【工业品早评】美1.9万亿疫情援助计划预期通过,铜价走强

【工业品早评】美1.9万亿疫情援助计划预期通过,铜价走强
2021年02月09日 08:38 新浪财经-自媒体综合

来源:混沌天成研究

工业品早评 | 2021年2月9日

黑色:铁矿石                     

有色:铜、铝、锌、镍、不锈钢

铁矿石

铁矿

一、市场点评

供应端,受前期澳巴发运量下降影响,近期国内港口到港量将持续回落。不过,随着卸港条件的逐渐改善,前期压港的资源也在逐渐释放,短期港口铁矿石资源供应尚可,但因上周疏港量处于历史高位,近期港口铁矿石库存水平依然不高。此外,值得注意的是,11月份以来国内矿因环保限产、检修及天气等因素影响,产量有所减少,铁精粉供应减量,而国内矿山企业的铁精粉库存也是持续下降。

需求端,由于欧美钢价仍处于高位,近期欧美钢厂高炉复产也较多,对铁矿石的需求仍有支撑,铁矿美元成交表现也维持在同期高位。不过,随着国内即将进入春节假期,对铁矿石的原料采购需求日渐趋减,成交也明显下降。

综合而言,随着国内春节假期临近,铁矿石市场供需双降,预计短期矿价将小幅震荡运行。

二、消息及数据

1.Mysteel:中国45港到港总量2124.2万吨,环比减少456.6万吨;北方六港到港总量为1119.0万吨,环比减少184.5万吨。中国26港到港总量为2015.0万吨,环比减少462.8万吨。

2.钢铁巨头安赛乐米塔尔近期将北欧热卷出厂价格提高至750欧元/吨(915美元),市场缺丝毫不见松动的迹象。据Mysteel了解,目前欧洲钢厂的热卷销售毫无压力,大多数北欧钢厂二季度的热卷订单已经全部售罄,仅有南欧少数意大利钢厂仍销售4月份订单。据悉,在欧洲高需求的支撑下,安赛乐米塔尔将于2月中旬之前重启位于比利时根特工厂的B高炉,该高炉粗钢产能为230万吨/年,于去年9月份被闲置。另外,安米位于意大利塔兰托的2号高炉也将在2月份重启,计划将意大利公司的粗钢产量从去年的340万吨提高到500万吨。美国钢铁公司科希策(US Steel Kosice)上个月重启了位于斯洛伐克的3号高炉,目前三座高炉和其他生产设施全部投入生产,该厂的粗钢产能为450万吨/年。受到高额关税及进口配额政策的影响,欧洲市场很大程度上阻止了海外低价资源的流入。然而部分市场人士担忧,随着本土大型钢铁企业的产钢量不断增加,一定程度上会造成欧洲市场供大于求的局面,从而抑制二季度钢价的上涨。

3.周末,越南热轧卷材的进口在中国农历节日的氛围中保持平静,但市场价格似乎触底反弹。中国的供应商基本停止售货,但节前有一些中国工厂提高了CFR报价。市场人士反馈,部分原因是市场对中国自4月起将降低出口退税了的传言在东南亚进口市场发酵,中国卖家也相应的提高价格以预防可能面临的损失。提高幅度在5-15美元/吨。一些钢厂将可能退税政策引起的价格变动相关条款写入了交易合同。目前,中国SAE1006热轧板卷售往越南的到岸价格在665-675美元/吨CFR,而包括以上条款的价格则提高到了680-690美元/吨CFR。同材质资源在1月底的到岸价格为660-655美元/吨CFR。中国一线钢厂仍然维持高价,700-720美元/吨CFR。

4.根据美国商务部的统计数据,12月一共进口了4.45万吨螺纹钢,环比11月大幅萎缩了33.5%,但比去年同期增加了7.5%。进口金额方面,12月螺纹钢进口总金额为1980万美元,11月的进口金额为3060万美元,而去年同期的金额为2260万美元。12月,美国进口的螺纹钢主要来源地为西班牙,共18638吨,而11月并没有从西班牙进口螺纹钢。去年12月美国从西班牙进口了17668吨。其他主要的进口来源国包括,墨西哥,11517吨;加拿大5949吨;土耳其4252吨;多米尼亚3627吨。

