中粮期货 试错交易:4月2日市场观察

中粮期货 试错交易:4月2日市场观察
2019年04月02日 08:09 新浪财经

  第一象限(杠杆象限)——商品连续强势反弹  板块节奏多空转换

  今日商品指数上涨1.17%,工业品上涨1.57%,农产品上涨0.31%。其中,煤炭板块上涨2.04%,有色板块上涨1.86%,原油板块上涨1.29%,化工板块上涨1.23%,建材板块上涨0.96%,软商板块上涨0.58%,谷物板块上涨0.22%,油脂板块上涨0.19%,饲料板块下跌0.10%,贵金属下跌0.21%。

  央行已连续第9个交易日未开展逆回购操作,当日实现零投放零回笼,可见目前银行体系的流动性总量仍处于合理充裕水平。上周五晚上大商所新上市7个品种的夜盘交易,首夜成交即超过30万手,各类投资者参与积极性较高。我国期货市场的规模不断壮大,开通更多品种的夜盘将与国际市场更接轨,进而提升自身的市场影响力。

  受股指多头氛围影响,今日商品市场集体出现上涨,延续上周五的反弹势头,前期空头的大格局暂告一段落。从板块情况上来看,煤炭板块一马当先,日内多头价差幅度超过2%以上,成为市场的领涨龙头。有色板块紧随其后,且板块内部的联动性增强,多个品种均取得不错表现,试多机会值得重点关注。相比之下,美元指数的走强对贵金属形成了较大的冲击,金银弱势格局短期难改。饲料板块受猪瘟发酵的影响,生猪存栏量较低,下游饲料需求减弱,使得饲料板块处于下跌趋势之中。近期盘面多空转换迅速,投资者需转变交易思维,及时跟上市场的节奏。

  第二象限(交换象限)——沪指创本轮行情新高  两市成交额逾万亿元

  A股在3月份经历短暂的震荡调整后,今日上破区间,创节后这波行情的新高。其中,沪指大涨2.58%报3170.36点;深证成指大涨3.64%报10267.70点;中小板指大涨3.61%报6610.07点;创业板指大涨3.98%报1760.89点。成交量大幅增加,沪深两市10.06亿手,总成交额为10439.82亿元。今日主力净流入110.39亿元,北上资金(沪港通加深港通)净流入36.89亿元。

  新鲜数据出炉,PMI回到荣枯线以上!2019年3月中国官方制造业PMI为50.5%,前值49.2%,市场预期49.6%。同时,3月财新制造业PMI录得50.8,较2月回升0.9个百分点,创8个月新高。融资环境的宽松、中美贸易谈判的积极进展以及针对民企的定向优惠政策,内部环境与外部环境齐发力,使得内外需求温和回升,企业补库存意愿修复、材料成本压力减轻、就业状况好转。虽然当前依然存在下行压力,但是通过数据,可以明显看到我国的缓慢复苏。

  今日A股延续大涨,沪指上破震荡区间,主力资金与北上资金再次大幅流入,有望开启新一轮上涨行情。主力资金与北上资金从去年上半年开始呈现净流入,一直延续到节后的这波大涨行情,但是从3月份开始呈现大幅流出,而3月份的A股也呈现出区间震荡态势。我们在去年的报告中提示过投资者,可以跟随北上资金的投资步伐。随着金融改革开放的不断推进,外资的动态可以成为投资的一个重要指标。

  第三象限(资源象限)——创投暂处低位  P2P再现暴雷

  根据Wind数据显示,创业投资基金自18年11月大幅回落后,至目前一直保持低位。这与经济周期的波动一致。创投行业投资规模正处于历史低位,资金与整体行业更加理性。从创投基金投资情况分行业来看,目前最受资金关注的行业仍为信息技术,其次为医疗健康与工业,新一代信息技术仍是目前最火风口,而智能制造同样也备受关注。

  在大经济周期下,股权投资作为经济增长的基础发力点,政府对其重视程度可见一斑。年前,科创板自提出仅仅经历3个多月时间即正式发布征求意见稿;3月22日第一批9家科创板受理企业出炉,28日第二批企业出炉,意味着科创板进程在不断加速,高新技术行业注册制的时代即将到来。与此同时,近期资本市场重拾信心,各类资产价格快速上涨,从二级市场的反应来看,投资者对于科创板预期依旧充满热情。18年低迷的经济将迎来春天,我们对于创投行业的增长潜力持有乐观态度。

