格林大华品种早报20190415

格林大华品种早报20190415
2019年04月15日 09:29 新浪财经

  【金融】

  股指早评:

  上周五A股表现较弱,当外贸数据公布后跌幅收窄。上证指数收于3188,微跌0.04%,深成指收于10132,收跌0.26%。期指的三个标的指数中,上证50下跌0.27%,沪深300下跌0.22%,中证500下跌0.22%。隔夜市场方面,美股上涨,欧洲股市涨跌互现。亚太股市方面,日经早盘上涨超1%,韩国股市小幅上涨。

  上周的下跌是因为前一周积累了过大的涨幅,同时临时重要经济数据公布,市场表现谨慎。上周五外贸数据好于市场预期,市场对经济下行的担忧减弱,市场开始回暖,收复了大部分跌幅,全天仅小幅收跌。盘后公布的金融数据,远超预期,又引发大放水的讨论。我们认为目前的货币政策宽松是事实,同时经济数据又在转好,这说明宽松是有效果的。因此该数据公布后市场会继续上行。中长期看,A股目前估值合理,政策宽松、减税有望增加企业盈利,A股中长期往上概率较大。美国80年代初的减税改革带领美国经济走出了滞涨的泥潭,也带来美国股市的长牛。我国也在减税降费,加上混改,这将不断提高市场的风险偏好。操作上,经济数据公布市场的担忧情绪减弱。操作上单边保持多头思路;套利方面,买ic抛ih暂时止盈回避风险。

  【原油及化工】

  原油早评:

  ①CFTC:截至4月9日当周,投机客增持纽约和伦敦原油期货及期权净多头头寸30726手至281713手,创六个月高位,连续7周增持。

  ②IEA:3月份全球石油产量环比减少34万桶/日,降至9920万桶/日。与去年11月的高点相比减少了310万桶/日,但同比仍增加了53万桶/日。

  ③美国油服贝克休斯:4月12日当周美国石油钻井数833,预期835,前值831。

  ④海关总署:一季度,我国进口原油1.21亿吨,增加8.2%;天然气2427万吨,增加17.8%;成品油872万吨,增加5.8%。

  ⑤中国3月M2货币同比8.6%,预期8.2%;3月新增人民币贷款16900亿,预期12500亿;3月社会融资规模增量28600亿,预期18500亿;3月中国出口(美元计)同比14.2%,预期6.5%;进口同比(美元计)下滑7.6%,预期0.2%;贸易顺差扩大至326.4亿美元,高于市场预期的57亿美元。

  观点:近期油价在OPEC+减产、需求不弱的背景下,走势整体偏强,上周下半周在美国原油库存增加、OPEC7月后可能增产的消息影响下,小幅回调。上周公布的中国经济数据好于预期,一季度原油进口同比增长8.2%,显示中国需求依然强劲。预计短期油价可能会有小幅震荡,布油关注70美元支撑,SC1905参考支撑465元。

  乙二醇期货早评:

  行情回顾:乙二醇主力合约EG1906跌0.19%报4828元/吨,成交量46.61万手,持仓量为42.73万手;夜盘涨0.08%报4807元/吨。

  现货市场,华东市场价格为4660-4740元/吨(-65/-5);华南市场4500-4800元/吨(0/0)。

  开工情况:乙烯制MEG开工率为78.32%;煤制MEG开工率为68.06%;综合开工率为74.09%。聚酯开工率为90.42%,江浙织机综合开工率83%。

  聚酯行业产销率:涤纶长丝:50%,上一交易日45%;涤纶短纤:30%-70%,上一交易日40%-60%;聚酯切片:30%-60%,上一交易日20%-40%。

  观点:在高库存的压制下,周五乙二醇期现货价格延续弱势震荡。从开工率来看, 4、5月份,随着煤制乙二醇装置进入检修,国内供给小幅回落,国外进口整体平稳,没有下降的趋势,港口库存压力突出;下游聚酯开工负荷运行平稳,但产销表现一般,需求支撑不足。此外,当前石脑油一体化制乙二醇路线出现微损,或对乙二醇价格有所支撑。整体来看,乙二醇在实质去库存前,大概率延续低位震荡。

  PP早报:

  PP期货1905合约昨日盘中震荡回落后拉起,收长下引线的小阳线。夜盘高开后回落,最高8998,收带上引线的小阳线。目前期货收盘价站上60日线和20日线,来到长期均线附近。8650建立多单持有中。

  原油连续大涨后,近几日波动幅度收窄,周末再度上冲后回落,收带上引线的十字星后,再收小阴线,连续震荡,是否变盘反转有待确认;目前原油自去年低点反弹幅度已经很可观,来到去年高低点的黄金分割63%附近,恐将震荡一段时间,再做方向选择。

