阳昊投资等ETF操纵案频发 证监会连发四份行政处罚书

　　ETF操纵案频发，证监会连发四份行政处罚书

　　蓝鲸新财富 

　　作者：裴利瑞

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　　近日，证监会连发四份行政处罚决定书，对阳昊投资、道冲投资等4起操纵ETF产品交易案进行处罚公告。上述案件涉及在单一账户或账户间进行ETF交易，进而影响ETF交易量，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，获取非法利益。4起操纵ETF产品交易案共涉及交易金额逾100亿元。

　　证监会表示，ETF交易为投资者提供了一种交易产品和交易机制的选择，投资人可以进行正常的申赎套利机制，但相关交易不能违反法律和相关交易规则的规定。上述违法行为涉及违反《证券法》第七十七条第一款第三项、《深圳证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第二十一条及第二十二条等相关规定，将处以警告、没收违法所得、罚款等处罚。

　　阳昊投资操纵50ETF等3只ETF

　　杭州阳昊投资有限公司（以下简称阳昊投资）交易总监解中力、阳昊投资总经理丁华强的处罚决定书显示，在2015年6月15日至8月14日（以下简称操纵期间），阳昊投资控制使用“北方信托——阳昊套利1号”等5个账户进行50ETF、180ETF、深100ETF等3只ETF产品交易，影响上述ETF交易量，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，获取非法利益。

　　操纵期间，账户组有37个交易日在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，累计成交量为59.02亿份。其中，20个交易日，单一账户或账户之间50ETF相互交易量占当日市场成交总量超过5%，最高占比27.46%。

　　账户组有15个交易日在单一账户或账户之间进行180ETF相互交易，累计成交量为19.54亿份。其中，有12个交易日，单一账户或账户之间180ETF相互交易量占当日市场成交总量超过5%，最高占比61.38%。

　　账户组有30个交易日在单一账户或账户之间进行深100ETF相互交易，累计成交量为16.33亿份。其中，有23个交易日，单一账户或账户之间深100ETF相互交易量占当日市场成交总量超过5%，最高占比39.35%。

　　经调查核实，其交易总监解中力负责5只产品的投资决策并下达最后的操作指令，总经理丁华强负责管理IT技术团队为上述套利交易提供支持，证监会决定给予两位警告，同时处以30万元、20万元罚款。工商登记档案显示，阳昊投资已于2016年9月13日注销。

　　道冲投资操纵深100ETF等3只ETF

　　福建道冲投资管理有限公司（以下简称福建道冲）的行政处罚决定书显示，2015年6月15日至8月12日（以下简称操纵期间），福建道冲控制使用“千石资本——道冲套利1号资产管理计划”等9个账户（以下简称账户组）在自己实际控制的单一账户或账户间进行深100ETF、中小板ETF、中小300ETF等3只ETF产品交易，影响上述ETF交易量，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，获取非法利益。

　　操纵期间共42个交易日内，账户组交易深100ETF、中小板ETF、中小300ETF等3只ETF，累计成交54.57亿元，占账户ETF总成交金额的25.93%。

　　其中，有3个交易日账户组在单一账户或账户间进行深100ETF产品交易的成交量占同期该品种市场成交量的比例超过5%，最高占比达33.71%；1个交易日账户组在单一账户或账户间进行中小板ETF产品交易的成交量占同期该品种市场成交量的比例为6.33%；6个交易日账户组在单一账户或账户间进行中小300ETF产品交易的成交量占同期该品种市场成交量的比例超过5%，最高占比达96.36%，充分印证福建道冲具有利用此种交易方式获利的主观故意。

　　证监会认为，福建道冲在自己实际控制的账户之间进行深100ETF、中小板ETF、中小300ETF交易的行为，对相应ETF产品交易量造成了影响，放大了同期成交量，干扰了市场正常交易秩序，同时，账户组相互交易的行为掩盖了市场真实供求关系，扭曲了正常的价格形成机制。上述行为被《证券法》第七十七条第一款第三项所明确禁止，符合操纵行为的特征。

　　此外，福建道冲通过在自己实际控制的账户之间进行深100ETF、中小板ETF、中小300ETF交易，实现了当日申购的基金份额当日赎回，并通过卖出赎回的股票，变相实现股票T+0交易。上述交易行为违反了《深圳证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第二十一条规定，当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回。

　　经调查核实，证监会决定对福建道冲处以100万元罚款，对董事长李盛开、总经理张秋丽给予警告，并各处以30万元罚款。

　　除阳昊投资和道冲投资外，证监会还对封建华操纵商品ETF、超大ETF、非周ETF、红利ETF、金融ETF、能源行业ETF、消费ETF、央企ETF、治理ETF等9只ETF产品交易，王永柯操纵创业板ETF、深红利ETF、深100ETF、中小板ETF等4只ETF产品交易，进行行政处罚，没收封建华违法所得5，019，649.94元，并处以5，019，649.94元罚款，没收王永柯违法所得4，532，993.18元，并处以4，532，993.18元罚款。

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责任编辑：高君