01 商品指数
■ 后市分析：商品市场大幅走强目前上破收敛区间尾盘收于180关键位上方，黑色系领涨，有色、化工集体走强，多数品种触发多头趋势共振信号，后市与180上方保持多头思路。震荡中的上涨
数据来源：文华财经
02 IF
■ 后市分析：5000附近承压下行后，短期上行概率不大，今日再次走弱冲击前低，尾盘拉升，后市大概率延续弱势震荡走势，区间内观望为主。震荡中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 早盘A股低开低走，午后股指止跌回升
周四，早盘A股低开低走，午后股指止跌回升。行业方面，工艺商品领涨，文教休闲、有色金属、高速公路等小幅上涨，电力行业、环保工程、农牧饲渔、保险、木业家具、旅游酒店等跌幅居前。题材股方面，二胎概念、数字货币、退税商店、白酒涨幅居前，水产养殖、鸡肉概念、医废处理、碳交易、低碳冶金等跌幅居前。大盘震荡筑底，建议把握调仓换股机会，对超跌反弹的核心资产股注意减仓。（来源：同花顺）
2、 北向资金净流出9.50亿元
4月15日， 截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流出9.50亿元。其中沪股通净流入5.04亿元，深股通净流出14.54亿元。（来源：文华财经）
03 燃油
■ 后市分析：关趋势线附近止跌后快速拉升，今日量价齐升领涨市场，多头情绪明显，盘中上破2500后上方空间进一步打开，多单建议底仓跟随，能化板块弱转强，关注整体的反弹高度。上涨中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、三大报告轮番推动，原油系抱团创近一个月新高
OPEC、IEA、EIA先后发布三份油市报告，OPEC上调2021年全球石油需求预测，IEA将今年二季度和三季度的需求预期分别上调了36万桶和37万桶，呼吁欧佩克石油产量由2020年的2280万桶/日增加到2760万桶/日，同时高涨的库存也正在逐步被消化，EIA数据显示，上周美国原油库存减少了590万桶，汽油库存小幅增加30万桶，精炼油库存减少210万桶，全口径库存大幅下滑。（来源：文华财经）
2、富查伊拉库存下滑，但下周到港压力大
富查伊拉燃料油库存在截至4月12日当周录得999.4万桶，环比前一周减少121.7万桶，降幅10.86%。从船期来看，富查伊拉本周进口燃料油165万桶，出口178万桶，13万桶的净流出量促进库存的减少。而从净流出量与库存降幅的差值来看，富查伊拉本地供需当周收紧幅度为108.7万桶。经过本周的减少，当地库存水平重新回到季节性均以下（低15%）。但从未来船期看，富查伊拉下周到港压力将骤增，在内外需求并无显著突破的情况下，下周巨大的到港压力预计将促使富查伊拉重新累库（来源：文华财经）
3、4月14日新加坡燃料油现货市场价格上调
高硫180cst4月14日报374.86美元/吨，较前一交易日涨11.25%；高硫380cst4月14日报368.72美元/吨，较前一日涨11.11%；0.5%低硫燃料油4月14日报482.26美元/吨，较前一日涨8.2%；10ppm柴油4月14日报68.52美元/吨，较前一日涨1.16%（来源：文华财经）
04 沪铝
■ 后市分析：触发多头趋势共振信号后上涨趋势明显，盘中多头资金持续流入，上破 18000关口后上方空间陆续打开，多单持有中，新仓择机试多。上涨中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 1、4月15日，国内电解铝社会库存118.3万吨，较前一周四去库4.5万吨，目前下游开工略增，对于高位铝价，所有下游几乎都以刚需采购驱动为主，仍有继续降低成品库存的意愿。订单方面，汽车板块因“缺芯”问题影响扩大，对于新增订单已出现一定影响，其他板块刚需表现尚可。
