中粮期货试错交易:1月21日市场观察

中粮期货试错交易:1月21日市场观察
2019年01月18日 19:41 新浪财经

  第一象限(杠杆象限)——商品一片红火  资金疯狂涌入

  板块全线上涨,煤炭多头领衔。今日商品指数上涨1.09%,工业品上涨1.41%,农产品上涨0.43%。其中,煤炭板块上涨1.26%,有色板块上涨1.22%,油脂板块上涨1.21%,化工板块上涨1.04%,建材板块上涨0.98%,软商板块上涨0.82%,饲料板块上涨0.54%,谷物板块上涨0.32%,贵金属上涨0.05%。

  截至2018年12月末,广义货币M2同比增长8.1%,社会融资规模同比增长9.8%,由此可见货币政策支持经济平稳发展的决心一直不变。继央行1月14日实施第一次降准之后,今日开展了200亿元逆回购操作,本周央行通过公开市场操作累计投放了1.16万亿元,单周净投放创出历史新高,这给市场提供了充足的流动性,也极大地缓解了年底资金紧张的情况。

  经过近两周的窄幅震荡之后,今日商品迎来全线大爆发,所有板块均出现上涨,给市场增添了一片鲜艳的色彩,这也是商品市场久违的大场面。煤炭板块领衔上涨,有色板块紧随其后,油脂和化工也不甘示弱,多点开花使得市场的活跃度被完全打开,这也给我们带来了很好的多头行情。目前来看,市场的动能表现不错,后市能否延续强势表现,将是我们下一阶段关注的重点。临近周末,在积极捕抓交易机会的同时,在此也温馨提示大家注意调整持仓,控制隔夜风险。

  工业品集体走强,资金大量涌入,成交明显回升。今日文华商品指数收阳1.09%。工业品领涨,各品种涨幅普遍扩大。今日市场共流入37.99亿,单周共流入82亿,总沉淀更新至986.83亿。短短一周中,便有两日创近三个月单日最大流入。日内黑色、化工、农产品、次主力板块分别流入23.56亿、8.58亿、0.68亿和5.17亿,流入比例分别为8.07%、5.6%、0.33%和1.76%。其中黑色、化工板块沉淀分别更新至315.63亿和161.74亿,均于节后表现出持续回升态势。次主力板块资金近期开始加速回升,可积极关注对行情带来的刺激。农产品资金近期同样缓慢回升,有望一改资金趋弱的状态。成交量方面,今日总成交2343.82万手。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回升62%、31.86%、2.62%和36.5%。成交出现集体大幅回升。整体来看,今日工业品集体爆发多头行情,日内资金大量回流,配合成交量也有明显回升。近期我们特别强调对工业品的关注,市场也是不负众望,迎来了一波爆发行情。建议投资者积极把握交易机会,及时锁定日内利润,轻仓隔夜。

  临近春节东北玉米销售速度缓慢,玉米承压下行压力加大。目前,黑龙江玉米销售进度为42%,同比慢22%;吉林玉米销售进度为33%,同比慢27%;辽宁玉米销售进度为46%,同比慢24%。主产区玉米供应充足,而且临近年底,农户变现的需求开始增加,部分玉米已经开始流向华北地区。北方港口集中到岗,港口库存小幅增加,截止到12月底港口库存增加到347.2万吨。北方的玉米市场供应处于宽松的状态。导致玉米价格短期下行压力加大。非洲猪瘟是玉米销售放缓的重要因素。非洲猪瘟要远比想象中的严重,在大猪出栏加速中,仔猪的补栏大幅减少,需求大幅缩水。供应增加,需求放缓,玉米面临了巨大的下行压力。

  第二象限(交换象限)——突破压力K线变靓  量能回升钢煤依旧强劲

  今日沪深两市大幅拉升,三大股指盘涨幅不一。沪指收盘涨1.42%,收报2596.01点;深证成指收涨1.49%报7581.39点;中小板收涨1.57%报4926.27点;创业板收涨1.45%报1269.50点。市场成交小幅拉升,沪深合计成交4.1亿手,交易金额3266.5亿元。主力净流出15.8916亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流入88.43亿元。行业板块几乎全线上涨,矿物制品继续领涨,酿酒、家居、钢铁、医药表现不俗。