  甲醇表现偏弱,连续收阴后,周五收长下引线的小阳线。夜盘高开震荡回落,收中阴线。

  华东石化出厂价上涨,丙烯价格持平。

  开工率94.65%,开工率处于高位。

  拉丝比32%。

  存量装置方面,本周新增或近期检修和复产:大连西太4.1日起计划内临停45天、燕山石化20一聚4.3起、锦西石化15从4.2-4.9、中天合创环管4.7-4.14。

  本周新增检修量持稳,开工率高位持稳。

  周内石化库存小幅累积,中游库存和贸易商库存暂停大幅累积但压力依旧较大;PP下游正值旺季,但是在原料价格走高后,刚需采购为主。

  因原油大涨,响水事件发酵,以及台塑云林麦寮芳烃装置因LPG管爆裂,近期对化工整体板块形成利多,但是已经有一定涨幅,近几日,上涨出现乏力表现,能否持续有待观察。

  操作上,短期看多; 8650反手做多持有,仍然空仓者,不建议追高,挑战前期高点后,后续需要继续观察,能否有效突破,如果突破后震荡回落不多有效站稳,若站稳则看高一线;而如果突破失败,回落较多,则注意回撤止盈,目前关键价位前期平台上沿儿8850附近,跌不破可以多单进场,跌破则多单离场出局,再等待机会。

  近几日阻力位1905合约8950,9200;

  近几日支撑位1905合约8700,8550;

  【农产品】

  白糖早评:

  ICE原糖小幅上涨,受美元走软及周边商品上涨的影响。广西厂库报价5290-5370,集团仓库报价5240-5350元/吨。广西已有63家糖厂收榨。郑糖夜盘大幅走高,短期期价向上突破前期高点的压力位,短期强势格局明显,操作上注意追涨风险,等待回调低点进行操作。

  棉花早评:

  ICE期棉大幅上涨,受中国增发进口配额的消息刺激,此外美元走软也给整体商品市场带来支撑。中国现货指数3128B报15643元/吨。郑棉夜盘大幅上涨,增发进口配额尽管对国内市场有进口增加的利空影响,但消息公布对市场将构成利空出尽的效果,短期期价跟随外盘走高,上方振荡区间上沿的压力位面临挑战,操作上仍不宜过分追涨,原有多单可择机了结。油脂早评:

  市场等待中美第九轮谈判的细节公布,美豆市场表现平静,美豆油震荡收低;马币走软提振马棕榈油止跌回稳定。连盘油脂低开震荡,油脂期价陷入震荡行情,郑油表现较强,高位震荡。市场预期4月份大豆到港量在832万吨左右,高出近5年以来的均值,这令我们后续的供应预期压力增大,目前国内油厂开机率普遍回升,下游消费走货情况一般。综上,豆油和棕榈油反弹承压,前期短多逢高减持为宜,郑油因政治事件影响带来的提振效应仍在,自己持续青睐,保持逢低买入,不追高。Y1909合约压力位5620;P1909合约压力位4710;OI1905合约压力位7130.

  豆粕早评:

  市场等待中美第九轮谈判的细节公布,美豆市场表现平静,美豆震荡收低。连盘M1905合约陷入震荡走势,期价呈现筑底走势,华东地区近日某油厂低价出售豆粕令市场暂时有扰动,成交增加,山东地区油厂豆粕库存几乎无压力,出现排队等待装车现象。虽然后期到港大豆预期在832万吨,高出五年均值,但是市场对后续的看空心态有所松动,生猪饲料需求方面没有更糟糕的消息出现。综上所述,建议低位多单继续持有,等待消费需求的启动。M1909合约支撑位2580.

  玉米早评:

  上周五玉米期货1909合约震荡上行,收盘价1897元/吨,日涨幅0.85%,夜盘窄幅波动,最新价1892元/吨,期货仓单较前一日持平。现货方面,国内二等玉米现货平均价1860.1元/吨,较前一日下跌0.21元/吨。港口方面,南北方港口价格变化不大。深加工方面,东北地区企业收购价变化不大,山东地区价格大多稳定,部分企业上调6-10元/吨。饲料方面,疫情持续拖累饲料消费,无明显起色。

  总体来看,港口库存高企叠加进口玉米陆续到港,市场阶段性供给充足,然而受今年临储拍卖或将推迟至7月份的传闻预期影响,贸易商惜售心态导致华北地区到货量减少,山东地区收购价连续几日小幅上调,带动期货价格反弹。技术面关注1909合约上方1900-1910关键阻力位,若反弹无法有效突破该压力位,建议逢高少量沽空,进行区间内波段操作。

  鸡蛋早评:

