中粮期货 试错交易:8月22日市场观察

中粮期货 试错交易:8月22日市场观察
2019年08月22日 08:52 新浪财经

  第一象限(杠杆象限)——农产品回暖煤炭翻绿  涨跌参半板块尚分化

  今日商品指数下跌0.33%,工业品下跌0.64%,农产品上涨0.25%。其中,煤炭板块下跌1.04%,建材板块下跌0.97%,软商板块下跌0.73%,原油板块下跌0.64%,化工板块下跌0.34%,有色板块上涨0.05%,油脂板块上涨0.08%,贵金属上涨0.3%,谷物板块上涨0.62%,饲料板块上涨0.71%。

  本周前三日央行继续开展逆回购操作1300亿元,但由于逆回购到期总量为1900亿元,因此近两日净回笼资金700亿元。上周央行向市场净投放资金3170亿元后,市场流动性整体处于较为充裕的状态,本周释放资金的速度有所放缓。在全球经济增速整体放缓、各大央行维持低利率货币宽松的背景下,中国严守货币政策的相对独立性,这也是结合实际国情之下的优选之策。

  今日盘面继续呈现分化态势,工业品偏弱,农产品偏强。夜盘低开低走之后,日盘便产生反弹,行情的连续性仍较弱。黑色系成为今日领跌的板块,煤炭创出近四个月以来的新低,建材也紧随其后,是当前联动性较好的板块,可进一步关注其空头趋势的持续性。虽然欧佩克减产挺价意愿较强,但美国和俄罗斯的原油供应压力较大,使得油价继续承压,在区间弱势运行的大格局难以改变。与此相反,饲料和谷物板块小幅反弹,成为盘面为数不多的亮点,但其多头整体表现仍缺乏动能,需要等待能量的进一步积累。

  资金分析——资金陷入调整  成交急剧波动

  日内市场资金净流入20.68亿,较前一交易日增长1.71%,总沉淀更新至1227.98亿。黑色农产品、次主力板块分别流入19.12亿、1.01亿和2.12亿,较上一日分别增长6.09%、0.53%和0.47%。化工板块流出1.57,流出比例0.64%。尽管日内黑色系资金有明显回流迹象,但各板块资金状态依然表现不佳,分别陷入调整。市场资金能否在调整后企稳回升,还需进一步观察。

  今日市场总成交3577.03万手,较前一交易日增长38.77%。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回升51.17%、56.28%、23.66%和11.59%。日内全板块成交回升,但总成交陷入急剧波动,极不稳定。整体来看,近期资金、成交数据均表现不佳,且未见好转。温馨提示投资者,还需对数据不稳定的现象加以重视,警惕其对行情可能带来的负面影响。

  农产品专栏——玉米需求低迷连跌不断 或将调整反弹 等待时机逢高试做空

  供应方面,早熟玉米陆续上市,市场进入新陈过渡期。此外,国储玉米处于集中出库期,市场上玉米供应量充足,且第13轮国储玉米拍卖成交率回落至13.08%,周度成交数量从61.53万吨下降到51.84万吨,创下新低,国储拍卖继续降温,成交率难以回升,显示市场信心不足,市场主体参拍热情不高,后期国储玉米拍卖成交率大概率维持在较低水平。不过由于第13轮国储玉米拍卖的均价较前一轮持平,国储玉米拍卖均价居高不下,使得当前玉米价格较为坚挺。港口库存方面,港口库存的持续下降,叠加受台风影响,港口船只减少,也给当前玉米价格形成一定的支撑。

  需求方面,收购量及集港量低位反映出市场余粮不多,而猪瘟疫情未得到有效遏制,生猪及能繁母猪存栏持续下滑,当前市场生猪复养困难,玉米饲料需求的疲软短期难有改善空间。原料玉米消耗量环比周增加,深加工库存高于往年暂时限制了其提价动力,库存仍有待消化。

  港口库存的持续下降也反映出渠道库存持续消化,但是除去南港的阶段补库对价格有所提振外,北港价格未有好转,究其原因还是需求弱,货不好卖,即使库存持续下降集港低也难提振价格。整政策方面,近期商务部修改部分配额管理内容,市场解读为为未来玉米进口做准备,对市场形成利空。

  今年新作天气并未出现期待中的干旱高温炒作,根据NOAA的最新数据,厄尔尼诺现象的消失,期望中的干旱也较难到来,8月过半,新作天气炒作将基本落空。目前看到的反而台风过后,前期华北干旱的缓解。东北部分地区雨水较多,积温偏低可能影响产量。今日盘面维持跌势,不排除短期的反弹行情,但因后续新粮集中上市阶段供应压力影响,现货价格存在跌破拍卖成本的预期,短期反弹不确定性仍较高,建议01合约观望为主。综上当前玉米市场阶段性玉米供应充足,需求疲软,叠加政策利空,期价延续弱势运行,后期反弹还需求得到改善,但短期不建议追随,等待后期企稳反弹逢高试空。

  期货品种解析——资金流入化工巨震  铁矿空势方兴未艾

  金融期货——股指延续震荡  量能持续流出

  三大股指今日延续震荡整理,涨跌幅度依旧在0.01%左右,量能呈现流出态势。其中,IF(沪深300)下跌0.01%报3775.0点;IH(上证50)上涨下跌0.02%报2861.8点;IC(中证500)上涨0.14%报4842.8点。量仓方面,IF今日减仓2888手,减仓比例3.16%,资金流出6.38亿元,流出比例3.18%;IH今日减仓1149手,减仓比例2.94%,资金流出1.94亿元,流出比例2.99%;IC今日小幅增仓248手,增仓比例0.26%,资金流入1.09亿元,流入比例0.48%。

  继深圳板块迎来大涨之后,今日,上海自贸区概念股领涨A股市场。政策面上,国务院批复同意设立中国(上海)自由贸易试验区临港新片区,新片区参照经济特区管理,建立以投资贸易自由化为核心的制度体系。由此看来,上海有望成为亚太地区的金融中心。同时,中共中央、国务院近日发布《关于支持深圳建设中国特色社会注意先行示范区的意见》。将深圳进一步推向世界舞台,成为国际大都市。关于沪深两地的有利政策加快推进,短期内利多A股,从而带动股指反弹。

  近期,随着股指反弹的不断延续,IF、IH、IC均由下跌中的上涨结构转变为震荡中的上涨结构。我们在报告中,一直提醒投资者,要关注股指反弹的连续性。前期的报告中,也一直提示投资者,做空要谨慎,操作上以日内短线为主。老观点保持不变,股指当前虽然小周期连续反弹,但是在大的周期内依旧是震荡结构,操作上以风险控制为上,轻仓短线操作为宜。

  《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

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  策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

  试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

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责任编辑:宋鹏

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