华泰期货宏观大类日报20210518：中国4月经济温和放缓贵金属板块发力|贵金属_新浪财经

原标题：华泰期货宏观大类日报20210518：中国4月经济温和放缓贵金属板块发力

宏观大类：

周一，统计局公布中国4月经济数据，总的来看地产销售和制造业投资相对亮眼，消费和基建表现偏弱。经济端国内稳增长力度已经出现边际下降，并且一季度政治局会议还提到“要用好稳增长压力较小的窗口期”，还有近期政府推出的一系列限制商品过热的政策，国内外经济和政策可能面临的分化局面，商品板块后续可能也会走向分化。

此外周一贵金属开始发力上行，目前市场逐渐重视滞涨逻辑，随着经济不及预期压低美债利率，结合美国CPI仍处于快速拉升阶段，后续实际利率有望迎来快速回落，这将进一步推升贵金属板块，并且贵金属在商品涨幅排序中较为靠后，看涨贵金属的策略风险，要远低于追高历史新高的商品品种，因此我们建议继续关注贵金属板块的机会。

策略（强弱排序）：风险资产短期中性，关注贵金属板块机会；

风险点：地缘政治风险；全球疫情风险；中美关系恶化。