格林大华品种早报20181106

　　格林大华品种早报20181106

　　【金融】

　　昨天A股小幅下跌，成交量较前一交易日回落，上证指数收于2665，跌幅0.41%；深成指收于7839，跌幅0.36%。期指的三个标的指数，上证50跌幅1.23%，沪深300下跌0.83，中证500上涨0.06%。外围市场方面，美股涨跌互现，欧美股市普遍收涨。

　　股指早评：

　　近日利好政策频繁出台，政府出台了一系列针对股市的救市措施。此外习主席召开民营企业家座谈会表示支持民营经济不动摇，鼓励大家对未来的信心。昨天习主席在上海的进博会发表演讲，表示要设科创板，试点注册制；增设上海自贸区的新片区；支持长三角一体化上升到国家战略。在中美贸易战的大背景下我国召开进博会积极发展对外贸易关系，削弱中美贸易战带来的负面影响。当前中国经济仍然在下滑，但目前影响股市的主要是政策，经济的影响近期变弱。盘面上反弹成交量放大，下跌时成交减少，预计反弹还将持续。操作上建议多头思路，套利的买ic抛ih继续持有。

　　国债早评：

　　行情回顾：国债期货小幅收涨，其中，10年期债主连T1812涨0.08%收95.575，5年期债主连TF1812涨0.05%收98.190，2年期债主连TS1812涨0.05%收99.655。

　　央行：11月5日开展1年期MLF操作4035亿元，当日有4035亿元MLF操作到期，无逆回购到期。

　　习近平：将在上交所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。

　　习近平在进博会演讲中指出，中国将进一步降低关税。

　　财政部：自2019年1月1日至2021年12月31日，对国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间自用以及无偿或通过出租等方式提供给在孵对象使用的房产、土地，免征房产税和城镇土地使用税；对其向在孵对象提供孵化服务取得的收入，免征增值税。

　　10月中国财新服务业PMI为50.8，预期52.8，前值53.1。

　　11月6日，美国2018年中期选举将迎来投票日。

　　行情预期：财新网公布的非制造业数据与官方非制造业数据一致，均出现下滑，表现经济疲软走弱。昨日，习近平在进博会上提出科创板注册制和降低关税等措施，为科技创新企业的发展给予支持，通过降低关税来加强与他国之间的贸易合作，而且财政部也发声，为科创企业及其提供服务的部分企业在某些业务上进行减免税，在各种利好政策刺激下，对股市有一定的支撑，债市相对承压。10月6日迎来美国中期选举的投票日，建议投资者关注投票结果。整体而言，预计债市近期将可能面临调整，T1812可参考95.000的支撑位和96.285的压力位。

　　【原油及化工】

　　原油早评：

　　周一WTI原油期货收跌0.27%报62.69美元/桶；布伦特原油期货收涨0.12%报72.71美元/桶。SC1812夜盘收涨0.95%，报512.7元。

　　重要资讯：

　　①美国制裁伊朗细则出炉，对伊朗700多家原油、银行及航运行业公司实施制裁，确定对中、印、日、韩、希腊、土耳其、意大利、台湾地区实行180天进口豁免。

　　②OPEC10月份海运原油出口量骤降至略高于2400万桶/日；产量较9月下降85万桶/日，伊朗、阿联酋、委内瑞拉和安哥拉的产量大幅下降；沙特阿拉伯、科威特、利比亚和伊拉克的出口增长抵消了部分下降。

　　③伊朗外长称，愿与美国有条件开启谈判。

　　观点：油价在美国对伊朗制裁靴子落地后，小幅反弹，但随后回落，目前市场对基本面偏悲观，但已经过前期大跌，预计后期市场下跌逐渐放缓，关注市场小幅反弹，布油参考区间70-78美元，SC1812参考480-550元。

　　PP早评：

　　昨日PP全天在反弹高点附近横盘整理，预计今日会选择突破方向。

　　共聚-拉丝价差止跌，价差方面支撑增强，此外目前丙烯、粉料等止跌，成本端和替代品的支撑增强。供给方面，PP转产拉丝较多，标品比例回升显著，后期供给有进一步充足预期，故上行空间同样有限。

　　操作上，底部区域有待进一步确认，注意回踩，谨慎追高；9700附近尝试做多，如果反弹可以在10070附近空单入场。

　　【有色金属】

　　铜早评：

　　沪铜主力1901合约昨日收于49770元/吨，上涨0.95%。SMM1#电解铜均价49930元/吨，上涨760元。LME铜上一交易日收盘于6182美元/吨，下跌1.95%。沪伦比7.89。

　　沪铜开盘延续周五涨势，但上冲无力后回落，伦铜亦大幅回落。虽然国内鼓励中小企业发展，一直有各种利好消息传出，但受制于美元指数的强势，伦铜库存开始大幅增加，去库存结束，下游成交稍显冷清，对价格形成很大压力，预计市场在短期冲高无果后，仍然会有所回落。

　　【农产品】

　　白糖早评：

　　ICE原糖大幅下跌，受巴西雷亚尔走弱影响。广西南宁仓库报价5380-5430元/吨。短线关注产销数据公布的情况，预计工业库存将进一步下降，带来短线支撑。郑糖夜盘小幅盘升，期价重回60日均线上方，操作上短多或观望为宜。   

