来源：国信期货 作者：国信期货
研报正文
【橡胶】
周四沪胶继续回落。
现货方面，据数据显示，上海市场天然橡胶价格重心跟随盘面窄幅调整，目前买盘气氛表现一般，市场观望为主，仅少数逢低补货，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11200-11300元/吨，越南3L/混合胶价格为11200-11250元/吨附近，实单具体商谈。
供应方面，目前国内产区迎来零星开割，云南产区部分区域白粉病较为严重，导致部分区域或延后开割至5月份。此外，青岛港口橡胶高库存仍对价格上涨形成压力。
需求端，下游轮胎企业出口订单表现较好，短期高开工有望延续；但新订单跟进缓慢，整体开工提升空间有。随着五一假期的到来，市场对于半钢轮胎的需求略有期待。
技术面，胶价RU2309或维持低位震荡。
操作建议：暂时观望。
【PTA】
周四TA2305收跌0.57%。
据数据，部分本周货源报盘参考期货2305（下同）升水110-120元/吨自提，参考商谈6390-6470元/吨自提，4月中旬货源报盘参考升水70元/吨自提，5月初货源报盘参考升水30元/吨自提，买卖气氛一般。
PTA现货价格回落，基差及月差走弱，下游聚酯持续亏损，部分小厂降负运行，需求负反馈矛盾累积，另PX-PTA估值偏高，后续有回落压力。短期博弈成分较重，盘面高位波动加大，关注聚酯减产行为。
建议暂时观望。
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