东吴期货：两会传达减税降费落地 期指短期先扬后抑

　　来源：东吴期货

　　股指期货2019/3/18两会传达减税降费落地，期指短期先扬后抑

　　上周五，沪深两市开盘集体走高，早盘白酒、家电及上海本地股表现活跃，三大股指稳步反弹，午后两市出现回落，创业板一度翻绿，随后又是在家电及上海本地股的拉动下，三大股指尾盘走高。两市成交较上个交易日缩量

　　两会答记者会：李克强表示，不会让经济运行滑出合理的区间；大规模减税降费是一项刀刃向内、壮士断腕的改革；今年让小微企业融资成本在去年基础上再降1个百分点；坚持通过激发市场活力，顶住下行压力，留有政策空间；中美关系在曲折中前行。

　　消息面：

　　1、对于如何看待个股看空报告一事，证监会主席易会满3月15日在人民大会堂接受证券时报记者采访时表示，这都是非常正常的事情。此前，两篇分别看空中信建投、中国人保的券商研报搅动市场神经。两篇报告分别指出中信建投、中国人保估值明显偏离行业水平，并给出了较当前水平下跌50%左右的目标价。

　　2、3月14日上午7时，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行第三次通话，双方在文本上进一步取得实质性进展。

　　资金面：

　　1）中国央行今日开展200亿元逆回购操作，因今日无逆回购到期，实现净投放200亿元人民币。此外，有数据显示，下周逆回购到期压力不大，仅200亿元；不过本周六到期的3260亿元MLF因周末将顺延至下周一到期。

　　2）截至03月14日，上交所融资余额报5358.68亿元，较前一交易日减少12.5亿元；深交所融资余额报3441.29亿元，较前一交易日增加0.82亿元；两市合计8799.97亿元，较前一交易日减少11.68亿元。

　　虽然目前市场较为活跃，投资者情绪乐观，但在估值带动快速上涨之后，需要冷静看待未来A股的走势，而不是盲目地跟从市场趋势。如果经济数据好转，机构投资者将会转换仓位，那么周期股必然受益，因前期估值修复有限及涨幅较小。如果经济数据表现一般，那么主流热点仍将在科技+券商板块方面。

　　操作上，建议投资者节后三大期指前半周多单逢高减持，激进投资者期指多单继续持有。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议）

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　　期市有风险，投资需谨慎。

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责任编辑：李铁民