原标题:华泰期货宏观大类日报20200603:风险偏好再度回归 股商集体走高 来源:研究院
宏观大类:
国内来看,周一央行三大重磅政策齐发,新增4000亿再贷款专项额度,3000亿元抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再贷款再贴现,以及引导银行向普金融贷款等多项政策,逻辑上讲从流动性供给层面应该对期债有所支撑,但实际上期债大幅下跌,主要来自于上述政策的流动性投放需要一定时间,并且挤占了政策空间令短期降准降息的概率有所下降,因此期债承压下行,后续仍需关注6月6日5000亿MLF到期的政策应对。周二金价再度大幅下跌,伴随着全球股指和商品的持续回升,显示市场风险偏好继续走强。整体而言,全球经济已然走上复工复产的道路,后续市场情绪改善叠加微观层面好转,利好风险资产。
策略:商品>债券>股票;
风险点:中美多方面博弈发酵;疫情重创美国复工进度;新兴市场主权债风险。
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