格林大华品种早报20190123

　　格林大华品种早报20190123

　　【金融】

　　股指早评：

　　昨天A股下跌，上证指数收于2579，跌幅1.18%；深成指收于7516，跌幅1.44%。期指的三个标的指数，上证50下跌1.28%，沪深300下跌1.33%，中证500下跌1.49%。外围市场方面，美股大跌，欧洲主要股市也有较大下跌。早盘日本股市低开，韩国股市低开。

　　昨天早盘股市小幅下跌，随后窄幅震荡，媒体报道美国向加拿大申请引渡孟晚舟之后，股市开始大幅下跌，临界收盘收复了部分跌幅，但全天主要指数均下跌超过1%。上次中美双方在北京谈判没有取得重大进展，孟晚舟被引渡让中美贸易摩擦的前景不明。预计短期内A股还将继续回调。

　　【原油及化工】

　　原油早评：

　　经过前期大涨快速冲高后，周二国际油价回调幅度较大，尾盘略有收窄，收盘WTI03跌1.85%报52.99美元，Brent03跌1.91%报61.61美元。上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收跌2.90%，报425.8元，合62.55美元（在岸人民币汇率6.8072）。

　　重要资讯：①美国能源信息署（EIA）：预计美国2月页岩油产出将增加6.2万桶/日，至产出818万桶/日。

　　②英国石油CEO Dudley：对于原油产国和消耗国而言，油价处于50-65美元/桶区间比较合理。

　　③全球股市普跌：道指收跌约300点，终结四连涨。标普500指数收跌1.42%。道琼斯跌幅1.22%。纳斯达克跌幅1.91%。德国DAX指数跌0.41%，法国CAC40指数跌0.42%，英国富时100指数跌0.97%。上证综指收跌1.18%报2579.7点，刷新逾一个月以来最大跌幅；深证成指跌1.44%，创业板指跌1.77%。

　　观点：隔夜消息面相对平静，但油价前期反弹幅度较大，在全球股市下跌影响下，市场风险偏好回落，油价在两日加速上涨后明显回调。油市基本面来看暂无重大变化，近期主要为获利盘了结及市场情绪影响，预计阶段性反弹高点已现，当前位置可能仍有震荡，但不宜再追高操作。

　　PP早评：PP期货1905合约昨日开盘冲高，最高至8986，之后全天震荡下跌，带上引线的中阴线收盘。没有冲击到9000，比预期走势要偏弱

　　原油受到60日线压制，窄幅整理后选择方向向下，小阴线收盘，且几日K线组合形态为黄昏之星，反弹恐将告一段落。

　　现货华东报价持平，丙烯价格小涨。

　　甲醇冲高后连续下跌，对PP成本支撑减弱。

　　存量装置方面，开工率89%，较昨日小幅下降。

　　拉丝比36.2%，较昨日小幅下降。

　　本周预计或新增复产：神华宁煤已开、青海盐湖近期将出烯烃。

　　周内石化库存不大。

　　华北部分厂商已经放假，近几天仓储物流将逐步开始放假，市场交投气氛减弱，下游因看空后市，且已有部分库存，实际需求一般，节前补库已进入尾声。

　　短期9000点附近可能成为近期高后，之后震荡回落的可能将增大。

　　操作上，前期短线多单建议止盈，中长期供需偏空；

　　之前持有的短线多单，昨日冲高回落，应该采取回撤止盈策略出场，如果没有出场的，建议今日如果有冲高出场，止盈线8850；激进者可以逢高做空；

　　近几日阻力位1905合约9000；

　　近几日支撑位1905合约8650，8400；

　　乙二醇期货早评：

　　行情回顾：乙二醇早盘冲高回落，主力合约EG1906涨0.29%报5277元/吨，成交量74.88万手，持仓量为30.21万手。

　　现货市场，华东市场价格为5120-5220元/吨（70/70）；华南市场5050-5250元/吨（50/100）。

　　开工情况：乙烯制MEG开工率为84.68%；煤制MEG开工率为55.90%；综合开工率为73.07%。聚酯开工率为79.82%，回落1.11个百分点。

　　聚酯行业产销率：涤纶长丝85%，前一交易日220%；涤纶短纤60%-80%，前一交易日200%-250%；聚酯切片50%-70%，前一交易日100%-200%。

　　观点：乙二醇期货早盘冲高，随后上升动力不足，尾盘微涨。开工率维持稳定，聚酯行业开工率延续下降趋势，乙二醇库存压力趋紧。终端织造企业年前备货积极，聚酯产销率虽较前日有所回落，但整体良好。短期来看，乙二醇上涨动能不足，或将回落调整；中长期来看，受弱势基本面影响，乙二醇或将延续弱势行情；操作上，可关注反弹做空机会。

　　纸浆早评：

　　纸浆期货主力1906合约上一交易日夜盘小幅走高，日盘开盘后强势突破5500点，再创新高5530元/吨，随后一路回落，形成一条较长的上影线，最终收于5430元/吨，小幅下跌0.33%，全天成交67.5手。

　　外盘方面，昨日外盘针叶浆价格在625-700美元/吨附近。现货价格在5600-6000元/吨附近，银星5650元/吨，俄针5550元/吨，金狮5800元/吨，北木价格依然最高，达到6000元/吨。进口阔叶浆价格在5500-5600元/吨附近。