  昨日P2P头部企业团贷网实际控制人唐军投案自首,继18年中P2P暴雷潮后首家头部企业陷入危机。根据警方通报,涉案金额超过百亿,但团贷网此次危机与过去暴雷不同,还款渠道仍然通畅,警方也将协助追回已出借资金。立案侦查后,网贷中概股股价并没有受到严重影响,微贷网、宜人贷、拍拍贷等小幅收跌,点牛金融、和信贷等小幅收涨。从股价表现上来看,此次团贷网事件并没有造成大规模P2P恐慌,投资者对于所投企业的了解也更加成熟。当晚,2019年处置非法集资部际联席会议在京召开,银保监会主席郭树清出席会议并讲话,传达防范化解金融风险、维护社会大局稳定的工作安排,加快推动出台《处置非法集资条例》。随着国家防范金融风险政策工作不断深入,互联网金融行业相关企业规模不断收紧,业务面临压力较大,部分风控薄弱的企业容易受到影响,未来行业重组与整合或将加速。互联网金融具有普惠意义,但发展存在畸形,随着行业出清的进行,有价值企业将逐渐突显,建议可以关注建立完善风险防范体系企业的投资机会。

  第四象限(信用象限)——二手房价格环比回升  房产市场逐渐好转  

  2019年第12周(3月18日-3月24日)百城二手住宅挂牌均价为14879元/平方米,环比上涨0.14%;上涨城市63个(增加4个),平均涨幅扩大至0.73%;下跌城市35个(减少5个),平均跌幅收窄至0.5%。其中,一线城市二手住宅均价55223元/平方米,均价环比下跌0.29%;二线城市二手住宅均价18239元/平方米,均价环比微涨0.01%;三四线城市二手住宅均价10595元/平方米,均价环比上涨0.43%。

  各线城市总体二手房价格自监测以来,其中一线城市持续下跌,不过窄幅明显收紧,二线城市挂牌均价维持稳定,三四线城市则均上涨。而从区域统计来看,监测东北城市二手住宅挂牌均价涨幅最大,环比涨幅为0.49%。从最新的百城二手住宅挂牌均价已连续3周上涨,但本周涨幅略有收窄。随着一些地方政府房地产政策的松绑,部分需求逐步释放,部分城市成交上涨,市场逐渐好转。

  最近大家都在关心,房产税到底什么时候来袭!虽然房产税还没开征,但房产税早晚都会来,这点还是可以确定的!有一两套房子的人,其实不用太过担心,房产税对于手上屯着大量房产的投机客影响会非常大。在今年的人大二次会议上,李克强总理有谈过关于房产税的进展。李克强总理表示,正在稳妥推进房产税最终的落实。稳妥推进代表着国家正在加大力度让房产税出台,但房地产税要想全面推行还需要一段时间。主要是因为立法的程序相对复杂,从起草草案到论证、审议、发布实施,要经过诸多的环节,而每个环节又需要很长一段时间试点和实施。房产税落实是一个非常漫长的过程。开征房地产税短期来看影响很大,因为会让投机者产生一定抛盘效应,对房价有一定抑制作用。但从长期来看,房地产税的全面推行,对于房价的涨跌不能起到决定性的作用。从上海、重庆试点房地产税情况来看,这些年,这两地的房地产税试点对这两城房价的影响可以忽略不计。真正决定房价涨跌,还是取决于市场的需求。房价主要取决于人口、土地和经济基本面,当一个城市的人口和收入在不断上涨的时候,房价必然会上涨。

  外汇板块——中美磋商愈发向好  中国制造业数据鼓舞人心

  中美第八轮高级别磋商刚刚结束,第九论就要开始;中国制造业数据提振信心,人民币和澳元上涨。

  4月1日消息,据外交部发言人透露,关于第九轮中美经贸高级别磋商,刘鹤副总理已启程前往美国。回顾上周四周五的第八轮中美经贸高级被磋商进展情况和结果,发现了很以往的方式大有不同。谈判形势有很多的变化,特点就是“简化形势,直奔主题”。这一点从美方谈判代表上周四下午稍晚抵京后,原来的欢迎晚宴和记者招待会等能省的都省了,直接边吃边谈。从这一点也说明了,谈判到了最后的冲刺阶段,“时间紧,任务重”。上月28日至29日两天,中美双方讨论了协议的有关文本,并取得新的进展。同时,刘鹤副总理也受邀访美,在华盛顿举行第九轮中美高级别磋商。这不,隔夜一重磅消息,中国暂停加增美国汽车和零部件关税,于4月1日起实施。中美经贸磋商向好信号愈加明显。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周日联合公布,宏观经济先行指标显示中国制造业在3月回暖,财新中国3月制造业PMI四个月来首次回到扩张区间,且创下八个月新高,就业分项指数更是创逾六年新高并近五年半来首度升至50上方,与此前公布的官方PMI一道印证春节过后制造业生产开始提速。2018年第四季全球外汇储备中美元占比下滑,人民币占比上升,超越澳加两国,目前全球排行第五。英国脱欧进程陷入乱局,此前首相特雷莎梅的脱欧策略遇挫使她面对反对派系的压力,有可能导致无协议脱欧、举行大选或敲定温和得多的脱欧方案。