5.8日远期现货市场活跃度一般,价格上涨。港口现货市场活冷清,价格上涨。国产矿市场冷清,价格持平。

铜 2021.2.9

一、 市场点评

     精矿延续偏紧,美国国会议员们批准了一份预算决议,允许他们在没有共和党支持的情况下通过救助计划,为1.9万亿新冠援助计划通过铺平道路,美元指数回落,铜价走强。

     铜的大量逻辑不再重申,短期来看,我们认为对于这个1.9万亿援助计划就算通过,也仅仅是短期利好,驱动铜价突破前高的概率应该不大,真正驱动铜价再上台阶的话,应该是疫情控制后的企业信用扩张及经济恢复,这个是可以期待的,结合春节因素,所以就近期策略而言,建议铜价冲高多单减持,节后回调可继续回补。

二、机构观点

      摩根士丹利:“几乎所有信号”显示铜市场紧缩,预计铜价未来3-6个月面临上行风险。(云财经讯)

二、行业信息与数据

宏观

1、美国总统拜登和国会民主党人为1.9万亿美元新冠救助计划扫清了道路;议员们批准了一份预算决议,允许他们在没有共和党支持的情况下通过救助计划;

2、 美国财政部长耶伦表示,如果国会批准总统1.9万亿美元的财政援助计划,美国明年可能恢复充分就业。(汇通网)

3、高盛首席经济学家Jan Hatzius及其同事们预计,美国新刺激计划的规模预计将达到1.5万亿美元,高于此前预测的1.1万亿美元。他们还将第二季度的GDP增幅预测提高到11%,将2021年和2022年的年同比增长率预测分别提高0.2个百分点,至6.8%和4.5%

行业

1、智利1月铜出口额增加9.3%,1月铜出口额触及27.33亿美元。(汇通网)

2、俄罗斯2020年铝出口下滑,镍和铜出口增加。俄罗斯2020年铝出口下滑,镍和铜出口增加。俄罗斯2020年铝出口量为269.3万吨,2019年为273.68万吨;2020年铜出口量为77.58万吨,2019年为70.22万吨;2020年镍出口量为13.55万吨,2019年为13.42万吨。(文华财经)

3、2021年1月SMM中国电解铜产量为79.83万吨,环比减少7.39%,同比增加9.97%。

4、乘联会:2021年新能源车走势有一定抵冲压力的增量。乘联会表示,2021年新能源车走势有一定抵冲压力的增量。2021年新能源车开局销量走势较强,销量份额已经达到当月总量的7%,而去年是在四季度才达到7%的份额,因此今年一至三季度的新能源车也带来一定的销量增长。去年四季度的新品拉动新能源车高增长,基数抬高下的新能源车增速可能放缓。(乘联会)

5、1月新能源乘用车批发销量达到16.8万辆,同比增长290.6%,环比12月下降20.5%。1月特斯拉国产Model 3销量为15,484辆,去年12月销量为23,804辆。(乘联会)

6、一汽解放1月重卡销售7.02万辆 打破重卡月销量的历史记录。近日,一汽解放发布了2021年1月份产销快报,全月共销售整车7.91万辆,同比增加27.87%,其中,重卡销售7.02万辆,同比增加33.68%,打破了重卡月销量的历史记录。(公司公告)

7、保税区铜库存截止2月6日当周上海保税区电解铜库存约38.3万吨,较前一周减少2230吨。

8、LME铜库存:铜库存74575吨,减少1975吨

铝 2021.2.9

一、 市场点评

       前期铝价调整比较充分,内蒙电价政策变动,行业成本抬升,定价中枢上移,近期天山铝业、神火股份、云铝股份股价均有不俗表现。一季度新投产能压力较小,昨日铝锭现货库存累4.2万吨,从农历库存季节性表现来看,尚属正常,没有超预期累库迹象,铝价延续回升,节后的需求还是值得期待的,但春节期间累库是否超预期尚不确定,在已经有一定反弹高度的情况下,稳妥些的话建议减持部分仓位,可轻仓过节。

