原标题：[机构会诊]20000元是生猪的底线吗？ 来源：文华财经
近期，二师兄走势颇为抢眼，先是以一个断崖式下跌结束27000点附近的震荡，之后又一步一个台阶的将期价打压至20000点。
五部门联合出手平滑“猪周期”波动，调控生猪及猪肉市场异常影响，市场交易逻辑会出现明显变化吗？端午节来临，市场上下游各方心态如何？20000点是生猪期货的底价吗？文华财经【机构会诊】板块邀请生猪期货专家为您一一解答。
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【机构会诊】：五部门联合出手平滑“猪周期”波动，调控生猪及猪肉市场异常影响。市场交易逻辑会否出现明显变化？
国投安信期货研究院农产品组组长 杨蕊霞：政府给出的猪肉储备调节机制，在目前的行情之下，主要关注点在于临时收储调控对于期现价格的影响。比较明确的是当猪价下跌行情中触及一级预警，也就是猪粮比低于5：1的时候，就会触发临储收储机制。按目前玉米现货均价2.82元/斤的话，也就是猪价下跌到14.1元/公斤，就会开始进行临时储备。这会对现货价格底部构成支撑。目前现货均价在14.67元/公斤，已经比较接近。实际上对现货价格的支撑或者提振力度多大，取决于收储时间、收储规模等细节，这些尚未公布。就目前行情下，如果猪价再下一城一旦触发一级预警以后，是否就能立即执行也没有明确的说法。所以我们认为对市场是一种心理和情绪提振，实际如何影响并不明确。期货因为对现货的升水幅度还较高，期货走势还要观察未来现货怎么走。
倍特期货研发中心农产品团队：五部委印发的《完善政府猪肉储备调节机制?做好猪肉市场保供稳价工作预案》(以下简称《预案》)在于缓解生猪和猪肉市场价格周期性波动，促进产业持续健康发展，我们认为《预案》一方面调整猪粮比预警区间，由于饲料价格高位以及成本构成的变化，调整猪粮比预警区间为7:1至9:1。发改委数据显示5月第四周生猪出栏19.98元/公斤，猪粮比5.96。至6月初养猪连亏三周；另外储备分类设置，缓解供需错配，意在吸纳本轮肥猪抛售形成的过剩。《预案》还有其他措施不再赘述。估计短期市场逻辑不会发生明显变化，中长期有利保证养殖利润，保护养殖积极性，从而稳定产能。
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【机构会诊】：端午节来临，市场上下游各方心态如何？现货及期货价格将怎样波动？
国投安信期货研究院农产品组组长 杨蕊霞：当下养殖全行业亏损，二次育肥户也亏损，近期现货仍然是每天节节走低的态势，因此养殖端和二次育肥户现在还是处在恐慌性出栏的阶段。需求面，端午节的来临对需求面也没有明显的支撑。此外现货市场肥猪的供应压力仍然较大。预计现货价格延续弱势，期货跟随现货走低。
倍特期货研发中心农产品团队：养殖端也认为本轮肥猪出尽，才有可能反弹。端午作为上半年最后一个节日，要以此力挽狂澜有点勉为其难，但现货价格的大幅走低对需求的刺激应该要更加直接些，终端需求增加需要时间累积；另外期货持仓兴趣增加，也表明多头入场积极性增加。因此预计现货及期货短期内出现磨底走势的概率更大。
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【机构会诊】：疯狂暴跌后，生猪连续筑底震荡，20000元关键点位之争，多空双方谁能笑到最后？
国投安信期货研究院农产品组组长 杨蕊霞：如果现货价格继续下跌，主力9月期价仍有继续下跌的空间。另外，盘面9月合约对现货价格的升水幅度还比较高，如果不继续挤升水，那么即便进入到季节性反弹期，由于当下定价并不低，预计期价的反弹空间也将十分有限。
倍特期货研发中心农产品团队：《预案》目的在于缓解“猪周期”，但周期性依然存在，长期来看生猪价格回归是趋势。成本构成未发生明显变化的情况下，对于20000元/吨一线的争夺，空方如果过分深入，笑到最后的何尝不会是多方。
责任编辑：李铁民
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