2、 本月电解铝供给增量有限，内蒙古集中减产和检修影响显现，加之新增进口规模预期受制于船期等影响，整体4月供给规模预期不大。而消费端仍有部分下游畏高，备货节奏拉长且相对谨慎，预计4月国内电解铝继续维持小幅去库态势，但去库速率明显低于去年同期。（来源：上海有色）
3、 有机构人士称，现在的吨铝税前利润达到3000元的水平，是近10年最高的水平。整个电解铝环节的国内产能临近到上限的天花板。今年有需求的因素拉动，它也能涨价，明年整个产能投放越来越少后，价格能在相对高位上维持更久时间，甚至不排除进一步往上涨。（来源e公司）
4、 花旗分析师发布报告，预计今年铝需求将增长6.4%，达到近6800万吨；2022年将增长4.6%，达到近7100万吨。花旗分析师预计今年铝供应过剩72万吨，2022年将出现59万吨的供应缺口。报告称，即使在中国达到每年4500万吨的有效产能上限之前，中国铝产量就已经面临越来越大的中断风险。（来源：金十数据）
05 沪铜
■ 后市分析：板块联动走强，沪铜走出震荡区间，量价齐升，触发多头趋势共振信号，多头结构明显，多单可跟踪上方空间。上涨中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 美国投行杰富瑞（Jefferies）在报告中称，预计秘鲁即将举行的总统大选的结果或给铜供应带来一些风险。目前处于领先的政党正威胁将加大采矿业国有化力度，这种局面对铜价和铜产商而言可能都是利多的。2020年秘鲁铜产出占全球铜矿供应的11%。（来源：金十数据）
2、 国内冶炼厂将在4月、5月集中进入检修期，届时国内电解铜产量将受到部分影响。短期供应偏紧叠加消费逐步转暖，铜价下探空间预计十分有限。
3、 目前宏观难以给予铜价大幅上涨的动力，美元走强也对铜价有较大压力。宏观格局宽松基调不改的前提下，二季度消费若能转旺，宏观和基本面向好态势共振，铜价才有望再度冲高。（来源：上海有色）
06 铁矿
■ 后市分析：上涨趋势明显，今日走出区间，打开上方空间多单可持有跟随。上涨中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 铁矿石价格继续震荡
日照港PB粉价格上涨5元/吨为1159元/吨，金布巴粉价格上涨4元为1120元/吨。普氏铁矿石指数62%上涨0.3美元至172.65美元，月均价171.22美元。据点钢网数据显示，本周，北方六港库存共计7498.69万吨，环比增加41.21万吨。其中贸易矿占比72.51%，非贸易矿占比27.49%。（来源：同花顺）
2、 铁矿石上涨空间有限
近期供应端澳洲由于飓风天气影响，尤其是影响了力拓两港的发运，发运端减量较大，巴西仍受到天气和泊位检修影响，发运小幅下降，需求端钢厂利润处于高位，钢厂生产积极性较强，钢厂对于主流中高品资源较为偏好，对铁矿石价格有所支撑，另外到港量大增，港口库存也有所累库，唐山地区减排限产较严，且邯郸地区亦有环保限产督查影响，铁矿石需求仍受压制，多空交织下，预计近期铁矿石价格继续震荡，上涨空间有限，需要关注海外矿山发运的突发情况以及限产是否蔓延至其他区域。（来源：同花顺）
07 玻璃
■ 后市分析：今日触发多头趋势共振信号后再创阶段新高，多头趋势明显，上方空间打开，目前黑色系表现强势，多单持有跟随，新仓择机试多。上涨中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 4月15日华北地区玻璃价格稳中有升
（来源：隆众资讯）
2、光伏玻璃价格下滑增加建筑玻璃供给
玻璃位于光伏产业链的中上游地位。尽管今年光伏玻璃的价格在春节之后便不断下行，截止目前已经出现了较大幅度的回撤，引发了市场的担忧。但光伏玻璃利润仍相对可观，企业在产能政策宽松期投产的冲动依然强烈。而产能产量上来后必伴随价格下滑，那么对超白玻璃形成一定的挤出效应，转向建筑领域将增加建筑玻璃供给，从而缓和建筑玻璃的供需紧张态势，所以远月玻璃供需形势趋向于平衡乃至宽松（来源：文华财经）