二、市场信息与数据

1、1月氧化铝产量:2021年1月(31天)中国氧化铝产量590.0万吨,其中冶金级氧化铝569.0万吨,冶金级日均产量18.35万吨,环比降低1.03%,同比增加2.36%。(SMM)

2、1月电解铝产量:2021年1月(31)天中国电解铝产量332.3万吨,同比增长8.14%。截至2月初,全国电解铝运行产能增至3955万吨/年,建成产能规模4320万吨/年,全国电解铝企业开工率增至91.6%。

3、俄铝第四季度铝土矿产量为353.9万吨,较上一季度下滑7.6%。俄铝第四季度铝土矿产量为353.9万吨,较上一季度下滑7.6%。这主要是由于12月份受到不利天气条件的影响,在Timan精炼厂的发货量下滑。2020年全年铝土矿产量为1483.8万吨,同比下滑7.5%。(俄铝)

4、俄铝第四季度铝产量为95万吨,较前季增加1.2%。2月8日消息,俄铝公布2020年第四季度及2020年全年业绩表现。四季度铝产量总计95万吨,较上一季度增加1.2%,其中西伯利亚冶炼厂占铝总产量的93%。四季度铝销售量总计102.8万吨,较上一季度增加2%。2020年,铝产量总计为375.5万吨,同比持平。全年铝销售量总计为392.6万吨,同比下滑6.0%。2020年第四季度氧化铝产量总计为214.2万吨,较上一季度增加6.1%。公司在俄罗斯的业务占到总产量的36%。2020年全年氧化铝产量总计为818.1万吨,同比增加4.1%。(俄铝)

5、韦丹塔批准扩建Lanjigarh氧化铝精炼厂 产能增加至500万吨/年。近日韦丹塔执行董事长Anil Agarwal宣布消息称,在2021年2月3日举行的韦丹塔(Vedanta)董事会会议上,公司董事会已经批准扩建Lanjigarh氧化铝精炼厂。公司计划投资377.9亿卢比,将Lanjigarh氧化铝精炼厂产能由目前的200万吨/年扩建至500万吨/年,但需获得必要的政府批准。(SHMET)

6、英国智库:中国铝业必须关闭低效煤电,以实现气候目标。英国气候问题智库Ember表示,中国铝业必须在未来十年内关闭相当于整个德国的专用煤炭发电产能,以便中国能否实现碳承诺目标。Ember报告称,中国产量创纪录的铝行业所排放的二氧化碳超过了一些国家的排放量,例如印度尼西亚和巴西。如果中国想在本世纪中叶达到碳中和,未来10年里将需要关闭约47千兆瓦专供铝业的低效亚临界煤电产能。现在政府在推动铝厂使用更清洁的电力来源,并加入低碳交易项目,以推动低碳铝生产。近年来,中国大量铝产能向云南省转移,因为云南拥有丰富的水电资源。但是Ember的分析师认为还需要采取更多行动,面临的挑战巨大。(博易大师)

7、乘联会:2021年新能源车走势有一定抵冲压力的增量。乘联会表示,2021年新能源车走势有一定抵冲压力的增量。2021年新能源车开局销量走势较强,销量份额已经达到当月总量的7%,而去年是在四季度才达到7%的份额,因此今年一至三季度的新能源车也带来一定的销量增长。去年四季度的新品拉动新能源车高增长,基数抬高下的新能源车增速可能放缓。(乘联会)

8、1月新能源乘用车批发销量达到16.8万辆,同比增长290.6%,环比12月下降20.5%。1月特斯拉国产Model 3销量为15,484辆,去年12月销量为23,804辆。(乘联会)

9、铝保税库存:截止2月6日当周,上海保税区铝锭库存较前一周增加1920吨,库存总量升至52470吨,为近十九周最高。(SHMET)

