光大期货:矿钢煤焦板块趋势性交易策略

光大期货:矿钢煤焦板块趋势性交易策略
2020年09月28日 12:27 新浪财经

  由于市场行情变化多端,分析报告具有滞后性,故本报告中提及的具体策略仅供参考,不构成投资建议。在实际投资交易过程中,投资者应当独立自主做出决策,造成的可能损失由投资者本人承担,与本公司和作者无关。

  本篇报告一共划分为三部分,分别是策略概览、品种逻辑以及技术分析。在策略概览这一部分,投资者会看到三张表格---“本周策略展望”、“回顾上周策略运行状况”与“持仓净值曲线”;在品种逻辑这一部分,投资者会看到本周关注品种的品种逻辑汇总;在技术分析这一部分,对应于每个品种的K线走势展开技术分析。

  1、策略概览

  注:“待建持仓”一栏中的品种是目前尚未建仓,本周准备建仓的品种;“已有持仓”一栏中的品种是此前策略未执行完毕,目前处于持有状态;“推荐指数”从高到低分别对应持仓占比不超过15%、持仓占比不超过10%、持仓占比不超过5%。

  注:“待建持仓”的品种策略上周部分执行;“未开仓”指上周行情走势未触及策略开仓,等待下周触发策略开仓,对于失效的品种策略会另加说明;对于策略未完成的,最后一列“盈利亏损”情况统计以每周最后一个交易日下午三点收盘价为参照标准;如果策略点位或品种合约为红色字体,则代表上周某个交易日收盘后对策略进行微调,以更好适应接下来的行情走势,具体情况在策略跟踪日报里已详细说明。

  注:自6月22日公布策略报告以来,全程依据报告中策略进行动态跟踪,截止到9月25日,持仓净值为1.076,盈利幅度为7.6%。

  【风险提示】近期市场交易主逻辑发生改变,商品基本面对行情的影响力度在转弱,更多是围绕宏观层面进行博弈。当下宏观方面存在几个显著风险点,一、进入秋冬季节,疫情二次爆发的可能性有所提升,加剧市场对未来经济复苏的担忧;二、美国大选进入最焦灼的时期,警惕大选对金融市场的扰动;三、处于高位的美股,一旦出现大幅度回调,将带动期货市场共振下行。在接下来一段时间,市场风格倾向于切换为空头市场(个人观点,仅供参考)

  待建持仓

铁矿

  品种逻辑:

  “金九”需求不及预期,10月铁矿石到港增量或较大,供应偏宽松,为投资者提供逢高试空机会。

  供应方面,本期澳洲巴西合计发运量回落幅度较大,环比下降276.6万吨。受港口检修的影响,力拓及淡水河谷发货量降幅较大,必和必拓小幅下降,FMG环比增加。8月份中国进口铁矿石数量10036万吨,环比下降1229万吨,1-8月份累计进口7.6亿吨,同比增加10.75%。按照四大矿山的年度目标值推算,后期澳洲方面整体发运量保持相对稳定,而巴西将继续保持一定的增量。

  需求方面,限产政策逐步加严,叠加钢厂利润低迷,国内高炉开工率连续6周下降,本期开工率68.65%,环比下降1.24%。观察往年的季节性数据,8月份之后日均铁水产量以回落为主,因此铁矿石需求端的边际将逐渐回落。从全球需求看,8月份全球日均铁水产量362.94万吨,环比增加7.73万吨,除中国外的日均铁水产量增加6.55万吨,其他经济体正从疫情影响中逐渐恢复,铁矿石供应量或将向其他国家转移。

  技术分析:

  MACD指标或在零轴下方形成金叉,观察盘面能否迎来一波反弹,运行至40日均线附近考虑逢高布置空单。(风险提示:国庆长假来临会导致行情波动加剧、供应端出现扰动因素、需求超预期)

  图表:铁矿石2101合约日K线(指标:移动平均线、MACD)

  资料来源:博易大师 创新业务部(互联网金融)

  图表:铁矿石2101合约日K线(指标:布林通道)

  资料来源:博易大师 创新业务部(互联网金融)

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责任编辑:宋鹏

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