3、浮法玻璃产销尚可
今日国内浮法玻璃市场延续上涨行情，整体产销尚可。华北稳中小涨，德金、金宏阳价格小涨，市场价格前期抬价下，变化不大，今沙河部分厚度小板市场价小幅上涨；华东安徽凤阳、临沂蓝星、浙江旗滨价格上调1-2元/重量箱，冠盛蓝玻价格上调3元/重量箱，整体产销良好，多数厂库存维持削减；华中湖北多数厂调涨1-2元/重量箱，江西安源上调1元/重量箱，交投尚可，厂家库存低位运行。（来源：文华财经）
08 郑煤
■ 后市分析：基本面看市场仍有缺口预期，依托关键位走强后今日再次量价齐升触及前高，多头结构明显，后市若能再次走强可继续关注关键位上方的试多机会。上涨中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、鄂尔多斯市场Q550动力煤坑口价格回升，秦皇岛港动力煤价格大幅上涨
15日，鄂尔多斯地区个别煤种价格上涨5元/吨。内蒙区域内煤炭供应收紧，14日煤炭公路销量升至109万吨，日环比增加14万吨，个别大矿煤价开始上涨。现蒙煤Q5500S0.6坑口含税价517元/吨，Q5000S0.6坑口含税价440元/吨。
（来源：我的钢铁网）
2、电厂库存处于低位，煤价短期继续上涨
3月以来，由生产方到终端需求方的库存都在逐步下降。秦皇岛港煤炭库存已经降至同期历史最低水平。长江口岸近期库存虽有提升，但大部分处于历史低位，煤炭库存紧缺。进入4月，大秦线再度检修，铁路运销量维持在100万吨左右，下游电厂煤炭库存依然处于相对低位。截止本周，沿海六大电厂煤炭日耗变化不大，库存持续下降至1420.1万吨，日耗70.5万吨，可用天数20.1天，处于偏低的位置，下游电厂仍有补库需求，这对煤炭价格利多。（来源：文华财经）
3、动力煤货源依旧偏紧、国内库存继续下降
进口煤数量大幅减少。1—2月，我国累计进口动力煤1725万吨，同比下降39.49%；累计进口额为111465.6万美元，同比下降37.98%。1—2月，累计进口褐煤1690万吨，同比下降26.7%；累计进口额为76955万美元，同比下降21.9%。3月，我国进口煤炭2732.9万吨，同比下降1.8%。1—3月，我国共进口煤炭6845.8万吨，同比下降28.5%。（来源：文华财经）
09 PTA
■ 后市分析：盘中能化板块联动走强，PTA 上破趋势线再次触发多头信号，日内短线锁定利润，若盘中再次走强可继续关注试多机会。震荡中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 宏观及供需共振，市场止跌反弹
商品市场在纯宏观预期驱动减弱的大背景下，商品市场整体陷入震荡，PTA也难走出独立行情。随着加工区间的持续压缩，部分竞争力较弱的PTA装置将长期处于停车；下游聚酯利润良好，开工负荷较高，对原料需求尚可，阶段性供需改善对PTA市场仍有支撑，但PTA整体库存依然较高、3月份以来仓单持续流出以及下游产销不佳仍牵制市场上行力度。（来源：金十数据）
2、 PTA密集检修供应偏紧，
自上周四回调，受累于仓单大量注销的影响，现货基差有所走弱。仓单持续注销背后原因则是近阶段PTA密集检修带来的供应阶段偏紧状态。PTA在4月份进入集中检修，库存大幅去化，昨日PTA新凤鸣1#250万吨装置进入检修，大连逸盛225和375万吨装置降负8负荷。PTA负荷继续收窄，目前开工下滑至72.88%，下游聚酯工厂多刚需采购，聚酯负荷因检修企业稍有下滑，但整体波动较为有限，保持对PTA良性需求。不过二季度PTA预计投产有逸盛两套装置合计660万吨，未来的供需格局难言乐观。（来源：文华财经）
3、 短期市场震荡，中长期加工区间收窄
利空博弈，短期PTA期现市场继续以震荡思路对待，中长期看，加工区间的持续收窄是多头的相对安全边际（须及时跟踪PTA装置停车情况），下游需求负荷高位及产销是价格反弹的源驱动，预期后面很长一段时间PTA市场或将在宏观及短期供需改善的共振下才会有反弹动力，需要时间换空间。（来源：金十数据）