  主产区均价稳中上涨3.5元/斤,产区货源供应正常,销区市场走货加快,鸡蛋期货1909合约低开高走,收阳线,期价趋势偏强,增仓上行,现货市场非洲猪瘟事件提振猪肉价格走强,淘汰鸡、鸡蛋替代品效应凸显,主力09进入高升水阶段,符合历史规律,预期受现货市场支撑,继续走强概率较大,1905合约临近交割月,价格预期较低,升水不足交割成本,料进一步跟随现货上涨,操作上建议前期多单持有,新单择机进场。

  【黑色】

  【煤焦行业资讯】1、山西省应急管理厅部署对全省煤矿辅助运输进行为期6个月的专项整治,4月1日开始,9月30日结束。 2、国家煤监局:要推广实施“取消夜班”做法,逐步改变煤矿井下员工“一天三班倒,24小时连轴转”的传统作业模式。

  动力煤

  【现货数据】12日,六大发电集团日耗69.31(+0.61)万吨,库存1536.85(+1.72)万吨,可用天数22.17(-0.18)天。秦港库存644(+2)万吨,锚地40(-5)艘,预到6(-1)艘。陕西榆林地区Q5500市场含税价格395元/吨;秦港 Q5500市场含税价报633(+1)元/吨。动力煤cci5500价格634(-)元/吨,基差11。

  【期货数据】12日,ZC905前20大多头持仓(-4473),前20大空头持仓(-774),日增仓-8024,夜盘收盘621。

  【观点】 国内动力煤价格较稳运行,榆林地区个别煤矿销售回暖煤价小幅上涨,涨幅在10-20元/吨;鄂尔多斯少数矿拉煤车多价格小幅探涨5元/吨;山西晋北煤矿销售整体良好,受港口价格上涨影响,部分煤矿价格上涨5-10元/吨。港口报价暂稳,贸易商挺价信心有所减弱,成交一般。预计短期价格将震荡运行为主,后期关注内蒙、山西煤矿专项整治活动影响及电厂库存变化量。

  焦煤焦炭早报:

  JM期货1905合约周五震荡收十字星,最低1217.5。夜盘小幅高开后震荡回落。目前收盘价跌破60日线和20日线,MACD昨日死叉。

  J 期货1905合约,周五下跌后反弹拉起,收带下引线的小阳线。夜盘高开后震荡走低,收小阴线。目前日线收盘价跌回60日线下方。

  焦煤方面,前期介休等地停产煤矿逐步开启复产,煤矿供应小幅回升,焦化利润低位前提下,焦煤价格持续走弱,短期仍有压力,上涨驱动较弱。短期焦炭库存高位压制焦煤价格,焦企采购焦煤意愿较低,跟随黑色系整体上涨后上涨乏力后,焦煤价格或将呈现疲态。

  焦炭方面,焦企开工率居高不下,产能依旧维持高位,但目前钢厂利润尚可,逐渐放松对焦价打压力度,焦企库存近几周来首次下降;近期港口库存爆满,导致部分货源回流钢厂;目前钢厂焦炭库存仍持续攀升,且高炉复产情况一般,采购需求未有明显增加,库存消化程度较弱,供需仍然是供过于求。

  前期受铁矿和螺纹带动,黑色系走强,而焦煤焦炭本身基本面关系偏弱,后市仍将保持弱势。操作上,跟随上涨乏力后,可逢反弹做空。

  JM1905合约阻力位1260,1300

  JM1905合约支撑位1220,1190;

  J1905合约阻力位2040,2090

  J1905合约支撑位1950,1860;

  螺纹、铁矿早评:

  12日上海中天三级螺纹钢4090(-),唐山普碳钢坯3550(—),青岛港61.5%品味PB粉667元(+2)。螺纹主力夜盘收3824,涨1.24%,矿石主力收649.5,跌0.38%。

  周末唐山钢坯累计上涨20元。海关总署数据显示,3月我国出口钢材632.7万吨,较上月增加了181.5万吨,同比增加12%,一季度累计出口钢材1702.5万吨,同比增长12.6%。3月进口铁矿石8642.4万吨,较上月增加334.4万吨,同比增长0.7%,一季度累计进口矿石26078.9万吨,同比下降3.5%。

  螺纹钢震荡向上,突破3800点,目前需求平稳,后期供应可能增加,关注供需结构变化。铁矿石方面,如果后期矿山产量不出现激增,则供应可能仍有缺口,震荡偏强,回调买入。

  【以上内容所包含的所有数据、信息和观点仅供参考,并非建议或暗示任何投资决定,您据此所做的任何交易决定应自行负责,我公司不承担由此产生的任何责任。】

  20190415

责任编辑:张瑶

石化 乙二醇 PP

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