原标题：祸起保证保险！安心财险偿付能力降至-125.7%，全国新车业务遭叫停
来源：慧保天下
继2020年末，因为“首月0元”被银保监会消保局公开通报之后，不足一个月时间，安心财险再次遭到银保监会通报，这次的情况更为严重：其因2020年10月末核心及综合偿付能力充足率降至-125.7%，偿付能力严重不足，而被监管责令增资、停止车险新业务，同时，其董监高也面临降薪20%以上的监管措施。
与过去数年保险业所踩的雷类似，据“慧保天下”了解，这一次，安心财险偿付能力骤然下滑同样是因为保证保险业务巨亏导致的，堪称2021年的保证保险第一雷。未来会否还有其他险企中招，尚未可知。
值得关注的是，安心财险将如何增资补足偿付能力，2020年，正大制药、水滴公司先后传出拟入股安心财险的消息，不过前者尚未获批，而后者虽然是通过控股股东的方式间接入股安心财险，规避了监管审查，但其想要参与安心财险增资，仍需获得监管批准。而目前，有关其间接控股安心财险遇阻的消息早已经传遍了行业。
01
安心财险偿付能力骤降，祸起保证保险业务
银保监会发布的行政监管措施决定书显示，2020年10月末，安心财险核心及综合偿付能力充足率为-125.7%，偿付能力严重不足。而在2020年三季度的偿付能力报告中，安心财险仍显示一切正常，核心及综合偿付能力充足率均为125.09%，较二季度末还略有增长，风险综合评级为B。净现金流方面，虽然在二季度安心财险净现金流一度下滑至0.03亿元，但在三季度末又增至1.74亿元。
单从数据层面很难看出端倪。据了解，安心财险此次偿付能力在短时间内迅速恶化，与其保证保险业务有关。
在2020年三季度偿付能力报告中，安心财险曾称因“2018年末公司再保后未到期责任准备金和再保后未决赔款准备金为不利偏差”收到银保监会监管函，并被要求在8月31日前向监管报送准备金不利发展原因分析报告与整改方案。据悉，这其中的重要原因就是保证保险业务，而安心财险为了整改到位，为保证保险业务计提大量准备金，导致偿付能力短时间内急剧恶化。
根据公开报道，2018年时安心财险曾踩雷P2P平台米缸金融，因为消极理赔，还一度引发媒体聚焦。这一年，安心财险累计亏损超4亿元，直接导致了2019年年初的裁员缩编。
从经营情况看，近年来，安心财险正逐步缩减信保业务，2018年，其保证险业务从第二大险种退至第五大险种，2019年保证险原保费收入更是出现下滑，为-1354.39万元，已不在前五大险种之列。
车险成为其重要的盈利险种之一，数据显示，2019年安心财险实现车险保费收入3.61亿元，同比虽然下滑近30%，但却首次实现承保盈利243万元。车险业务刚有起色却又遭停止开展新业务，对安心财险来说可谓雪上加霜。
值得注意的是，近年来，虽然监管屡屡叫停部分公司的新车业务，但基本都是针对省级分公司，以及地市级分公司，此次针对安心财险，还是首度全面叫停一家财险公司的全部的车险新业务。
在保证保险遇阻后，安心财险转向短期健康险，迅速成为其第一大险种。2018-2019年，作为第一大险种的健康险原保费收入分别为5.96亿元、22.63亿元，但承保利润却分别为-1.3亿元、-1.12亿元。
值得注意的是，这已经是安心财险一个月内第二次被银保监会通报。2020年12月18日，银保监会消保局发布《关于安心财险、轻松保经纪、津投经纪、保多多经纪侵害消费者权益案例的通报》，直指安心财险轻松保销售“安享一生尊享版”产品时“首月0元”“限时特惠 首月立减**元”等内容侵犯消费者知情权。首月0元实则是将全年应交保费均摊至后11个月，消费者并未得到保费优惠，涉及保单16879笔，保费396.34万元。
02
公司治理纷争难解，安心财险话题不断
很显然，对于如今的安心财险而言，增资、化解偿付能力危机，已经成为最为迫切的事项。但对于其而言，解决这一问题，却并非易事，因为先天的公司治理问题，依然在持续困扰着这家险企，并成为阻碍其增资、股东卖股乃至业务发展等的根本原因。
作为中国四家专业互联网保险公司之一，安心财险于2016年初正式开业，但自从成立开始，其在公司治理方面的缺陷就始终困扰着这家公司，并导致了一系列的祸端。
董监高频繁更迭。成立仅两年，其原董事7人，就有4人发生变化；监事3人，只有1人没有发生变化；高管中，也有多人发生变化。
被监管“盯上”连发监管函。2017年10月，在完成公司治理现场评估后，原保监会对安心财险下发43号监管函，指其在“三会一层”运作、内部管控、关联交易等方面都存在诸多问题。其中，仅“董事会运作不规范”一项，监管就列出了九项问题，暴露出其在公司治理方面存在严重疏漏。
2017年12月，其又收到另外一张监管函，再度指其在公司治理方面存在违反公司章程规定聘任和解聘公司高管的问题。
长期的管理混乱，造成了内部的人心不稳，据了解，开业仅两年多时间，安心财险的多位核心创始高管就相继出走。
一些股东也意欲放弃，2017年，其持股比例14%的股东——中诚信投资集团曾两次欲转让其股权。
公司治理受到监管严重关切，管理层不稳，再加上踩雷保证保险等，安心财险成立5年，始终话题不断。
03
白衣骑士难当，水滴、正大入股迟迟未能获批
2018年底，股东之间似乎达成了某种妥协，股东中诚信投资集团不再寻求卖股，反而在2018年末向安心财险增资2.85亿元，并于2019年1月获得监管批准后，正式变身其第一大股东。
到2020年，安心财险更似乎等到曙光。先是9月，正大制药宣布拟入股安心财险，其后，“慧保天下”又率先披露了水滴通过入股安心财险股东通宇科技的方式曲线入股安心财险的消息。
这两则消息的爆出，无疑是给安心财险注入了一剂强心针：一方是制药巨头，一方是近年来最受关注的保险科技独角兽，二者入股或间接入股一旦成行，安心财险在股东资源方面将秒杀一众中小险企。
不过彼时，就有业内人士猜测，虽然水滴很聪明的选择了入股股东的方式间接入股安心财险，以此规避监管审查，但监管依旧可以对该交易施加影响。因为一旦需要增资或者控股，按照监管规定，都需要进行股东资本穿透，监管对于穿透之后实际控制人的评价就变得很重要。
结果是，截至目前，这两项增资计划均未能获得监管批准。
根据公开信息，2020年9月17日，水滴公司旗下北京纵情向前健康科技100%控股了安心财险股东通宇科技，截至目前，这一工商注册信息仍未发生变动，但是坊间关于水滴间接入股安心财险遇阻的消息早已不胫而走，据称，安心财险股东须恢复到水滴进入之前的样子，老股东将具有优先出资权。
2021年的水滴正紧锣密鼓筹备IPO，其间接入股安心财险如果最终未能获批，将对其估值产生何种影响尚未可知。
监管久久不予批准的原因，坊间有诸多猜测，但是安心财险原股东存在的股权代持等历史问题迟迟未能解决被认为是最根本的原因之一。
对于安心财险而言，热闹过后，一切仿佛又回到了原点。
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责任编辑：潘翘楚
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