  沪深交易所发布通知,宣布债券质押式回购延长交易时间30分钟,即延长至15时30分闭市,自1月21日起施行。此次交易机制调整仅针对交易时间,其他如委托、申报、竞价原则和行情发布等在内的制度安排均与原先保持一致,新增交易时间也不会对交易连续性产生影响,投资者可按原有的交易习惯或模式参与债券质押式回购交易。多只港股突然闪崩!其中,内房股佳源国际控股遭清仓式抛售,一度暴跌近90%。截至收盘,佳源国际控股暴跌80%,市值蒸发约260亿港元;弘达金融控股、阳光100中国跌逾60%,安领国际跌52%,仁天科技控股跌超70%;碧桂园跌3.48%领跌蓝筹,龙湖集团跌超9%。一天内,港股内房股市值蒸发超1200亿港元!1月16日,央行进行5700亿元逆回购,创下其在公开市场单日进行的最大规模逆回购操作纪录,加上此前两天已分别开展的1000亿元和1800亿元逆回购,三天就通过逆回购投放8500亿元。

  回到盘面,K线上指数强力突破前期压力位,分时图上早盘震荡之后一路走高,配上今日媒体对“万亿外资将抄底”宣扬,成功在技术上做出了强势,使得K线整体变得很标准。两市共32只个股涨停,8只跌停,整体价差表现强势,并且伴随量能的提升,北上资金大幅流入,煤炭钢铁板块与期货市场继续联动走强,A股发出多头邀约信号。

  第三象限(资源象限)——股权投资市场愈加理性稳健  社交赛道现产品快速迭代

  根据私募通发布的股权投资金额数据显示,12月股权市场发生投资案例269起,涉及金额429.95亿元,同比下降59.3%,环比上升44.8%;平均投资金额2.01亿元,环比上升53.4%。18年投资案例数量呈现逐月下降的趋势,投资金额各月参差不齐,年末处于较低水平。但从平均投资金额来看,整体行业投资更加稳健理性,优质项目吸金能力强。 

  18年对于创投行业来说是坎坷的一年。从上半年的资管新规到去杠杆再到中美贸易战,市场中资金断流,整体经济大环境低迷,使得行业寒冬骤临。下半年开始,国家政策方向出现了调整。二、三季度中央政治局会议明确财政政策与货币政策,同时加强资本市场作用。习主席亲自出马稳定民营企业发展;科创板也在快速通道中逐渐临近。根据我们全域资产模型,随着经济的轮动,创投行业在当前环境下扮演着举足轻重的作用。由于募资困难,各大投资机构更侧重防守,但这并不意味着不出手。从长期来看,创投行业依旧充满上升动力。

  日前,三款重量级社交APP同时上线挑战微信,其中多闪为头条系产品,主打短视频社交;马桶MT为王欣团队产品,主要布局匿名社交;聊天宝为子弹短信改版产品,主打赏金社交。面对三款产品的围剿,微信毫不客气,主动出击屏蔽了相关字段及链接,阻断微信传播渠道,社交领域的烟火越来越浓烈。从产品来看,微信作为刚需依旧主导着社交市场,借助于高效的产品设计,使其成为生活、工作信息交流的必备产品。然而随着人们对于多样化社交的需求,市场中便出现了诸如匿名社交、游戏社交、电商社交等产品。在之前的文章中我们也一直在关注相关行业,从抖音、快手到Soul、音遇再到当前的多闪、马桶等。社交是人类存在的必要需求,围绕社交的产品随着人们兴趣的变化不断迭代——马桶MT之类的匿名社交满足了窥探欲与倾诉欲;多闪之类的视频社交成就了网红与短视频娱乐;音遇等游戏社交主要面向喜爱社交与游戏的年轻人。微信成为社交产品中的底层部分,而其他产品则满足于各个垂直领域的社交需求。我们对于相关产品的观点为,一款成功的社交产品一定是直面用户内心刚需且高效的工具。新发布的三款产品未来表现几何,我们拭目以待。

  第四象限(信用象限)——百城二手住宅跌幅收窄  房贷利率近两年来首降

  2019年第2周(1月7日-1月13日)百城二手住宅挂牌均价为14884元/平方米,环比下跌0.14%;上涨城市45个(增加4个),平均涨幅0.54%;下跌城市55个(减少3个),平均跌幅0.58%。其中,一线城市二手住宅均价56552元/平方米,均价环比下跌0.36%;二线城市二手住宅均价18227元/平方米,均价环比下跌0.12%;三四线城市二手住宅均价10524元/平方米,均价环比下跌0.07%。各线城市二手房价格持续下跌,但跌幅全部收窄,而从区域统计来看,跌幅前十的城市集中在东部和西部地区,而上涨城市则集中在南部和中部区域。