10、LME铝库存:铝库存1402625吨,减少3900吨

锌 2021.2.9

一、 市场点评

       对于锌来说,大的方向看涨不再赘述。

       现阶段看, 精矿维持紧张,预计TC低位维持,国内春节期间需求季节下滑,汽车因为芯片紧缺因素,汽车锌需求预期下调,海外交仓冲击暂告一段,炼厂冶炼利润偏低,对锌价还是存在一定支撑的,但大幅向上驱动的因素暂缺,昨日美1.9万亿刺激潜在利好之下,仍没强劲表现,预计锌价在在19000-20000之间震荡的概率较大,离场过节错失机会的概率较小,节后依然维持逢低做多策略。

二、市场信息与数据

1、工信部:2021年铅锌行业将严控冶炼产能无序扩张。据工信部2月8日消息,2020年,我国铅锌行业总体运行平稳,产量同比增长,价格震荡下降。2021年,铅锌行业将按照十九届五中全会精神和中央经济工作会议要求,持续深化供给侧结构性改革,开展铅锌行业规范管理,严控冶炼产能无序扩张,鼓励原生铅企业与再生铅企业、蓄电池生产企业协同合作,加快资源综合利用,提升绿色发展水平。(工信部)

2、2021年1月SMM中国精炼锌产量54.2万吨,环比减少1.12万吨或环比减少2.02%,同比增速2.6%。其中1月国内精炼锌冶炼厂样本合金产量为7.86万吨,基本持平。其中1月矿产锌产量43.5万吨,原生锌/再生锌比例约在19.8%。

3、安泰科:2021年1月国内精锌生产情况通报。统计显示,2021年1月样本企业锌及锌合金总产量为48.4万吨,同比增长5.9%,环比减少1300吨,日均产量环比下降0.3%。修正后的2020年12月份产量为48.5万吨;2020年总产量为531万吨,同比增加3.3%,平均月产量44.3万吨。2月份正值春节假期,部分中小型冶炼企业集中停产检修,个别冶炼厂主动下调开工率,再综合考虑生产天数减少等因素,预估2月份产量环比减少5.9万吨至43万吨以下,日均减少约2.3%。(安泰科)

4、乘联会:2021年新能源车走势有一定抵冲压力的增量。乘联会表示,2021年新能源车走势有一定抵冲压力的增量。2021年新能源车开局销量走势较强,销量份额已经达到当月总量的7%,而去年是在四季度才达到7%的份额,因此今年一至三季度的新能源车也带来一定的销量增长。去年四季度的新品拉动新能源车高增长,基数抬高下的新能源车增速可能放缓。(乘联会)

5、1月新能源乘用车批发销量达到16.8万辆,同比增长290.6%,环比12月下降20.5%。1月特斯拉国产Model 3销量为15,484辆,去年12月销量为23,804辆。(乘联会)

6、上海保税区锌锭库存:据AlphaMetal上海海关进出口监测显示,最新上海保税区锌锭库存59760吨,较上周增加4330吨,澳大利亚到港船货增加,且以进入保税区内为主。

7、LME锌库存:锌库存289725吨,减少625吨

镍 2021.2.9

一、市场点评

   镍-不锈钢产业链:国产NPI产量环比回升,加快镍矿消耗速度。国内港口镍矿中高品位库存持续下降,菲律宾1.5品位镍矿价格坚挺,矿端支撑依然有效。印尼镍铁投产与不锈钢新增产能试运行中,印尼NPI回流国内市场的量或不及市场预期之大。

   内蒙古调整部分行业电价措施,电价每升高0.1元,镍铁成本增加5元/镍,内蒙镍铁产量占全国产量约4%。而占全国产量65%左右的铬铁影响更重,电价每升高0.1元,铬铁成本增加约400元/吨,且铬铁产量受影响面积扩大,南方地区增量难以弥补北方的减量,未来价格继续上扬。不锈钢成本推升,叠加宽幅基差,盘面有一定上行驱动。下游工厂进入假期模式,现货市场交投平淡,库存继续增高,关注节后现货供应的紧张程度。

