光大期货:金融板块趋势性交易策略

光大期货:金融板块趋势性交易策略
2020年09月28日 12:30 新浪财经

  由于市场行情变化多端,分析报告具有滞后性,故本报告中提及的具体策略仅供参考,不构成投资建议。在实际投资交易过程中,投资者应当独立自主做出决策,造成的可能损失由投资者本人承担,与本公司和作者无关。

  本篇报告一共划分为三部分,分别是策略概览、品种逻辑以及技术分析。在策略概览这一部分,投资者会看到三张表格---“本周策略展望”、“回顾上周策略运行状况”与“持仓净值曲线”;在品种逻辑这一部分,投资者会看到本周关注品种的品种逻辑汇总;在技术分析这一部分,对应于每个品种的K线走势展开技术分析。

  1、策略概览

  注:“待建持仓”一栏中的品种是目前尚未建仓,本周准备建仓的品种;“已有持仓”一栏中的品种是此前策略未执行完毕,目前处于持有状态;“推荐指数”从高到低分别对应持仓占比不超过15%、持仓占比不超过10%、持仓占比不超过5%。

  注:“待建持仓”的品种策略上周部分执行;“未开仓”指上周行情走势未触及策略开仓,等待下周触发策略开仓,对于失效的品种策略会另加说明;对于策略未完成的,最后一列“盈利亏损”情况统计以每周最后一个交易日下午三点收盘价为参照标准;如果策略点位或品种合约为红色字体,则代表上周某个交易日收盘后对策略进行微调,以更好适应接下来的行情走势,具体情况在策略跟踪日报里已详细说明。

  注:自6月22日公布策略报告以来,全程依据报告中策略进行动态跟踪,截止到9月25日,持仓净值为1.076,盈利幅度为7.6%。

  【风险提示】近期市场交易主逻辑发生改变,商品基本面对行情的影响力度在转弱,更多是围绕宏观层面进行博弈。当下宏观方面存在几个显著风险点,一、进入秋冬季节,疫情二次爆发的可能性有所提升,加剧市场对未来经济复苏的担忧;二、美国大选进入最焦灼的时期,警惕大选对金融市场的扰动;三、处于高位的美股,一旦出现大幅度回调,将带动期货市场共振下行。在接下来一段时间,市场风格倾向于切换为空头市场(个人观点,仅供参考)

  已有持仓

上证50指数

  品种逻辑:

  节后流动性或将边际转松,资金风偏也或有所回升,当前阶段应关注具有持续性的新主线以及与之对应的指数的出现。需要关注一点的是,美股回调可能仍未结束,警惕外围市场对内盘的扰动。

  行情研判方面,近三周指数连续调整,整体市场情绪较之前大幅走弱,当前资金面、消息面变化未出现明显提振市场情绪的信号,同时季月面临资金面压力相对较大。从均线走势看,当前各大指数都有向月线级别均线靠拢的需求。综合几方面,短期指数调整空间已基本到位,但时间上仍有待消化,医药与消费等上半年涨幅较大、估值相对较高的行业短期仍有进一步调整的可能,对指数也将带来压力,当前阶段应关注具有持续性的新主线出现。

  资金流入方面,各类型资金表现不一,混合型与股票型基金仓位小幅变化,融资余额整体小幅回升,新发基金份额保持增长,北上资金再次出现大幅净流出。进入九月份尾声,我们认为流动性未来有边际转松的可能,过去一段时间流动性相对较紧,节前仅三个交易日,资金整体风偏或仍将偏弱。上周北上资金大幅净流出与陆股通交易机制下外部资金提前为十一假期安排有关,未来连续出现大幅流出的概率较小。

  技术分析:

  向下跌破三角形整理形态,而且未站上60日均线,下行空间进一步打开,待价格反弹时先平仓离场观望,上周周内已将策略止盈点下调至开仓点。(风险提示:国庆长假来临会导致行情波动加剧、美股接连暴跌、中美脱钩加剧、疫情二次爆发)

  图表:上证50指数2012合约日K线(指标:移动平均线、MACD)

  资料来源:博易大师 创新业务部(互联网金融)

  图表:上证50指数2012合约日K线(指标:布林通道)

  资料来源:博易大师 创新业务部(互联网金融)

  光大期货 金正男 吴爱华

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责任编辑:宋鹏

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