原油价格连涨九日后料难再续 全球库存压力未减

　　中金网汇信APP讯 : 周五(1月11日)纽市盘中，油价大幅回落，美油较日高回落逾2美元，跌幅一度扩大到2.68%，刷新近二日低点至51.18美元/桶；布油较日高回落近2.4美元至60.08美元/桶，跌逾2.5%。从当前实货基本面上来看，总体仍处于供需两淡的格局，且从季节性上看，1月份是全年库存积累最多的月份，基本面依然不足以支撑油价继续强势反弹，当前全球成品油库存压力依然偏大，显示终端消费不足以支撑炼厂的高开工率，炼厂利润处在被压缩的状态，油价反弹或有顶。

　　美国投资银行Piper Jaffray旗下能源部门Simmons&Co指出，成品油供过于求炼厂或被迫减产。前两周美国炼厂的产能利用率分别为接近最大值的97.2%和96.1%，因此部分人可能认为美国消费者和企业对燃油的需求处于历史高位。但衡量汽油等成品油需求的指标显示，炼厂供过于求，导致大量库存积压。目前炼厂是原油的唯一需求方，市场无法吸收成品油产量，这将会带来妥协——比如减产。成品油的减产将给原油价格带来明显的压力。

　　盛宝银行首席大宗商品策略师Ole Hansen表示，在经过连续八天的上涨后，原油进入牛市，但布伦特原油和WTI原油可能会分别在64美元/桶及55美元/桶的位置受阻。因为即使局势有所缓和，经济数据的恶化也是难以扭转的。

　　周五俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯已经开始根据欧佩克协议削减原油产量，国内原油产量正逐步下降，俄罗斯产油量较10月水平要低超过3万桶/日，俄罗斯1月将减产5万桶/日。预计欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将在四月举行会议，目前没有讨论举行欧佩克+会议。俄罗斯计划减产数量仅5万桶/日，执行结果尚未可知，对油市提振恐将有限。

　　全球成品油库存压力明显

　　最新的数据报告显示，全球浮仓原油库存近期连续2周上升，中东和美湾浮仓原油库存下降。本报告期全球浮仓原油库存为6715万桶，较上一报告期增加了791万桶，连续2周上升，位于三年平均线上方；中东浮仓原油库存为453万桶，较上一报告期下降了5万桶，低于三年均值；美国湾区浮仓原油库存为519万桶，较上一报告期下降了111万桶，仍高于三年均值。

　　全球运输中原油较上一报告期增加2400万桶，高于三年同一时期水平，位于三年均线上方。

　　据石油观察机构Euroilstock透露，欧洲12月原油库存为4.7034亿桶，较11月增加0.5%，同比增加2.1%。欧洲12月原油及石油产品库存为10.8亿桶，较11月上市0.4%，同比减少0.1%。

　　2018年12月中国山东港口库存为5118万桶，较11月增加了1224万桶，升至全年最高。

　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，截至1月4日，美国除却战略储备的商业原油库存减少168万桶至4.397亿桶，降幅小于预期；俄克拉荷马州库欣原油库存增加33万桶，变化值连续7周录得增长；成品油库存剧增，精炼油库存大增1061.1万桶，精炼油库存变化值连续3周录得增长，且创2015年1月9日当周以来新高；汽油库存增加806.6万桶，汽油库存变化值连续6周录得增长，且创2017年1月6日当周以来新高。美国成品油库存近二周大幅增加，消费淡季来临，原油需求不佳，恐将限制油价进一步上行。