   镍-新能源产业链:新能源汽车市场持续强劲,生产电池正极材料所需中间品供应紧张,价格上涨,镍豆升水坚挺。国内电解镍库存持续处于去库状态。新能源拉动镍消费的快速增长与原料供应的相对平稳产生错配,或将加速精炼镍的库存去化,对行情产生正向驱动,未来关注FENI到硫酸镍的生产加工进展、VNC项目复产可能及OBI岛项目的投产进程。

   综上,镍成本支撑因素加强,不锈钢成本支撑因素随之加剧,关注节后需求恢复后的现货紧张程度。镍-新能源产业链的高消费增速与平稳供应水平之间的节奏错配持续存在。镍价震荡调整后不改看涨预期。但春节长假将至,基于海外市场宏观经济政策的不可预期性及消息面的偶发性,建议轻仓过节。

二、消息与数据

1、俄罗斯2020年铝出口下滑,镍和铜出口增加。俄罗斯2020年铝出口量为269.3万吨,2019年为273.68万吨;2020年铜出口量为77.58万吨,2019年为70.22万吨;2020年镍出口量为13.55万吨,2019年为13.42万吨。(文华财经)

2、宁波容百新能源科技股份有限公司公告称,子公司启动年产10万吨高镍正极材料生产线二期及后续项目,建设资金预计不超过29亿元。该项目将引进国内外先进的三元正极材料生产和研究设备,生产以NCM811和NCA为主的高镍正极材料。(公司公告)

3、镍铁和用于新能源电池的高镍,两者的冶炼工艺完全不同,目前公司青岛印尼综合产业园没有引入开发新能源电池产品的业主;公司将综合考虑青岛印尼综合产业园内镍铁冶炼企业的投产时间、镍矿需求及镍矿的市场行情等因素,适时进行镍矿开采。(青岛中程)

4、瑞木镍钴管理(中冶)有限公司2020年全年生产金属镍33,659吨,钴2,941吨,达产率为103.2%,为五矿集团、中冶集团打造世界一流金属矿业集团和高质量发展做出了新贡献。(中冶瑞木公司)

5、2021年1月中国镍铁产量金属量4.25万吨,环比增加8.12%,同比减少15.53%。其中中高镍铁产量3.40万吨,环比增加11.70%,同比减少21.65%。预计2021年2月中国镍铁产量金属量合计4.23万吨,环比减少0.37%,同比减少3.78%。2021年1月印尼镍铁产量金属量合计6.25万吨,环比增加7.71%,同比增加64.98%。预计2021年2月印尼中高镍铁产量金属量合计6.67万吨,环比增加6.66%,同比增加78.56%。(Mysteel)

6、2021年1月中国精炼镍产量1.30万吨,环比减少7.66%,同比增加7.53%。1月甘肃、新疆地区受常规季节性影响产量小幅减少;天津地区复产,目前产量较低;山东、吉林、广西等地区仍处于停产当中。预计2021年2月中国精炼镍产量1.17万吨,环比减少10.08%,同比减少11.90%。2月由于春节假期影响,产量略有下降。(Mysteel)

7、2021年1月中国32家不锈钢厂粗钢产量合计276.86万吨,环比减少0.99%,同比增加35.68%。预计2021年2月中国32家不锈钢厂粗钢排产总量257.33万吨,环比减少7.05%,同比增加39.59%。2021年1月印尼不锈钢粗钢产量合计28.9万吨(均为300系),环比增加1.40%,同比增加99.31%。预计2021年2月产量30.5万吨,环比增加5.54%,同比增加69.44%。近期主要关注印尼德龙&象屿不锈钢二期项目投产进度。(Mysteel)

8、LME库存:2月8日LME镍库存持平至249444吨。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
美元 钢厂 铜价 高炉 铁矿石

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 02-10 园林股份 605303 16.38
  • 02-10 必得科技 605298 15.99
  • 02-09 冠中生态 300948 13
  • 02-09 海泰新光 688677 35.76
  • 02-09 奥雅设计 300949 54.23
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部