  中美两个全球最大的两个经济体正试图解决一场历时近九个月的激烈贸易战。中国制造业活动意外改善周一支撑了人民币和澳元,并广泛提振全球投资者信心,扶助美元兑避险日圆上涨。人民币兑美元周一震荡走升,中间价则终止三连跌走升142点,脱离逾五周新低。中美经贸谈判向好预期延续,新出炉的中国财新PMI数据反弹至八个月新高,激励人民币一度走升近200点。今日人民币兑美元中间价报6.7193元,上日为6.7335元。     

  资金分析——资金企稳待发力  成交回落陷调整

  今日市场资金小幅流入0.95亿,较前一交易日增长0.08%,总沉淀更新至1126.52亿,势头相对平稳。黑色、次主力板块分别流入3.16亿和1.98亿,较前一日分别增长0.99%和0.56%。化工、农产品板块分别流出2.58亿和1.61亿,较前一日分别减少1.04%和0.8%。日内各板块资金波动较小,趋势仍在调整。后市资金在当前企稳基础上能否进一步流入,仍需拭目以待。

  今日市场总成交2518.29万手,较前一交易日减少16.73%。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落22.99%、18.78%、10.93%和5.46%。日内各板块成交陷入震荡,总成交宽幅调整,后市活跃度仍有待提升。

  农产品专栏——中国抛出橄榄枝

  对原产于美国的汽车及零部件继续暂定加征关税,此消息对豆粕影响有限。首先,中美贸易磋商已经有了很大的进展,可以说达成协议在望。中美贸易利好的消息频出,市场已经消化了大部分,所以消息一出豆粕出现下挫,之后回升的局面。目前影像豆粕的主要因素仍然来自市场的供需层面。需求方面: 2 月份生猪存栏环比降 5.4%,能繁母猪存栏环比降 5.0%,降幅再创新高。国内猪价走势平稳,多数地区生猪存栏量偏低,是需求疲软的主要因素。而目前市场普遍压栏惜售,也为豆粕下行带来短期的支撑作用。图表显示随着国内需求的大幅下降,豆粕库存也出现大幅下降,在缺乏利好提振的环境下,豆粕短期仍以震荡偏空思路对待。

  期货品种解析——减税落地有色齐涨  商品反弹铁矿称王

  金融期货——股指高开高走  多单建议关注

  今日股指高开高走,再现暴涨行情。其中,IF(沪深300)大涨2.69%报3982.0点;IH(上证500)大涨1.82%报2894.0点;IC(中证500)大涨4.24%报5766.0点。量仓方面,IF日增仓-1755手,增仓比例-2.57%,净流入1351万元,流入比例0.09%;IH日增仓-911手,增仓比例-2.97%,净流出5741万元,流出比例1.11%;IC日增仓-126手,增仓比例-0.21%,资金大幅净流入7.74元,流入比例3.81%。

  中金所表示:根据股指期货常态化管理需要,中金所决定废止2015年9月2日发布的《关于进一步加强客户管理的通知》。对于2015年9月中金所长期未交易的客户申请解仓时,无需再次进行金融适当性及签署《中金所承诺书》的要求,可以直接开仓交易。由此可以看出,在股灾期间被交易所禁仓的客户,马上就可以直接交易了,该政策大大推进股指放开的步伐。

  上周报告中,我们提示大家:IF大涨,盘中上破震荡区间,出现了做多机会。大涨是否能够延续还要看股市的走势以及股指的监管动态。如果股指行情在上破区间后能够进一步上涨,可以关注试多机会。而今日,行情如我们所料,随着A股的暴涨,股指也走出了大涨行情,多单机会可以继续关注。

  《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

  GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

  策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

  试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

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责任编辑:宋鹏

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