华泰期货原油日报20220120：API原油与成品油库存增加|原油_新浪财经

原标题：华泰期货原油日报20220120：API原油与成品油库存增加

1. WTI 2月原油期货收涨1.53美元，涨幅1.79%，报86.96美元/桶；WTI 3月原油期货收涨1.14%，报85.80美元/桶；上期所原油期货2203合约夜盘收涨0.15%，报545.50元人民币/桶。

2. 美国至1月14日当周API原油库存+140.4万桶，预期-136.7万桶；美国至1月14日当周API库欣原油库存-149.6万桶；美国至1月14日当周API汽油库存+346.3万桶，预期+226.7万桶；美国至1月14日当周API精炼油库存-117.9万桶，预期-126.7万桶。

4. 美国总统拜登：相信俄罗斯将对乌克兰采取行动。一旦乌克兰局势升级，俄罗斯将无法进行使用美元的交易。如果对俄罗斯实施制裁也将影响美国和欧洲经济。现在不是放弃伊朗核谈判的时候。

5. 西班牙国家石油公司：石油泄漏后，正在采取措施修复秘鲁海岸。

6. 世卫组织：紧急委员会建议取消或放宽国际旅游禁令，因为禁令没有起到额外作用。

投资逻辑

从当前的油价的驱动来看，我们认为地缘政治大于宏观大于基本面，当前的情况类似2018年9~10月，由于乌克兰局势紧张，油价由地缘政治局势主导，但这也意味着一旦事件出现反转，油价出现回落的可能性也在增加，因为就石油市场而言，不管是俄乌局势、伊朗核谈判等地缘问题，美国仍有一定主导权，即如果油价/通胀成为美国考虑的优先事项，那么美国仍有较大的战略斡旋余地，包括推动伊核协议以及放松委内瑞拉制裁等，我们认为当前油价持续走高，政治博弈或者人为因素在持续增加，仍要谨慎对待，防止事件出现反转。

策略：短期中性偏强，油价位于区间上沿，中期空头对待

风险：中东地缘政治风险