  从最新的二手房价数据来看,全国过半城市房价继续着2018年尾的回调势头,在全国性的调控方针并未出现明显松动的大环境下,各线城市的房地产市场依然寒意浓烈。观察近期的房价数据可以发现,全国二手房价格总体跌幅近期持续收窄,下跌城市数量也在减少,但同时二三四线城市房价跌幅多次向一线城市靠拢,大有“追赶”一线跌势的意思,这晚来的下跌其实不难解释,一来这是周期轮动的结果,涨的时候一线城市率先启动,然后二三四线城市依次跟进,跌的时候自然也有先后秩序;另一方面,调控政策也有松紧先后,一线城市最早的调控始于2016年的“930新政”,至今各项短期的限制措施仍牢牢的压在北上深等地区的楼市之上,最严厉的调控政策“巩固”了一线城市在本轮房价回调中的领跌地位,而三四线城市则是在2018年下半年才陆续出台部分调控政策,调控对这些地区房价的影响也才逐步开始显露。

  2019年伊始,寒冬中的楼市迎来“好消息”,央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,使李总理关于“运用好全面降准、定向降准工具”的指示落地。相较于2018年的4次降准,此次降准无论从资金释放额度还是金融机构覆盖面上看,力度都明显更大,是名副其实的“全面降准”。降准之于楼市的利好不言而喻,市场流动性的充裕将有助于缓解房企的资金压力,更重要的是,根据历史经验来看,房贷利率也有望随着央妈的“放水”而逐步回落,这将对购房者产生实质性利好,同时推动房地产市场成交回暖。实际上,市场已经提前对央妈的“态度”作出了反应,数据显示,2018年12月全国首套房贷款平均利率为5.68%,环比11月下降0.53%,这是该数据近23个月以来首次出现下降。北上深等一线城市率先出现房贷利率回落的情况,首套房贷利率水平已由基准利率上浮15-20%回落至上浮10%,且银行放款速度明显加快。相信随着流动性向“适当充裕”靠拢,房贷利率下降的利好将逐步覆盖到其他各线城市,而全国首套房贷平均利率更有望在年内回归基准水平。

  外汇板块——中美贸易谈判乐观  美放弃出席世界经济论坛年会

  美元兑日圆持坚,受中美贸易谈判乐观情绪提振; 日本央行总裁预计中美今年解决贸易摩擦问题; 美国务院要求受政府“停摆”影响的工作人员返岗。

  1月18日,美元兑日圆周五持坚,因市场愈发看好中美贸易谈判进展,这支撑了整体风险胃纳。中国商务部新闻发言人高峰周四表示,应美国邀请,国务院副总理刘鹤将于1月30-31日访美,就经贸问题进行磋商。日本一名政府官员周五在一次经济会议上表示,日本央行总裁黑田东彦预计中美贸易紧张局面将在今年得以解决。根据这名官员,黑田东彦表示,他预计中美两国将就如何修正贸易失衡和保护知识产权达成协议。由于美国白宫和国会民主党人在修建美国和墨西哥边境隔离墙等问题上分歧严重,各方未能就拨款法案达成一致,约四分之一的美国联邦政府机构从去年12月22日凌晨开始陷入“停摆”,影响约80万联邦政府雇员的工作和收入。美国国务院17日发布紧急通知,以国家安全为由要求该部门受联邦政府部分机构停摆影响的工作人员返回工作岗位。根据通知,国务院正采取措施,利用额外可用资金为工作人员支付工资。国务院工作人员将于2月14日如期领到1月20日至2月14日的工资,但之后的工资能否按时发放尚不确。同日,美国白宫发言人桑德斯发布声明说,考虑到目前政府仍处于部分停摆状态,总统特朗普决定取消美国代表团原定前往瑞士达沃斯出席世界经济论坛年会的行程。

  美元兑日圆小涨至109.31日圆,为连续第四日上涨,仅略低于隔夜所及的两周高位109.40。美元指数略上涨,报在96.088,上日短暂升至近两周高点96.264。美元指数已经从一周多前触及的三个月低点95.029反弹。自去年底美联储对进一步升息持谨慎立场以来,美元指数一直走势不稳。美元兑欧元持坚,英镑持稳,隔夜受英国可能举行第二次退欧公投的希望提振上涨。今日人民币兑美元中间价报6.7665元,上日为6.7592元。根据美指当前走势,技术上分析有继续保持强势上行的可能,人民币将继续承压,建议现货商们近日可以适当提高出口量,缩减进口量;海淘一族可以适当增加国内消费支出。

  《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

  GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

  策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

  试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

  风险揭示:

  张耀文 期货投资咨询证号:Z0013564 

  王君   期货投资咨询证号:Z0013699

  彭述思 投资咨询资格证号:Z0013758

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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责任编辑:宋鹏

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