　　近期期货价格持续上涨，目前期现价格已经接近平水，继续大幅上行的压力加大，加之继续上涨会再度压缩下游的利润空间，且有高库存、套保盘等压力存在，限制了未来价格继续上行的空间，短期大幅上涨后或将有所回调，不建议投资者过度追高，短期或将呈高位震荡走势。

　　【农产品】

　　白糖早评：

　　ICE原糖振荡收低，因原油下跌和经济形势忧虑打压期价。广西南宁中间商站台无报价，仓库报价5300元/吨，集团厂仓新糖报价5180-5270元/吨。郑糖夜盘振荡整理，短期期价大幅回落，对前期的快速拉涨行情进行调整，操作上观望为宜。

　　棉花早评：

　　ICE期棉大幅下跌，市场对中美贸易磋商前景存有疑虑。中国现货指数3128B报15473元/吨，涨21。郑棉夜盘小幅下跌，短期反弹行情明显受阻，期价向下寻求支撑的可能性较大，操作上暂时观望。

　　玉米早评：

　　周二期货玉米1905合约震荡上行，收盘价1842元/吨，期货仓单较前一日减少118张。现货方面，价格维稳，黄淮局部地区小幅反弹。国内二等玉米现货平均价1934.04元/吨，较前一日上涨0.42元/吨。港口方面，南北方港口价格较前一日持平。深加工方面， 山东地区主流收购价1916-2030元/吨，部分企业收购价较前一日上调10-20元/吨；东北地区收购价大多持平，极个别企业下调10元/吨。饲料方面，非洲猪瘟持续蔓延，国内共出现104例疫情，累计扑杀生猪超过91.6万头，继续影响饲料消费采购。

　　综上，春节临近，东北地区采购主体采购积极性减弱，收购价持续下调，黄淮部分地区现货价格出现反弹，阶段性供求仍维持宽松格局。技术上，1905合约小幅反弹，上方压力1850-1870。操作上，波幅收窄，建议观望或日内短线为主。

　　鸡蛋早评：

　　主产区均价稳中震荡3.9-4元/斤，产区货源供应正常，销区市场走货放缓，鸡蛋期货1905合约平开低走，收阴线，期价增仓大幅下挫，春节行情已经进入尾声，回落情绪再次提振市场做空积极性，长期来看目前已经处于相对底部并存在成本支撑，但短期现货回落或对期价仍有压制作用，预计底部夯实周期较长，操作上建议保持观望。

　　【黑色】

　　宏观要闻：1、IMF将2019年世界增速预期下调至3.5%，为三年来最低。2、美国12月成屋销售总数年化 499万户，创2015年以来新低。3、英国11月三个月ILO失业率 4%，预期 4.1%，前值 4.1%。

　　动力煤早评：

　　重要数据

　　22日，六大发电集团日66.60（-3）万吨，库存1426.7（+1.64）万吨。秦港库存574（+7.5）万吨，锚地13（-8）艘，预到17（-10）艘。

　　22日，动力煤5500市场价格约596元/吨，ZC905收盘576元/吨。

　　主产地动力煤价格稳中向好，部分在生产国有煤矿加大安全检查力度，生产有一定影响。下游采购需求较好，拉煤车辆较多。近日榆林市政府发布特急文件，要求加快推进煤矿复产工作，切实保障煤炭生产的有效。临近春节，下游工厂将陆续放假，电厂日耗下降，库存略有上升，港口成交有限。短期动力煤市场价格将维持震荡走势，煤矿事故后续复产及电厂库存变化量值得关注。

　　焦煤焦炭早评：

　　22日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价188（-）美元/吨，换算成人民币约1447元/吨。jm1905合约为1209元/吨。

　　22日，天津港准一级焦平仓价2050元/吨，j1905合约2024.5元/吨。

　　国内炼焦煤市场继续持稳运行，煤矿即将陆续放假，销售良好，短期主流焦煤市场稳定运行为主。1月22日18时至25日8时，唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，部分钢厂、焦化厂限产。库存结构看，目前港口包括钢厂库存结构依旧高企，下游钢厂高炉开工水平仍偏低，钢厂大量补库情绪不高。贸易商近期采购意向略有增加，但整体囤货意向依旧较弱。短期预计焦炭现货市场持稳为主。需继续关注钢材市场走势、环保限产政策变动。

　　螺纹、铁矿早评：

　　22日上海中天三级螺纹钢3780（+10），唐山普碳钢坯3430（+30），青岛港61.5%品味PB粉566元（-1）。螺纹主力夜盘收3642，跌0.65%，矿石主力收527.5，跌0.85%。

　　中钢协数据显示，1月上旬重点企业粗钢日产184.44万吨，较上旬增加6.29万吨，全国重点钢铁企业钢材库存1126.79万吨，较上一旬减少11.96万吨。限产宽松造成产量增加，冬储备货使得钢厂库存向下转移。

　　铁矿石方面，必和必拓本周称，第二季度铁矿石产量减少9%，主要因火车脱轨事故造成供应中断，公司维持2019财年铁矿石产量预期在2.73-2.83亿吨不变。

　　操作上，目前基本面暂时新的消息刺激，下游持续备货，对价格有利好，保持震荡偏乐观，多单谨慎持有，继续关注库存变化情况。铁矿石方面，矿石价格跟随钢价，中长期供应不减，不利于矿价。

责任编辑：张瑶