　　棉花早评：

　　ICE期棉振荡整理，市场在中期选举和农业部报告公布前保持谨慎。中国现货指数3128B报15671元/吨，跌39。11月5日新棉收购参考价全国平均价折3128B为15437元/吨。郑棉夜盘小幅上涨，短期期价处于横盘整理行情之中，操作上长线以观望为宜。

　　棉花早评：

　　油脂早评：

　　美对伊制裁正式开始，但是试产预计制裁效果有限，国际原油期价继续承压下行。预期10月份库存回升至300万吨，马棕榈油期价继续承压走低。连盘油脂低开高走，超跌后反弹，基本面上油厂尚未出现大规模停产检修，供给压力仍在，技术形态上已经处于空头格局中，外部市场整体偏弱也对植物油期价有一定拖累，因此建议已有空单继续持有，新单少量逢高沽空为宜。Y1901合约压力位5580；P1901合约压力位4580；OI1901合约压力位6500．

　　豆粕早评：

　　南美大豆种植进程良好，预期早播大豆12月份可收割，美豆承压回落。连盘M1901合约低开高走，期价超跌反弹。根据进口大豆到港成本3605元/吨计算，按照目前5542元/吨的豆油价格，豆粕的理论盘面价格在3600元上下40点，目前报价油厂豆粕价格3320-3350元/吨左右，盘面较现货贴水，期价有望向盘面靠拢修复，但是鉴于宏观方面的不确定，因中期选举结果将对特朗普后期对中国态度至关重要，月底还有习特会。综上分析，前期空单减持，新单短多，M1901合约压力位3217．

　　玉米早评：

　　昨日期货1901合约依托20日均线向上修复周一跳空缺口，盘中窄幅震荡，收于1888元/吨，昨日仓单数量减少2566张。现货方面，全国二等玉米平均价1909.5元/吨，较前一日持平。随着东北新粮收割进度加快，集中上市数量增多，周末北方港口集港量增多，昨日价格下调10-15元/吨，南方港口价格随之小幅下调，惜售情绪有所缓解，华北地区价格稳中回落，山东个别企业小幅下调收购价。随着东北新粮陆续入关，季节性供给压力逐渐显现，价格短期上涨动能趋弱。预计价格短期将区间偏弱震荡，中长期看多不变。

　　操作上，短线建议观望。1905合约中线多单等待贸易商新作囤货完成后建仓，建仓区间1930-1950。关注东北玉米上市销售进度及本年度结转库存。

　　【黑色】

　　宏观要闻：1、中国10月财新服务业PMI 50.8，为13个月新低，预期 52.8，前值 53.1。中国10月财新综合PMI 50.5，前值 52.1。2、美国10月Markit综合PMI终值54.9，初值54.8．

　　动力煤早评：

　　重要数据

　　5日，六大发电集团日耗47.76（-0.84）万吨，库存1704.16（-8.02）万吨。秦港库存565（+14）万吨，锚地44（+12）艘，预到10（-1）艘。

　　5日，动力煤5500市场价格约为652元/吨，ZC901收盘627.8元/吨。

　　六大发电集团库存略有下降，但仍在高位徘徊，日耗持续下降。陕西环保督察已接近尾声，部分煤矿已复产或计划复产，产地供给或有增加。冬储补库仍在持续，坑口销售整体良好，港口煤价也略有回升，但低日耗和高库存的格局仍将是制约市场走强的主要因素。

　　焦煤焦炭早评：

　　5日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价207（-）美元/吨，换算成人民币约1623元/吨。jm1901合约收盘为1384元/吨。

　　5日，天津港准一级焦平仓价2725（+50）元/吨，j1901合约为2406元/吨。

　　多地煤矿炼焦煤地销价格继续上涨，产地主焦煤价格上涨20-50元/吨左右。煤矿超产检查影响依旧，焦煤产量受到一定限制，且下游采购较好，预计短期焦煤价格稳中偏强运行。近日，山西准一焦现货已现第三轮上涨，上调幅度100元/吨，多数地区已经开始执行。河北唐山准一级焦上涨100元/吨（出厂含税价）。山西部分地区受环保影响，焦企有减产情况，库存持续在低位。钢厂采购维持正常采购水平，库存变化不大。后期关注钢厂态度，环保检查及焦钢企业库存变化。

　　螺纹、铁矿早评：

　　5日上海中天三级螺纹钢4690元（—），唐山普碳钢坯3910元（—40），青岛港61.5%品味PB粉580元（-7）。夜盘螺纹主力收4060，涨0.57%，矿石主力收516.5，涨1.18%。

　　《唐山市2018-2019秋冬季钢铁行业错峰生产方案》审议通过要求各地认真执行，结合政策鼓励和支持因素计算，全市秋冬季高炉限产产能为1859.22万吨，占秋冬季纳入错峰限产范围高炉产能的31.55%。限产比例明显低于去年同期。

　　操作上，受南北方需求萎缩影响，期价调整，库存低位及现货价格暂坚挺，对期价有一定支撑，高位区间震荡。各地陆续进入取暖季，限产效果将显现，如限产力度不及去年，期价仍有回调空间，建议密切关注限产力度，供应和需求博弈的结果。矿石价格宽幅震荡格局。

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　　20181106

责任编辑：张瑶