10 纯碱
■ 后市分析： 前期小幅反弹目前趋势线附近承压再次走弱，关注后市量价结构，若再次增仓下行，可关注能否下破1853前低，若再次打开空间，空单可耐心持有。下跌中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 生产端：近期纯碱装置运行整体平稳
部分企业装置恢复，开工负荷整体提升，短期装置检修计划较少，开工水平预计相对稳定。由于纯碱企业出厂价相对较高，近期下游采购积极性有所放缓，上周国内纯碱库存小幅增加。目前重碱下游库存较高，轻质下游库存低但对高价纯碱产生抵触，市场博弈仍在持续。
2、 纯碱上半年压力：玻璃厂打压纯碱定价
上半年纯碱两大压力：一方面玻璃厂减缓纯碱囤货，面临玻璃厂自身供需压力，打压纯碱定价；另一方面，期货价格下跌后，较现货价格有明显优势，后市玻璃厂或将进一步加大期现套利商的采购，减少纯碱厂采购。这样纯碱厂在后市与玻璃厂的博弈中大概率要持续累库。
3、 纯碱走势持续偏弱，在市场预料之内
近期纯碱供需形势并不紧张，高利润带动纯碱装置开工率高位运行，高价格使得烧碱对轻碱的替代效应显现，近期库存去化状况难称理想，上周生产企业库存更是逆季节性趋势而上扬。市场对纯碱下半年的高需求预期推升盘面后，纯碱合约面临较大的套保仓单压力以及配置性头寸离场压力。
（来源：文华财经）
11 鸡蛋
■ 后市分析： 今日延续反弹走势，尾盘收于2500关口上方，小周期多头结构显现，若盘中再次走强可依托关键位试多跟随。震荡中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、1、 供给端：在产蛋鸡存栏环比下降
现阶段开产仍不多，当前对应11月下旬低补栏，开产要进入5月才或开始回升；养殖户看好后期市场，惜淘惜售情绪较高，老鸡淘汰量较少，淘鸡均价上涨；当前中间环节库存不高，饲料成本趋稳。
2、 需求端：鸡蛋价格上涨，采购积极性受抑制
近期鸡蛋价格上涨后，下游终端采购积极性受抑制，鸡蛋现货价格止涨震荡。在产蛋鸡存栏延续下降，对现货价格形成一定支撑。中秋节前是鸡蛋的需求季节性旺季，需求支撑下，预计现货价格大概率达到全年最高点。
3、 多头势力占据上风，鸡蛋大涨近3%
鸡蛋主力合约由05切换至09，新主力09合约经过前期调整后，反弹势头强烈。今日，09合约收盘价报4888元/500千克，涨幅录得2.8%。09距离交割月份较远，市场想象空间较大，目前受到一定的供应压力释放与需求复苏预期的提振，但后续预期能否延续向好态势还需进一步跟踪。
（来源：文华财经）
【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30日常直播，周五晚19：30云课堂直播
九宫图策略群微信：cofco3622
中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部策略交易部与昆山营业部，已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。
--中粮期货策略交易部 交易总监尹中堃
风险揭示：
1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
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4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。
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责任编辑：宋鹏
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