比如在线医疗、在线教育、在线办公等领域。
另一个股票策略百亿私募源乐晟，其实早就是老牌百亿私募了，但这次进入榜单的是西藏源乐晟，而此前属于百亿私募的北京源乐晟却不在了。
本质上投资策略没什么区别，业界常青树，基金经理曾晓洁北大才子，三次获得“金牛阳光私募投资经理”。
厂长也去查了下，根据A股第一季度报显示，源乐晟重仓了梦百合、广电计量、锦浪科技和捷昌驱动等公司。
持仓基本以科技股为主，前阵子源乐晟刚出的最新策略月报表示要继续看好科技、医药、必须消费等板块。
股票多头策略有一只新晋百亿私募厂长也想和大家聊聊，宁泉资产。
基金经理杨东被称作是“业界良心”，2007年6000点和2015年4400点时都在让韭菜赶紧跑，几次精准的大趋势前瞻判断也证明了他的水平，所以在“公奔私”以后，2018年成立宁泉资产，带领公司两年就晋升到百亿私募也是情理之中了。
厂长看了下杨东早前的采访，他表示对科技股不感兴趣，还是以稳为主，投资风格比较保守，喜欢估值上有安全边际的股票，对可转债比较感兴趣。上半年11.8%的收益也基本可以突出他的操盘风格，不过代表基金产品XX特定策略1号的表现还是比较不错的，累积收益55.4%，年化收益30.04%，最大回撤也控制在14.34%。
还有一只新晋百亿私募礼仁投资背后是高瓴资本，大家都知道上半年高瓴资本大举投资医药股，其中进入十大股东的就有爱尔眼科、泰格医药、凯利泰、金域医学，而通过礼仁投资持仓的是一直白酒股水井坊，基本上投资策略以价值投资为主，重仓医药以及蓝筹白马等。
量化策略私募
厂长之前也提过量化三巨头明泓、幻方、九坤。 其实这次幻方和上面提到的源乐晟很像，都是老牌大机构了，之前杭州幻方也在百亿私募里，只不过今年宁波幻方也进入了百亿私募。
幻方量化成立于2015年，累计收益213.09%，年化收益27.16%。创始团队于2008年开始致力于量化对冲领域的研究，其中创始人徐进是浙江大学信号与信息处理博士，后多年从事证券与期货量化投资策略。
对于幻方的定位，CEO陆政哲表示幻方一家完全依靠人工智能来做投资的对冲基金。收益主要是来自于AI选股，包括了技术面的选股和基本面的选股。目前持仓较重的有沃特股份、海特生物、新力金融、万向德农等，而最出色的一只产品是“XX永途01号”，2015年成立，累计收益408.28%，复合收益率40.76%，超越沪深300同期28.6%的回报率，历史最大回撤为14.84%。
除了宁波幻方以外，今年新晋百亿私募的另一种量化策略基金就是金锝资产。
创始人任思泓先生也是一员量化老将，曾在华尔街工作12年，先后在汇丰、美银和摩根士丹利以及中金担任要职，拥有十多年的世界一流对冲基金投资经验，2011年成立金锝资产。
这家私募主要的策略是市场中性，当然也会有套利、股票策略等等。其中代表产品“外贸信托-XX量化套利”2013年成立，运行了7年累计收益132.13%，年化收益11.84%，最大回撤不过10.39%，非常稳健。
今年上半年受疫情影响，股市波动很大，但厂长多次讲过啦，量化就是喜欢高波动的市场，所以收益好也在情理之中了。
固定收益策略私募
上半年，固定收益策略在八大策略中排名垫底，平均收益只有5.33%。
即便是这样，两家老牌固定收益策略机构平安道远和银叶投资也逆势进入百亿私募阵营。
平安道远成立于2011年，是平安旗下一家专注于MOM投资的另类资产管理公司，主要的策略就是多元资产、多元风格、多元管理人，简单来说就是找每一项中做的最突出的投资经理组合起来，这也是平安旗下第二家百亿私募。
厂长最后和大家聊一下银叶投资，银叶投资成立于2009年。公司采取的是稳健进取的投资风格，已经形成了固定收益、宏观对冲、权益投资、量化及衍生品策略等多元化的投资体系，多次获得中国私募基金综合实力50强。
其中最出色的产品——“XX-引玉1期”，投资经理许巳阳，2014年成立，累计回报率达到164.06%，复合收益率18.06%，超越沪深300同期85.78%的回报率。
债券资产和股票资产是有一定的负相关性，本身收益也比较稳定，可以作为基金组合的压舱石，对冲风险，厂长是建议大家长期配置的。除了上面两家，还有乐瑞、合晟、琳灵等业绩比较突出的。或者买公募“固收+”策略产品也是可以的。
责任编辑：常福强
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