金市回顾：

随着投资者对全球通胀及经济增长的忧虑消退，黄金等避险资产需求下降后，金价跌至两个月新低。黄金持续回调吸引投资者逢低买入，支撑国际现货金周二(20日)自1175.50美元的两个月低点强劲反弹，并突破1190美元关口。不过，由于美国通胀数据温和以及黄金ETF再度大幅减持黄金持仓量，限制金价上升空间。

投资者对欧元区债务危机的担忧情绪逐步消退令市场买入黄金避险的热情降温，打压金价连续回调，并于前一个交易日跌破1180美元，收于两个个月以来的低点。相对较低的价位吸引投资者入场，支撑金价小幅反弹。

市场上仍然有很多抄底者。目前追求安全投资并不明显，不管这是不是夏季假日的原因，我们还有待观察，但投资者对黄金的投资热情并没有太多动力。

当市场存在不确定因素时，黄金和其他贵金属似乎最为得益。如果欧洲银行压力测试结果确实非常良好，黄金将遭受最为承重的打击，但如果结果有更多的不确定性，并且产生了更多可以预见的问题，那么黄金的反弹将延续。

黄金一小时k线走势图

宏观因素：

全球最大的黄金指数型基金(ETF)-SPDR周二(20日)持金量减少6.08吨，为1308.13吨。较6月底的历史最高纪录1320.436吨，减少12.305吨，显示金市短期投资热情降温。

据华尔街日报中文网报道，由于对美国经济复苏心存谨慎，希望上调紧急贷款利率的地区联邦储备银行的数量有所减少。

美国商务部20日公布的数据显示，美国6月份经季节性因素调整的新屋开工数折合成年率为54.9万套，下降了5.0%，降幅高于市场预期；当月新屋开工数触及2009年10月以来最低水平。

欧元区债务危机忧虑的逐步消退令金价上升空间有限。爱尔兰政府20日成功发行15亿欧元政府债券，受到市场超额认购，并完成全年融资计划的83%，这一消息再次提振了投资者对于欧元区政府融资能力的信心。

技术面解析：

周二金价以中实体阳柱收盘，日线下跌趋势得以缓解。周线上看，布林线中轨依然对金价形成支撑，昨日金价再次试探布林线中轨支撑。

日线依然受短期均线压制，MA5下穿MA10延续，又添MA20下穿MA60，形成双死叉，4H看，金价运行于布林线中轨线附近，技术指标得以修复，但是上方MA60，MA120分别对金价形成新的压制，总体看，金价向仍有下调整风险。

后市展望：

H1图上看，金价反弹后高位整理，布林线喇叭收口，MA5与MA10分别上穿MA60形成金叉，MA5略有勾头，金价暂时运行于MA5与MA10之间，金价运行于布林线上轨。

1189今日多空分界线，上方看多下方看空。金价目前进入区间进行震荡，亚盘观望为主。

关注本周两大风险事件，定于本周五(7月23日)公布的欧洲银行压力测试结果将是本周的重头戏，在诸多方面，围绕这次的测试结果存在巨大的不确定性。美联储主席伯南克将于美国当地时间周三(7月21日)下午，而非上午向参议院银行委员会发布半年度货币政策报告。

美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)将于北京时间周四(7月22日)02:00开始为期两天的国会半年度政策陈述之旅，市场关注的焦点集中于伯南克对于刺激政策退出时机，以及在何种情况下需要采取更多量化宽松政策的观点。

声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。

恒泰大通黄金产业开发与研究中心

分析师：窦勤立

2010-7-21